油脂日报
作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月2日星期三 棕榈油：7-10月棕榈油处于增产季，7月1-31日马棕产量环比增加7.4%。需求端中印近期补库积极性较高，俄乌冲突加剧，黑海植物油出口暂停利好棕榈油市场份额增加，7月1-31日马棕出口环比增加7.79-14.05%，印尼8月1日起全面施行B35，产地短期处于供需双增的状态。国内7-9月份棕榈油到港预期45、55、60万吨，棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，厄尔尼诺使得东南亚降水偏少，将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：巴西大豆贴水前低后高，新季美豆供应预期偏紧。新季美豆优良率以及美豆单产预估是市场关注的焦点。美豆优良率52%，低于市场预期的53%和上周的54%，处于季节性低位，美豆单产有下调预期。8月份是美豆生长关键期，目前来看8月上旬产区天气良好。国内8-10月大豆到港预估880、600、660万吨，豆油处于季节性累库末期，8月份或将逐步步入去库存进程。 操作：短期油脂或延续窄幅震荡，操作建议观望或支撑位附近轻仓偏多，下方支撑豆油参考7800元/吨附近，棕榈油参考7300元/吨附近。 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周三国内油脂期货震荡收涨，主力P2309合约报收7664点，收涨76点或1%;Y2309合约报收8216点，收涨90点或1.11%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价7630元/吨-7730元/吨，较上一交易日上午盘面上涨200元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+0~50左右。广东豆油价格小幅上涨，当地市场主流豆油报价8470元/吨-8570元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在09+250~300元左右。 【重要资讯】 1、据印度经销商表示，印度7月棕榈油进口量增加60%至109万吨，为7个月来最高；7月豆油进口量下降22%至34000吨；7月食用油进口量增加34%至176万吨。 2、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1172028吨，较上月同期出口的1069705吨增加9.6%。 3、乌克兰农业企业协会（UCAB）表示，乌克兰7月植物油出口总量为549400吨，较上月增长7%，其中葵花籽油占总量的92%。 4、美国驻联合国特使周二表示，美国已被告知，俄罗斯准备重返黑海粮食协议，但“我们还没有看到任何证据”。 5、美国大豆主产州未来6-10日44%地区有较高的把握认为气温将低于正常水平，89%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 6、USDA月度压榨报告数据：6月美国大豆压榨量为524.0万吨（合计1.75亿蒲式耳），上月为568.0万吨（合计1.89亿蒲式耳），去年同期为522.0万吨（合计1.74亿蒲式耳） 【套利策略】 观望 【交易策略】 棕榈油：7-10月棕榈油处于增产季，7月1-31日马棕产量环比增加7.4%。需求端中印近期补库积极性较高，俄乌冲突加剧，黑海植物油出口暂停利好棕榈油市场份额增加，7月1-31日马棕出口环比增加7.79-14.05%，印尼8月1日起全面施行B35，产地短期处于供需双增的状态。国内7-9月份棕榈油到港预期45、55、60万吨，棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，厄尔尼诺使得东南亚降水偏少，将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：巴西大豆贴水前低后高，新季美豆供应预期偏紧。新季美豆优良率以及美豆单产预估是市场关注的焦点。美豆优良率52%，低于市场预期的53%和上周的54%，处于季节性低位，美豆单产有下调预期。8月份是美豆生长关键期，目前来看8月上旬产区天气良好。国内8-10月大豆到港预估880、600、660万吨，豆油处于季节性累库末期，8月份或将逐步步入去库存进程。 操作：短期油脂或延续窄幅震荡，操作建议观望或支撑位附近轻仓偏多，下方支撑豆油参考7800元/吨附近，棕榈油参考7300元/吨附近。 二、美国天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、重要市场信息 1、据印度经销商表示，印度7月棕榈油进口量增加60%至109万吨，为7个月来最高；7月豆油进口量下降22%至34000吨；7月食用油进口量增加34%至176万吨。 2、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1172028吨，较上月同期出口的1069705吨增加9.6%。 3、乌克兰农业企业协会（UCAB）表示，乌克兰7月植物油出口总量为549400吨，较上月增长7%，其中葵花籽油占总量的92%。 4、美国驻联合国特使周二表示，美国已被告知，俄罗斯准备重返黑海粮食协议，但“我们还没有看到任何证据”。 5、美国大豆主产州未来6-10日44%地区有较高的把握认为气温将低于正常水平，89%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 6、USDA月度压榨报告数据：6月美国大豆压榨量为524.0万吨（合计1.75亿蒲式耳），上月为568.0万吨（合计1.89亿蒲式耳），去年同期为522.0万吨（合计1.74亿蒲式耳） 六、期权策略 油脂期价震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 七、市场监测数据 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：Wind方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：Wind方正中期期货研究院 数据来源：Wind方正中期期货研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
