【天风家电孙谦团队】政策频出支持地产平稳健康发展，后周期标的有望受益！

【天风家电孙谦团队】政策频出支持地产平稳健康发展，后周期标的有望受益！事件■今日央行金融支持民营企业发展座谈会，强调：金融机构积极营造支持民营企业发展壮大氛围，提高风险评估能力；了解民营企业金融需求并做好银企融资对接；差别化住房信贷政策满足民营地产企业合理融资需求。■今日郑州八部门促进地产市场平稳健康发展通知，强调：毕业3年内人才今年购首套房，增加按100%比例给予购房契税补贴；多子女家庭今年购房财政一次性补贴2-3万元；生育二孩及以上且有一名未成年子女家庭、首次使用公积金贷款购买改善性住房家庭给予倾斜支持政策；引导当地个人住房贷款利率和首付比例下行【天风家电孙谦团队】政策频出支持地产平稳健康发展，后周期标的有望受益！事件■今日央行金融支持民营企业发展座谈会，强调：金融机构积极营造支持民营企业发展壮大氛围，提高风险评估能力；了解民营企业金融需求并做好银企融资对接；差别化住房信贷政策满足民营地产企业合理融资需求。■今日郑州八部门促进地产市场平稳健康发展通知，强调：毕业3年内人才今年购首套房，增加按100%比例给予购房契税补贴；多子女家庭今年购房财政一次性补贴2-3万元；生育二孩及以上且有一名未成年子女家庭、首次使用公积金贷款购买改善性住房家庭给予倾斜支持政策；引导当地个人住房贷款利率和首付比例下行。点评：7月起各部门促进消费&地产政策陆续发布：中央发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》；国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》；发改委表示恢复和扩大消费的政策文件近期将正式印发；中共中央政治局再提扩大内需，未提房住不炒；今日央行强调满足民营房地产企业合理融资需求，郑州市八部门针对刚性和改善性住房需求提出四大措施。我们认为，三季度随着居民收入进一步修复，叠加政策出台，消费行业将重新步入改善通道，最终实现“N”型修复，做多窗口开启。玫瑰基于厨大电与地产竣工相关性较白电更高（经测算，油烟机+集成灶需求中竣工带来占比超40%，空冰洗约20%），地产政策落地或更利于厨电需求释放。伴随地产市场企稳回升、保交楼持续推进，叠加政治局强调扩大内需及城中村改造的逐步落地，大家电更新及存量新增需求亦有望得到催化。推荐标的及24年Wind一致预期PE如下：1）大家电链条：推荐【海信家电】(A：14.2x/H：11.2x，一二线市场占比65%)、【格力电器】(7.2x)、【美的集团】(11.1x)、【海尔智家】(11.9x)等。2）厨大电链条：推荐【老板电器】(12.5x，一二线市场占比70%)、【华帝股份】(9.1x)等。