甲醇数据日报
甲醇数据日报 2023/8/3 品种 日内观点 甲醇 消息面，天津渤化60万吨/年MTO装置或将于8月中旬停车检修；宁夏、内蒙再提能耗双控，关注政策的执行力度。需求端利好消息频出且短时间难以证伪，库存绝对水平不高叠加宏观政策刺激下，甲醇已经强势突破整数关口。临近移仓换月，2309合约多单可适当止盈。国内外冬季天然气装置的限产、传统需求的“金九银十”、冬季的燃料需求以及宁夏宝丰50万吨/年甲醇制烯烃新装置的投产均会对01合约有强支撑作用，库存及估值绝对水平偏低的情况下，中长期建议逢低做多2401合约。期间需关注甲醇生产利润回升后供给增加以及8月中旬动力煤终端日耗见顶回落后成本下移的回调风险。套利方面，PP大投产周期下MTO不应维持高利润，PP-3MA逢高做缩，后期MTO装置恢复后将更有利于此头寸。 产业链数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 现货价格 江苏 2365 10 内蒙动力煤 590 0 鲁南+250 2650 20 川渝天然气 2 0 内蒙+600 2640 0 江苏丙烯 6600 0 西南+200 2565 0 江苏聚丙烯 7700 0 华南-200 2140 20 山东甲醛 1040 10 CFR中国 268 0 江苏醋酸 2950 50 CFR东南亚 288 0 河南二甲醚 3225 0 FOB美湾 221 0 山东MTBE 7600 50 期货收盘价 MA2309 2347 -16 MA2401 2445 -17 基差 MA2309基差 18 26 MA2401基差 -80 27 区域价差 江苏-鲁南 -35 -10 CFR东南亚-CFR中国 20 0 江苏-内蒙 325 10 FOB美湾-CFR中国 -47 -5 江苏-西南 0 10 FOB鹿特丹-CFR中国 -29 -1 鲁南-内蒙 360 20 CFR韩国-CFR中国 15 0 华南-江苏 -25 10 进口利润 2 -1 产业链价差 PP-3*MA(09) 422 50 MA-2*ZC(09) #N/A #N/A 仓单数量 注册仓单量 6471 570 有效预报 0 -600 主要图表 图1：国内现货价格 图2：国际现货价格 3600300024001800 鲁南+250内蒙+500西南+200华南-200江苏 420370320270220 CFR中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹 图3：主力合约基差 图4：9-1价差 10008006004002000-200-400 MA109MA209MA309 50 0 -50 -100-150-200 2109-22012209-23012309-2401 图5：外盘区域价差 图6：进口利润 12080400-40-80 CFR东南亚-CFR中国主港FOB美湾-CFR中国主港FOB鹿特丹-CFR中国主港中国至东南亚运费 中国至美国运费中国至欧洲运费 6004002000-200-400 202120222023 图7：全国甲醇装置开工率 图8：煤制甲醇装置开工率 80%75%70%65%60%55% 202120222023 85%75%65%55% 202120222023 图9：国内CTO/MTO装置开工率 图10：传统下游加权开工率 100% 90%80%70%60%50% 202120222023 60%55%50%45%40%35%30% 202120222023 图11：内蒙煤制甲醇利润 图12：川渝天然气制甲醇利润 8004000-400-800-1200 202120222023 2000150010005000-500-1000 202120222023 图13：MTO现货利润 图14：MTO盘面利润 3000200010000-1000-2000-3000-4000 202120222023 10000-1000-2000-3000-4000 202120222023 图15：华东沿海MTO装置加权模拟利润 图16：内蒙MTO装置综合模拟利润 150010005000-500-1000-1500-2000 202120222023 3000200010000-1000-2000-3000-4000 202120222023 图17：传统下游综合加权利润 图18：传统下游综合加权利润（剔除醋酸） 25002000150010005000 202120222023 10008006004002000-200-400 202120222023 图19：内地企业总库存 图20：港口总库存 60453015 0 202120222023 140100 6020 202120222023 免责声明本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。备注：外盘现货价格单位为“美元/吨”，内盘现货价格单位为“元/吨”，天然气现货价格单位为“元/立方米”，仓单数量单位为“手”。开工率和库存为周度数据，其余数据为上一交易日数据。
