镍及不锈钢周报

【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询)联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 本周镍价整理，最高174220，收于170460，跌0.04%。不锈钢整理，最高15640，收于15190，跌0.98%。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研统计，本期（2023.7.20-2023.7.26）印尼镍铁发往中国发货15.68万吨，环比减少16.12%，同比增加128.05%；到中国主要港口14.74万吨，环比增加33.25%，同比增加122.15%。目前印尼主要港口共计11条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加10%。 2、据海关数据显示，2023年6月，中国镍矿进口量为528.89万吨，环比增加155.25万吨，增幅41.55%，同比增加97.82万吨，增幅22.69%。其中，自菲律宾进口镍矿量488.81万吨，环比增加153.5万吨，增幅45.78%，同比增加132.91万吨，增幅37.34%。2023年1-6月份，中国镍矿进口总量为1723.63万吨，同比增加208.98万吨，增幅13.8%。其中，自菲律宾进口镍矿总量为1439.07万吨，同比增加237.94万吨，增幅19.81%；自其他国家进口镍矿总量284.7万吨，同比降幅9.2%。 成文时间：2023年7月30日星期日 【交易策略】 镍价冲高回落整理，美联储7月加息符合预期，对市场影响中性。本周收储传言提振镍价，有消息称国储镍铁收储且要求为10%以上的高镍生铁，总招标6万吨，收储价格为1200元/镍，低于市场预期。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，供应增加。镍生铁近期成交价重心略有回升。需求端来看，不锈钢7月产量有所增长，预期8月排产相近，库存略有下降，需求仍待改善，近期镍生铁成交价格重心因收储传言有所上移。新能源汽车产销两旺，三元材料生产增加，硫酸镍表现持坚但后续动力仍待观。6月俄镍进口量环比下滑，近期现货略紧，升水有所回升。沪镍主力合约在宏观压力放缓下仍有反复可能，本周仍在17万元上方，可上观17.8至18万元附近压力，上档则在18.8万元，若反弹乏力，则下档关注15，甚至14万元附近支撑。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，以及宏观情绪是否进一步转暖。 第1页不锈钢期货价格波动反复，一度冲高回落，跟随镍价。不锈钢现货库存回落，期货库存继续略有回升。近期价格在镍价剧烈波动中跟随变化但相对有限，不锈钢需求改善并不明显，初步调查7月生产略增2.6%，8月预期与7月相近，而镍生铁价格走强，价格博弈延续，不锈钢预期短期波动区间为14400-15700元/吨，短期15000元站稳情况，仍可能震荡波动冲击区间上沿。再下档支撑14000元，再上档压力位或在16500附近。 目录 一、本周镍及不锈钢期市回顾（2023年7月21日-2023年7月28日）..................................................3 二、镍及不锈钢基础图表.................................................................................................................................4 四、镍及不锈钢重要价差或比价分析.............................................................................................................8 五、LME持仓分析...........................................................................................................................................10 六、镍及不锈钢技术分析...............................................................................................................................11 七、宏观信息...................................................................................................................................................12 八、基本面信息...............................................................................................................................................13 附录:相关证券..................................................................................................................................................15 一、本周镍及不锈钢期市回顾（2023年7月21日-2023年7月28日） 二、镍及不锈钢基础图表 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 三、镍及不锈钢仓单变化 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 镍现货价格波动，升水自高位回落，期货波动，基差反复。 硫酸镍相对镍贴水有所收窄，电池端对镍价仍缺乏强支持。 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 电解镍相对高镍铁价差有所收窄，相对经济性差。 镍相对不锈钢显著回调后再反弹，相对偏强。 五、LME持仓分析 LME镍持仓显示，投资基金负向波动。投资公司或信贷机构净持仓净多方向略有所增持，而商业企业净空波动，对镍价带动中性。 六、镍及不锈钢技术分析 来源：WindiFindMysteelSMM,方正中期研究院整理 七、宏观信息 中央政治局会议日前指出，要适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。7月29日晚，北京市住建委表态，会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进北京房地产市场平稳健康发展。 通胀继续放缓！美国6月核心PCE同比上涨4.1%，为2021年9月以来最小涨幅。 欧元区两大经济体数据出炉：通胀进一步降温，德国经济止住萎缩势头。 欧洲央行管委Stournaras：若9月加息，那将是本轮紧缩周期最后一次加息。 欧洲央行如期加息25个基点，将确保利率在必要的时间内保持在足够限制性的水平，为未来行动留有余地，被解读为鸽派。 美国二季度GDP增2.4%大超预期，个人消费支出强劲；6月耐用品订单环比增长4.7%超预期，为连续第四个月增长。 中国6月规模以上工业企业利润同比-8.3%，降幅持续收窄。 美联储如期加息25基点，给后续行动敞开大门，称继续评估信息。 鲍威尔：未排除9月加息可能，美联储内部不再预测美国经济会陷入衰退。 八、基本面信息 （一）镍 1、7月24日，诺里尔斯克（NORILSK NICKEL GROUP，Nornickel）发布2023年第二季度报告，综合镍产量同比下降9%至4.466万金属吨，其中自有原料生产4.465万金属吨。 2、7月26日，中国领先的锂电池材料供应商华友钴业公布，拟投资4亿美元扩大印尼镍产能。华友旗下华友国际矿业香港公司将斥资2亿美元收购Perlux资产，从而收购印尼擎天金属工业50.1%的股权。印尼擎天金属工业是一家镍矿加工公司，在IWIP设有年产15万吨的镍铁工厂，含有24000吨镍金属元素。该公司补充称，收购后，华友将对上述工厂的生产线进行改造，生产高品级冰镍，以确保其在印尼锂电池材料生产的原材料供应。冰镍是高纯硫酸镍的主要原料，而硫酸镍是三元锂电池正极材料的关键化合物。华友国际矿业昨天在另一份声明中表示，华友国际矿业还将通过其在新加坡与两家新成立的当地公司在新加坡设立的新子公司，在印度尼西亚组建镍矿石深加工合资企业。华友国际矿业将间接持有合资公司49%的股权，并有权提名董事长和总经理。该公司表示，合资公司计划投资2亿美元，在印尼IWIP建设硫酸镍生产工厂，年产金属镍5万吨。 3、据海关数据显示，2023年6月，中国镍铁进口量60.28万吨，环比减少6.1万吨，降幅9.19%；同比增加16.79万吨，增幅38.62%。其中，自印尼进口镍铁量57.3万吨，环比减少5.2万吨，降幅8.3%；同比增加16万吨，增幅38.7%。2023年1-6月份，中国镍铁进口总量352.46万吨，同比增加103.23万吨，增幅41.42%。其中，自印尼进口镍铁量324.8万吨，同比增加97.2万吨，增幅42.7%。 4、7月26日，镍28发布2023年二季度生产报告，在这其中企业于2023年二季度生产MHP（氢氧化镍钴）干基19470吨，其中含镍量达到7784金属吨，环比减少13.66%，同比减少4.23%。 （二）不锈钢 1、据Mysteel统计，2023年7月国内41家不锈钢厂粗钢预产量311.66万吨，月环比增加2.7%，同比增加23.9%；8月排产313.59万吨，月环比增加0.6%，同比增加31.5%。 2、2023年7月27日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存100.31万吨，周环比下降2.30%。其中冷轧不锈钢库存总量49.57万吨，周环比下降0.90%，热轧不锈钢库存总量50.74万吨，周环比下降3.63%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存呈现降量，主要以400系资源消化为主。本周期货盘面上涨带动整体行情好转，成交氛围明显改善，叠加台风天气影响，市场到货较少，因此全国不锈钢社会库存仍以消化为主。2023年7月27日，无锡市场不锈钢库存总量54.63万吨，减少8405吨，降幅1.52%。200系本周广西钢厂少量到货，随不锈钢期货持续拉涨，周内现货整体行情好转，200系价格小幅上涨，涨价初期成交明显好转，叠加周内到货不多，整体降幅2.54%；300系本周钢厂到货并不明显，另外，周内随期货持续走高，现货价格多有跟涨，成交氛围明显改善，其中多数为贸易商采购囤货，周内大户商家为保前期订单交付多有收货，叠加期货价格较高，仓单资源无明显降量，故冷轧呈现增量，热轧则以钢厂前置资源去库为主，整体增幅0.74%；400系周内大厂资源月底集中结算，叠加西北大厂检修发货量较少，故周内以钢厂前置资源为主有明显降量，整体降幅11.71%。2023年7月27日，佛山市场不锈钢新口径库存总量28.04万吨，周环比上下降0.08%。其中200系库存总量11.29万吨，周环比上升 4.26%；300系库存总量13.89万吨，周环比上升0.52%。400系库存总量2.85万吨，周环比下降16.30%。本周佛山市场200系与300系整体库存均有小幅增量，200系资源增量体现在热轧大板，300系资源增量主要体现在冷轧卷板，周内现货价格大幅上扬，但现货行情抬涨迅速，下游接受程度后期有所转弱，以涨价初期对市场刺激的订单居多，同时由于300系部分产地钢厂到货