纸浆期货日报

纸浆期货主力合约日间继续偏强运行，现货价格上行，智利新一轮外盘报价上扬，加之期货震荡上涨，木浆现货市场心态受到利好。但下游按需询单为主，实际成交量跟进有限。 作者：生鲜软商品研究中心汤冰华执业编号：F3038544 (从业)Z0015153 (投资咨询)联系方式：010-68518793/tangbinghua@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年7月25日星期二 纸浆期货继续小幅上涨，现货针叶浆上涨50-100元，针叶浆含税价5200-5450元，阔叶浆上涨50-100元，含税价格4350-4500元。目前加拿大港口谈判仍在继续，消息面的反复也带来供应预期反复，月亮宣布因港口运力下降月底开始减产，持续时间1个月。8月智利Arauco针叶浆上涨10美元。据Fastmarkets消息，过去两周，加拿大NBSK价格持续高位，北欧NBSK价格也十分坚挺，加拿大NBSK价格660-680美元/吨，低于上周的670-680美元/吨，但高于之前一周。北欧NBSK价格仍持平于630-650美元/吨，南美漂阔浆7月订单价格也已基本敲定，环比6月上涨10-20美元/吨至500-520美元/吨。供需方面，供需方面，6月木浆进口量302万吨，针叶浆进口量85.6万吨，均在历史高位。PPPC数据显示，5月世界20产浆国商品浆出货量同比减少3.2%，针叶浆发货减少6.4%，阔叶浆发货增加1.3%，但对中国市场针、阔叶发货量分别增加27%和20%，区域分化依然明显，进一步验证海外消费弱势。国内成品纸近一周企稳，双胶纸、白卡纸小幅上涨，但成交情况待跟踪，5月欧洲港口木浆库存回落，主动去库仍在持续，国内6月份港口库存季节性下降，同比高于去年。 综合看，宏观层面市场开始预期下半年全球制造业补库，政治局会议表态好于预期，国内成品纸价格暂时企稳，前期针叶浆价格下调至640-650美元后销售好转，加拿大港口罢工情况有待跟踪，因此供应不确定性仍存在，纸浆震荡区间较前期上调，短期上涨后关注5400附近压力。 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 江浙沪地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，浆市交投偏刚需。市场部分含税参考价：银星5400元/吨，月亮5450元/吨。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，业者低价惜售情绪浓郁，报盘窄幅上调。市场部分含税报价：金鱼4500元/吨，小鸟4450元/吨。 非木浆： 非木浆市场偏弱整理。西南漂白竹浆板主流成交价格参考4600-4800元/吨，本色竹浆板价格参考3900-4000元/吨，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格参考4000-4100元/吨，华北本色苇浆出厂含税现汇报价3210元/风干吨，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考3900元/吨，漂白苇浆板报价参考4200元/吨。 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场行情盘整，下游刚需为主，供需博弈。当前多数纸企开工稳定，西南部分纸企检修，市场供应稳中偏弱，下游刚需采买，动销节奏不一。上游纸浆价格震荡偏强，成本利好增加，短期观望仍存。 白卡纸： 白卡纸规模企业陆续发布8月提涨通知，计划上调200元/吨。贸易商维持自身出货节奏，纸价尚未有明显波动，少数小幅试探拉涨。月内纸厂累计发布2次涨价函，贸易商及部分终端用户适量备仓，实际需求整体起色不大，业者后市预期略有分化，看涨心态略有增加，多数依然谨慎观望。 文化纸： 双胶纸市场行情延续稳定。近期局部市场交投尚可，北方地区部分地区成交活跃度仍相对偏好；其中规模纸厂主要交付出版订单，部分中小纸厂则有本册类订单跟进，当地业者心态谨慎乐观。华南地区出口订单表现平平，但个别产线尚未复产，供应端压力稍见舒缓，业者挺价积极性略有提升。 二、期货市场 三、纸浆库存 数据来源：卓创资讯、wind、方正中期期货 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。