豆粕期权月报：豆粕高位运行 期权隐波微降

豆粕期权月报202308 美尔雅期货研究院 内容要点 豆粕期权：美豆产区降雨偏低，美豆优良率下降低于预期；上周美豆出口有所回升，销售较多。国内大豆到港偏低，压榨利润整体较高拉动开机率保持高位，豆粕成交尚可，提货总体偏多，预计库存将继续回升。短期粕价高位运行，期权隐波下降，择机卖出宽跨式组合。注意2309系列期权即将到期，及时处理持仓。 注：本报告成交持仓数据为单边计算。 豆粕期权 标的行情回顾1.1 期权行情回顾1.2 期权策略推荐1.3 豆粕期权 2.1、标的行情回顾 本月CBOT大豆偏弱震荡，月线收于1487.25美分/蒲式耳，环比下跌4.5%；DCE豆粕偏强运行，指数月线收于3963元/吨，环比上涨7.4%。 豆粕期权 2.2、期权行情回顾 豆粕期权本月成交下滑，日均成交量326564手，环比减少14%；月末总持仓量731559手，环比增加17%。 豆粕期权 2.2、期权行情回顾 M2309系列期权本月日均成交254805手，环比增加；月末总持仓量610217手，环比增加；持仓量PCR值上升，最新值为1.76。 豆粕期权 2.2、期权行情回顾 本月豆粕主连短期历史波动率窄幅变化；05主力合约系列期权隐含波动率微降，月末最新值为22.5%，处于中性水平。 豆粕期权 2.2、期权行情回顾 从期限结构来看，月末豆粕主连短期历史波动率低于长期历史波动率，10日HV值为15%，低于均值水平。 豆粕期权 2.3、期权策略推荐 美豆产区降雨偏低，美豆优良率下降低于预期；上周美豆出口有所回升，销售较多。国内大豆到港偏低，压榨利润整体较高拉动开机率保持高位，豆粕成交尚可，提货总体偏多，预计库存将继续回升。短期粕价高位运行，期权隐波下降，择机卖出宽跨式组合。注意2309系列期权即将到期，及时处理持仓。 免责声明 Text 公司总部及分支机构 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068 华中地区 华北地区 宜昌营业部宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516 汉口营业部湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85804810 济南营业部济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416电话：0531-86085909 Text十堰营业部十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话：0719-8662689 8663190 武昌营业部武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709电话：027-87300866 石家庄营业部石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室电话：0311-89103825 襄阳营业部襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室电话：0710—3472966 北京朝外营业部北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1006电话：010-65389929 黄石营业部黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）电话：0714-6309781 华南地区 福州营业部福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层电话：0591-28308777 荆州营业部荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8512605 安徽分公司合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室电话：0551-66199580 公司总部及分支机构 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068 华东地区 泉州营业部泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室电话：0595-22589182 上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室电话：15026938653 上海源深路营业部上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室电话：021-51758111 广州营业部广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室电话：020-83888366 Text富阳营业部杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室电话：13567133673 常州营业部常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290686 南昌营业部南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层电话：0791-85239616 成都营业部成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号电话：028-65785466 杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782 深圳营业部深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702电话：0755－83203580 杭州古玉路营业部杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座电话：0571-86623280 南京营业部南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A电话：025-83191151 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号mqdyjhello