2023年投资公司报告

投资公司事实书 趋势和活动回顾在投资公司行业 2022年事实一览 2023 投资公司事实书 趋势和活动回顾在投资公司行业 投资公司协会（ICI）是代表受监管投资基金的领先协会。ICI的使命是加强资产管理行业的基础，为长期个人投资者带来最终利益。其成员包括美国的共同基金，交易所交易基金（ETF），封闭式基金和单位投资信托（UIT），以及向欧洲，亚洲和其他司法管辖区的投资者提供的UCITS和类似基金。ICI在华盛顿特区，布鲁塞尔，伦敦和香港设有办事处，并通过ICI Global开展国际工作。 第六十三版ISBN 1 - 878731 - 70 - X 2023 投资公司事实书 趋势和活动回顾在投资公司行业 Contents viii首席经济学家的来信 xICI高级研究人员和致谢 2第一章全球受监管的开放式基金 16第二章在美国注册的投资公司 34第三章美国共同基金 52第四章美国交易所交易基金 62第五章美国封闭式基金 72第6章美国基金费用和费用 84第七章美国共同基金所有者的特征 94第8章美国退休和教育储蓄 附录 116附录A美国注册的投资公司如何运作及其监管的核心原则 140附录B基金历史上的重大事件 首席经济学家的来信 每年，ICI的投资公司概况旨在为您带来有关我们行业的丰富数据和最新信息。生产这本书是爱，需要ICI研究部和战略通信部的几乎每个人的努力。这也在很大程度上取决于ICI成员公司，他们提供了如此多的数据。该过程几乎在今年的墨水干dry之后就重新开始明年的版本。但是，由于我们收到了来自媒体，监管机构，学者，立法者和行业专业人士关于事实书作为一个必要的资源。 说到墨水干燥（或者，在这种情况下，不干燥），我们将使用ICI的无纸化2023年事实书。我们早就考虑过这样的变化。但是现在，随着基金业鼓励国会通过与电子交付相关的立法， 它似乎特别适合我们的事实书走路。同样 重要的是，转向无纸化事实书将释放我们可以致力于增强用户体验的资源。作为一个例子，我们的事实书：快速事实指南-我们are为ICI的2023领导峰会打印-提供关键事实的快照。它还具有QR码，将带您到事实书本身和我们全面的数据表（现在包括更多的历史数据），使它们只是一个“快照”。敬请关注，让我们知道如何继续定制事实书今天的观众。 总之，我们希望你能找到第63版事实书与以往一样，它与第一版相比已经走了很长一段路，第一版只不过是一本小册子-关于今年的长度快速事实指南-到今天的庞大的行业统计纲要。 最好的问候， 肖恩·柯林斯首席经济学家 ICI研究出版物 ICI是有关投资公司行业的分析和统计信息的主要来源。除了年度投资公司概况，研究所研究部发布了300多篇论文、统计报告和ICI观点2022年的帖子。您可以在以下位置找到所有这些内容www. icifactbook. org / 22 - research. html. ICI高级研究人员 首席经济学家 肖恩·柯林斯领导研究所的研究部。他负责美国和全球基金，金融市场，美国退休市场，金融稳定和投资者人口统计数据的统计收集和研究。 在2000年加入ICI之前，Collins曾在美国联邦储备委员会和新西兰储备银行工作。他是欧洲证券和市场经济顾问集团（GEA）的成员管理局（ESMA）。他拥有加州大学圣巴巴拉分校的经济学博士学位，以及克莱蒙特·麦肯纳学院的经济学学士学位。 工业和财务分析高级总监 罗谢尔（雪莉）安东尼耶维奇领导研究所对交易所交易基金和共同基金行业以及美国和全球金融市场的结构和趋势的研究工作。在加入ICI之前，Atoiewicz在美联储理事会工作了13年。她获得了加州大学圣地亚哥分校的管理科学学士学位，以及威斯康星大学麦迪逊分校的经济学硕士学位和博士学位。 退休和投资者研究高级总监 莎拉·霍尔登领导研究所在退休和税收政策以及投资者人口统计学和行为方面的研究工作。Holden于1999年加入ICI，负责跟踪家庭退休趋势她拥有密歇根大学经济学博士学位和史密斯学院数学和经济学学士学位。 统计研究高级主任 Judy Steenstra负责收集和发布有关开放式共同基金的每周，每月，每季度和年度数据，以及有关封闭式基金，交易所交易基金，单位投资信托和全球基金业的数据。Steenstra于1987年加入ICI，并于2000年被任命为统计研究总监。她拥有宾夕法尼亚州立大学的市场营销学士学位。 Acknowledgments 出版物2023年投资公司概况由经济学家James Dvall和统计研究高级总监Jdy Steestra指导，与ICI战略传播部合作。ICI研究部开发和编辑分析，文本和数据的贡献者是Iria Atamach，Steve Bass，Michael Bogda，Alex Johso，Sheila McDoald，Hammad Qreshi，Dog Richardso，Casey Ryba，Da Schrass和Shae Worer。 数据表 的统计数据表2023年投资公司概况这些数据表包含美国共同基金、交易所交易基金、封闭式基金和单位投资信托基金的历史信息(如净资产总额和基金数量)，以及全球受监管的开放式基金的信息。今年，我们通过添加更多历史数据来扩展数据表。 方法和假设 除非另有说明，以下方法适用于本书中的所有数据： »在美国注册的投资公司的数据仅包括向投资公司协会报告统计信息的公司。这些公司的资产至少占行业资产的98％。»资金的资金被排除在数据之外，以避免重复计算。»由于四舍五入，美元和百分比可能不会添加到显示的总额中。»美国注册投资公司的数据包括未根据1940年《投资公司法》注册的交易所交易基金。»长期基金包括股票型基金、混合型基金和债券型基金。 数据可能会被修改。尽管独立来源提供的信息或数据被认为是可靠的，但投资公司研究所对其准确性、完整性或及时性不承担任何责任。独立来源表达的意见不一定是研究所的意见。如果您对此材料有疑问或意见，请直接联系来源。 全球受监管的开放式基金 世界各地的投资者历史上对受监管的开放式基金（在本章中称为受监管的基金）表现出强劲的需求。在过去的十年中，受监管的基金的全球净销售总计 18.8万亿美元，基金提供商扩大了广泛的选择范围，为投资者提供了超过137, 000只受监管的基金。然而，2022年对受监管基金的需求大幅减弱— —一些宏观经济和地缘政治事件导致净销售额急剧下降，净资产总额下降15%。到2022年底，受监管的基金管理的净资产总额为60.1万亿美元。 在这一章 3什么是受监管的基金？4全球受监管基金净资产总额14全球资本市场受全球监管基金规模 什么是受监管的基金？ 国际投资基金协会（IIFA）将受监管的基金定义为受实质性监管的开放式投资基金的集体投资池。*开放式基金通常被定义为发行新基金份额（或单位）并按需赎回现有份额（或单位）的基金。此类基金通常在披露方面受到监管；组织（例如，作为公司或信托）；基金资产的保管；最低资本；基金资产的估值；以及对基金投资的限制（例如对杠杆的限制，合格投资的类型以及证券投资的多样化）。 但在美国，受监管的基金不仅包括开放式基金（共同基金和交易所交易基金[ETF]），还包括单位投资信托基金和封闭式基金。在欧洲，受监管的基金包括可转让证券集体投资承诺（UCITS）- ETF，货币市场基金和其他类似受监管的基金-以及通常称为AIF的另类投资基金。 在许多国家，受监管的基金还可能包括机构基金（仅限于出售给有限数量的非散户投资者的基金），提供本金担保或保护的基金（提供正式的，具有法律约束力的收入或资本担保的基金）以及开放式房地产基金（直接投资于房地产达到实质性程度的基金）。 截至2022年底，全球基金提供商提供了137, 892只受监管基金（图1.1）。欧洲的受监管基金数量最多，占总数的44％，而股票基金是最常见的受监管基金类型（34％），其次是平衡/混合基金（25％），它们的投资组合中也持有股票。 图1.1 全球受监管的开放式基金数量 2022年底按地区或基金类型划分的资金百分比 全球受监管基金净资产总额 经过三年的强劲增长，2022年全球受监管基金的净资产总额急剧下降（图1.2）。2022年，一些重大的宏观经济和地缘政治事件对全球资本市场产生了负面影响，导致受监管基金持有的相关股票和债券的价值大幅下降。除了对金融市场造成压力的其他担忧外，这些事件还包括： »持续的全球供应链问题；»俄罗斯入侵乌克兰»世界各国通货膨胀率上升；以及»随着各国央行积极收紧货币政策，各经济体的利率飙升。 2022年全球股市下跌-美国为19％，欧洲为15％，亚太地区为17％* -主要投资于公开交易股票的股票基金的全球总净资产减少了20％，年至26.9万亿美元- 2022年底。债券基金-主要投资于固定收益证券-其总净资产同期减少了16％，主要反映了美国和欧洲债券的资本损失分别为12％和14％。与之形成对比的是，货币市场基金的净资产——通常被理解为受监管的基金，仅限于持有短期、高质量的债务工具——略有增加。 按基金类型划分的数万亿美元，年终 全球受监管基金的净资产总额也因地理区域而异(图1.3)。截至2022年底，全球受监管基金总净资产的大部分仍在美国(48%)和欧洲(32%)。这两个司法管辖区强有力的监管框架为其成功做出了贡献。近几十年来，美国受监管的基金作为税收优惠账户的投资选择，如401 (K)计划，得到了支持。与此同时，UCITS框架有许多条款允许资产池。这些措施包括护照（即在一个国家建立的UCITS可以跨境出售到一个或多个其他欧洲国家），在欧洲以外的国家提供UCITS，以及允许不同的股票类别以一系列不同的货币计价或适应不同的税收结构。 亚太地区的受监管基金占全球净资产总额的15％。鉴于人口规模，许多国家的经济发展和财富迅速增长，以及促进基于个人账户的储蓄和投资的努力，该地区受监管的基金市场具有持续增长的潜力。 图1.3 按地区划分的数万亿美元，年底 了解更多 全球受监管的开放式基金资产和流动 全球受监管长期基金净销售额 2022年，全球对受监管的长期基金（股票，债券，平衡/混合和其他）的需求急剧下降，从2021年创纪录的3.3万亿美元净销售额到1550亿美元的净赎回 2022年（图1.4）。但是，汇总数据掩盖了不同的区域经验。虽然美国和欧洲的受监管长期基金在十多年来首次出现净流出（分别为191亿美元和2250亿美元），但亚太地区和世界其他地区的受监管长期基金继续出现净流入，亚太地区的流动主要由中国和日本的流入驱动。 按地区划分的数十亿美元，每年 与2021年相比，2022年所有基金类别的全球受监管长期基金净销售额均大幅下降。例如，全球股票基金净销售额从2021年的净流入1.1万亿美元下降到2022年的净流出40亿美元（图1.5）。净销售的大幅放缓可能与全球股市的负回报有关，因为股票基金的净流量历来与世界股票回报有关。 债券基金也经历了净销售的重大转变，从2021年的净流入1.2万亿美元到2022年的净流出2610亿美元（图1.5）。这种逆转主要是由通货膨胀和利率的发展推动的。全球通货膨胀率在2022年大幅上升-在许多国家达到40年来的最高水平-主要是由于能源和商品价格上涨，后来扩大到食品和核心服务。作为回应，各国央行收紧了货币政策，进行了比预期更早和更陡峭的加息。例如，在2022年，欧洲央行在四次单独加息中提高了官方利率2.50个百分点，而英格兰银行在八次加息中提高了3.25个百分点。在美国，美联储更加激进，在7次加息的基础上，将基准利率提高了4.25个百分点。瑞典央行、挪威央行和瑞士国家银行也在2022年提高了利率，以帮助抑制通货膨胀。 这些发达经济体收紧货币政策的周期很重要，因为当利率上升时，债券价格会下降。这导致这些司法管辖区的债券价值下降，从而导致债券基金的资本损失。与股票基金回报和流动的