医药生物行业周报：医改深入，创新为王，关注低估值、高成长个股

——医药生物行业周报（20230724-0728） 行情回顾：过去一周（7.24-7.28日），A股SW医药生物行业指数上涨2.76%，板块整体跑输沪深300指数1.71pct，跑赢创业板综指0.15pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第15位。港股恒生医疗保健指数过去一周上涨6.73%，跑赢恒生指数2.32pct，在12个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第2位。 本周观点：医改深入，创新为王，关注低估值、高成长个股 2023年下半年医改重点任务出炉。7月24日，经国务院同意，国家卫健委等6部门联合发布《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》，明确2023年下半年医改工作主要包括六个方面20项具体任务：一是促进优质医疗资源扩容和区域均衡布局，二是深化以公益性为导向的公立医院改革，三是促进多层次医疗保障有序衔接，四是推进医药领域改革和创新发展，五是健全公共卫生体系，六是发展壮大医疗卫生队伍。 分析师:李斯特Tel:021-53686148E-mail:lisite@shzq.comSAC编号:S0870523070001 分析师:张林晚Tel:021-53686155E-mail:zhanglinwan@shzq.comSAC编号:S0870523010001 多项任务与医疗服务价格、器械、药品息息相关。1）推进医疗服务价格改革和规范化管理：推动各省（自治区、直辖市）开展2023年度医疗服务价格调整评估，符合条件的在总量范围内及时调整价格，优先将技术劳务价值为主的治疗类、手术类和部分中医医疗服务项目纳入调整范围；2）常态化开展药品和医用耗材集中带量采购：开展新批次国家组织药品和医用耗材集中带量采购。指导各省（自治区、直辖市）年内至少开展一批（含省际联盟）药品和医用耗材集中带量采购，实现国家和省级集采药品数合计达到450个。3）深化多元复合式医保支付方式改革：在不少于70%的统筹地区开展按疾病诊断相关分组（DRG）付费或按病种分值（DIP）付费改革。4）支持药品研发创新，促进中医药传承创新发展。 联系人:王真真Tel:021-53686246E-mail:wangzhenzhen@shzq.comSAC编号:S0870122020012 联系人:徐昕Tel:021-53686141E-mail:xuxin03308@shzq.comSAC编号:S0870121100014 我们认为，随着集采常态化、DRG支付改革不断推进，医改已步入深水区。但控费不等于唯低价论，国家支持产品创新的态度已然明确。近年来，可以观察到集采逐步出现了政策边际温和、降幅有所缓和的趋势；近期，医保局对《谈判药品续约规则》进行调整完善，彰显了医保对创新的支付意愿在提升。支持药品研发创新，促进中医药传承创新发展也是被明确写进《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》。未来创新驱动型公司有望在医改大环境下的市场竞争中脱颖而出。 联系人:尤靖宜Tel:021-53686160E-mail:youjingyi@shzq.comSAC编号:S0870122080015 ◼投资建议 本周医药行业投资情绪有所回暖，SW医药生物指数扭转此前连续下跌的颓势；当前时点建议关注低估值、高业绩成长的个股。建议关注信邦制药、艾力斯、康诺亚、迪安诊断、九强生物、五洲医疗、美年健康、九芝堂、百奥泰、可孚医疗、卫光生物等。 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险 目录 1本周观点：医改深入，创新为王，关注低估值、高成长个股.....42过去一周市场回顾......................................................................52.1板块行情回顾....................................................................52.2个股行情回顾....................................................................73行业要闻与最新动态...................................................................73.1国内医药上市公司要闻和行业动态...................................73.2海外医药上市公司要闻和行业动态...................................84沪深港通资金流向更新.............................................................135行业核心数据库更新.................................................................145.1疫情数据更新..................................................................145.2一致性评价及注册信息更新............................................165.3核心原料药数据更新.......................................................165.4各地集中采购及新政推行更新........................................186医药公司融资情况更新.............................................................187本周重要事项公告....................................................................198医药行业重点个股估值.............................................................209风险提示...................................................................................21 图： 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（7.24-7.28）.............................................................................6图2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（7.24-7.28）.................................................................6图3：A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（7.24-7.28）.............................................................................6图4：2020-2024年度南方省份哨点医院报告的流感样病例%...............................................................................15图5：2020-2024年度北方省份哨点医院报告的流感样病例%...............................................................................15图6：主要维生素原料药价格（单位：元/千克）................17图7：主要抗生素原料药价格（单位：元/千克、元/BOU）17图8：主要心脑血管类原料药价格（单位：元/千克）.........18 表： 表1：低估值医药股汇总........................................................4表2：A股医药行业涨跌幅Top5（7.24-7.28）....................7表3：H股医药行业涨跌幅Top5（7.24-7.28）....................7表4：陆股通资金医药持股每周变化更新（07.17-07.21）..13表5：港股通资金医药持股每周变化更新（07.17-07.21）..13表6：通过仿制药一致性评价的上市公司品规（07.24-07.28）.........................................................................16 表7：近期医药板块定向增发预案更新................................18表8：近期医药板块可转债预案进度更新............................19表9：本周股东大会信息（07.31-08.04）...........................19表10：本周医药股解禁信息（07.31-08.04）.....................20 1本周观点：医改深入，创新为王，关注低估值、高成长个股 2023年下半年医改重点任务出炉。7月24日，经国务院同意，国家卫健委等6部门联合发布《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》，明确2023年下半年医改工作主要包括六个方面20项具体任务：一是促进优质医疗资源扩容和区域均衡布局，二是深化以公益性为导向的公立医院改革，三是促进多层次医疗保障有序衔接，四是推进医药领域改革和创新发展，五是健全公共卫生体系，六是发展壮大医疗卫生队伍。 多项任务与医疗服务价格、器械、药品息息相关。1）推进医疗服务价格改革和规范化管理：推动各省（自治区、直辖市）开展2023年度医疗服务价格调整评估，符合条件的在总量范围内及时调整价格，优先将技术劳务价值为主的治疗类、手术类和部分中医医疗服务项目纳入调整范围；2）常态化开展药品和医用耗材集中带量采购：开展新批次国家组织药品和医用耗材集中带量采购。指导各省（自治区、直辖市）年内至少开展一批（含省际联盟）药品和医用耗材集中带量采购，实现国家和省级集采药品数合计达到450个。3）深化多元复合式医保支付方式改革：在不少于70%的统筹地区开展按疾病诊断相关分组（DRG）付费或按病种分值（DIP）付费改革。4）支持药品研发创新，促进中医药传承创新发展。 我们认为，随着集采常态化、DRG支付改革不断推进，医改已步入深水区。但控费不等于唯低价论，国家支持产品创新的态度已然明确。近年来，可以观察到集采逐步出现了政策边际温和、降幅有所缓和的趋势；近期，医保局对《谈判药品续约规则》进行调整完善，彰显了医保对创新的支付意愿在提升。支持药品研发创新，促进中医药传承创新发展也是被明确写进《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》。未来创新驱动型公司有望在医改大环境下的市场竞争中脱颖而出。此外，过去一周医药行业投资情绪有所回暖，SW医药生物指数扭转此前连续下跌的颓势；当前时点建议关注低估值、高业绩成长的个股。建议关注信邦制药、艾力斯、康诺亚、迪安诊断、九强生物、五洲医疗、美年健康、九芝堂、百奥泰、可孚医疗、卫光生物等。 2过去一周市场回顾 2.1板块行情回顾 过去一周（7.24-7.28日，下同），A股SW医药生物行业指数上涨2.76%，板块整体跑输沪深300指数1.71pct，跑赢创业板综指0.15pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第15位。 港股恒生医疗保健指数过去一周上涨6.73%，跑赢恒生指数2.32pct，在12个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第2位。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周SW医药生物二级行业中，涨幅大的是生物