常宝股份机构调研纪要

常宝股份机构调研报告调研日期: 2023-06-16 2023-06-19 00:00:00总经理 韩巧林,董事会秘书 刘志峰2023-06-16 00:00:00None特定对象调研,现场参观公司会议室 东方证券证券公司刘洋,李一冉兴全基金基金管理公司刘平国盛证券证券公司高亢,胡伟成国泰君安证券公司王宏玉禾其投资其它汤旭人 一、参观PQF生产车间、U型管生产车间。二、问答交流1、公司目前出口情况及未来需求情况?回复:公司一直推行国际化发展战略,坚持国际国内市场均衡发展,2022年度公司整体出口比例为45.63%,对经营业绩做出了较大贡献。目前公司出口情况及基本需求保持相对稳定。受国际形势、俄乌冲突走势、能源消费需求等因素影响,国际市场形势处于时刻变化之中。公司将保持谨慎乐观的态度,积极参与全球分工,进一步开拓新市场、新产品,加大客户认证力度,拓展国外品牌客户,并根据国内外市场需求及价格水平,及时调整国内外产品比例和销售策略,做好应对各项风险的准备。 2、国内和国际产品的定价模式区别?回复:定价模式方面,内贸及外贸产品定价模式有所区别。油井管外贸产品主要以阶段性定价为准,采用谈判和有门槛的投标进行;内贸主要采用年度招标制,根据市场变化情况,进行一定幅度调整。锅炉管外贸产品定价模式主要以谈判为主,内贸产品以年度或项目招标,其中国内重点客户以战略合作形式定价。常宝一直专注于细分市场的小品种,小批量、多规格产品,根据不同市场、产品、客户采购模式等,会制定不同的定价策略,一直以来保持较高产品价值率。3、PQF产线的产能释放情况如何? 回复:PQF产线主要生产高端的油管、套管、管线管、品种管、锅炉管等产品。2022年PQF生产线成品入库达到30万吨,产能效率屡创新高。截止2023年5月份,PQF生产线累计成品入库达到15万吨以上,月均入库3万吨以上,产品质量、精度、成材率、生产节奏和效率良好。4、2023年火电行业景气的原因?回复:由于前期用电缺口的不断显现,国家及时调整能源安全政策,暂缓的煤电项目逐渐恢复建设、各类燃煤机组节能降碳改造升级,国内需求有所增强。2022年9月,国家发改委召开了煤炭保供会议,提出2022-2023两年火电将新开工1.65亿千瓦。2022年7月,政策层面提出新开工3000万千瓦,后提高至8000万千瓦;2022年8月再次提出,2022-2023两年每年开工煤电项目8000万千瓦,2024年保障投运煤电机组8000万千瓦。从目前客户需求及订单情况看,公司锅炉管产品需求增量 明显,在手订单充足,对于公司是较好发展机遇,有助于公司经营业绩提升。5、今年的产量预期及未来产能规划如何?回复:公司专注于中小口径特种专用管材市场,坚持打造专业化、差异化、特色化的品牌企业。公司目前具备100万吨的产能规模,根据产品结构不同,实际产能会有所变化。根据公司经营层制定的2023年预算目标,结合市场需求和预期,2023年将努力达到90万吨左右产量目标。公司将坚持价值经营,坚持国际化战略方向,全方位推进国内外市场认证,优化市场结构和产品结构,努力达到预算目标。6、公司产品结构和市场布局情况? 回复:公司目前具备100万吨的产能规模,其中50万吨为油井管,20万吨是锅炉管,30万吨其他品种管。产品结构方面,油管和锅炉管是公司的优势产品,公司将持续保持领先的市场份额和行业地位,同时将加大对石化用管、工程机械用管等专业品种管市场拓展,努力形成3-5个稳定成熟的专业细分市场;市场结构方面,公司坚持国际化战略,国际国内两个市场同时抓,加大国际市场头部企业、高端市场的认证力度,不断优化市场结构,提升国际市场的竞争力和品牌力。7、公司在交货期方面的竞争优势?回复:公司一直坚持以客户需求为中心,在品牌、质量、交期、服务等方面具有竞争优势。公司具有高效的生产组织能力,产线布局与各工序能力相配套,特别是在油管生产组织能力方面,不论是在产线数量及工序匹配、产线分工和生产效率方面,都具有领先优势,产品交 货期具有显著优势。8、公司未来的分红规划?回复:公司2010年上市以来,结合公司股东回报规划及经营业绩情况,连续保持分红传统,持续回报股东。同时,公司多次在二级市场回购股份,用于注销,向市场传递信心。公司根据业绩情况等因素,2022年较2021年加大了分红力度。未来,公司会结合股东回报规划,继续保持分红的稳定性和连续性,结合资本开支和公司战略发展情况,积极回报投资者。9、公司医院出售回款的进度及对公司的影响? 回复:2021年初,公司已经发布公告出售三家医院股权,合计出售价格为9.2亿元。三家医院自2021年3月31日后,已经不再纳入公司合并报表范围。2022年11月30日,公司与交易对方签订了补充协议(五),对方采用分期分步方式归还剩余医院购买款及违约金,根据协议预计于2024年4月30日前将归还完毕。目前,公司对中民嘉业、嘉愈医疗的债权有基本保障措施,预计不会对企业经营等造成较大不利影响。10、公司未来在股权激励方面有何规划?回复:公司非常重视员工激励,致力于打造稳定和执行力强的经营团队,公司2021年限制性股票激励计划正在顺利进行。公司新一期用于股权激励的股份回购已经于2023年4月实施完毕。未来,公司会综合考虑股权激励的效果和公司发展战略,对核心骨干实施常态化的股权激励措施,以实现公司和员工的共生共长。 11、公司品种管毛利情况及规划情况?回复:公司品种管包括石化用管、工程机械用管、汽车用管、船用管、气瓶管等细分市场。随着公司产能释放,公司将不断开发新产品和新市场,形成新的稳定细分市场和新业务增长点。考虑到新市场的进入和新产品的推广等因素,公司目前定价策略有所不同,在产品培育相对完善、市场相对成熟稳定后,公司会逐步提升品种管产品的价值率。