聚烯烃数据日报

聚烯烃数据日报 2023/8/2 品种 日内观点 聚烯烃 目前聚烯烃保持供给高检修而需求偏弱的供需基本面格局，反弹上行的核心的逻辑在于成本偏强的同时受到宏观利好的支撑。供给端目前维持紧现实而预期压力增大的局面，当前仍处于高检修周期，装置的集中回归预计要到8月。需求端弱现实但有旺季预期，下游原料普遍低库存，随着需求的回升，补库意愿走强，但更多的为脉冲式的补库形式。PE棚膜需求开始启动，环比回升中，相对PP下游将有明确的季节性增长。随着基差修复逻辑走强，下游阶段性备货走弱，PP右侧做空的信号逐渐显现，风险主要在于能源端。延续去库格局下，PE中长期依旧多配为主。但由于本月进口到港陆续增加，09合约可阶段性部分止盈。后期价格如有回调，可单边做多01合约。L-P价差继续关注PE需求回升后的进一步扩张预期。 产业链数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 现货价格 华东T30S 7390 40 华东LLDPE 8200 0 华东1102K 7430 30 华东LDPE 9100 50 华北粉料 7200 30 华东HDPE 9200 -100 期货收盘价 PP2309 7461 13 PP2401 7430 18 LLDPE2309 8208 -14 LLDPE2401 8188 -11 基差 PP2309基差 -71 27 PP2401基差 -40 22 LLDPE2309基差 -8 14 LLDPE2401基差 12 11 产业链价格 布伦特DTD 86 1 动力煤Q5500（秦皇岛） 849 -4 WTI中级轻质原油 82 1 丙烯（CFR东北亚） 751 5 石脑油（FOB日本） 657 18 乙烯（CFR东北亚） 776 5 丙烷（CFR华南） 592 5 甲醇（江苏） 2350 70 仓单 PP注册仓单量 3051 0 LLDPE注册仓单量 3448 0 主要图表 图1：PP国内现货价格 图2：PE国内现货价格 1050010000 950090008500800075007000 煤制拉丝（1102K神华宁煤杭州）油制拉丝（T30S宁波富德杭州） 16000140001200010000 80006000 主流价:LLDPE(7042扬子石化):余姚主流价:LDPE(2426H,大庆石化):常州主流价:HDPE(5000S,扬子石化):余姚 图3：PP国际现货价格 图4：PE国际现货价格 14001300120011001000 900800 PP粒(均聚/注塑):中国:到岸价PP粒(共聚):中国:到岸价 18001600140012001000 800600 国际市场价:LLDPE:CFR中国:中间价国际市场价:LDPE(通用级):CFR中国:中间价国际市场价:HDPE(薄膜级):CFR中国:中间价 图5：PP主力合约基差 图6：PP9-1价差 10008006004002000-200-400 210922092309 350300250200150100 50 0 -50 -100 2109-22012209-23012309-2401 图7：LLDPE主力合约基差 图8：LLDPE9-1价差 120010008006004002000-200-400 210922092309 250200150100 50 0 -50 -100-150 2109-22012209-23012309-2401 图9：09L-PP价差 图10：01L-PP价差 10008006004002000-200-400-600-800 210922092309 10008006004002000-200-400-600-800 220123012401 图11：PP仓单数量 图12：LLDPE仓单数量 800070006000500040003000200010000 202120222023 80006000400020000 202120222023 图13：油制PP利润 图14：油制LLDPE利润 3000200010000-1000-2000-3000-4000 202120222023 3000200010000-1000-2000-3000 202120222023 图15：煤制PP利润 图16：煤制LLDPE利润 400020000-2000-4000-6000 202120222023 40003000200010000-1000-2000-3000-4000-5000 202120222023 图17：PDH利润 图18：PP进口利润 3000200010000-1000-2000-3000 202120222023 10005000-500-1000-1500 202120222023 图19：甲醇制PP利润 图20：甲醇制LLDPE利润 200010000 -10001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1-2000-3000-4000-5000-6000 202120222023 3000200010000-1000-2000-3000-4000-5000 202120222023 图21：外采丙烯制PP利润 图22：外采乙烯制LLDPE利润 800600400200 0 -200-400-600-800 -1000-1200 202120222023 300025002000150010005000-500-1000 202120222023 图23：PP开工率 图24：PE开工率 105% 95%85%75%65% 202120222023 100% 95%90%85%80%75%70%65%60% 202120222023 图25：PP下游平均开工率 图26：PE下游平均开工率 60%50%40%30%20% 202120222023 70%60%50%40%30%20%10% 0% 202120222023 图27：PP社会库存 图28：PE社会库存 908070605040302010 0 202120222023 908070605040302010 0 202120222023 免责声明 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。备注：内盘现货价格单位为“元/吨”，外盘现货价格单位为“美元/吨”，仓单数量单位为“手”，库存数据为“万吨”。开工率和库存为周度数据，其余数据为上一交易日数据。