工业硅周报：供需格局不佳，硅价弱势运行

工业硅周报 供需格局不佳，硅价弱势运行 核心观点 工业硅 基本面弱势未改，工业硅期价震荡下行，主力期价录得2.20%周跌幅，量仓收缩，且均线指标延续纠缠。 目前金属硅价格处于弱势震荡整理状态。本周云南地区供应增加，主要是421#产品居多。四川地区受成都大运会影响，部分地区硅厂于今晚开始停炉，预计时间约有一周左右，产量下降。新疆地区部分企业正在复产或计划复产，产量下周将有所增加。上游电极价格低位、台塑焦、硅煤等价格弱稳甚至个别出现阴跌状态，硅厂生产压力下降，但同时对硅价支撑无力。目前金属硅终端需求没有提振迹象，出口端及国内终端需求均处弱势。目前国内金属硅供应存在区域性不均现象，后续不同地区各牌号金属硅价差将逐渐明显。预计短期金属硅市场价格延续弱势，个别牌号小幅震荡调整。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 正文目录 1市场回顾....................................................................41.1现货价格弱稳............................................................41.2工业硅期价震荡下行......................................................52工业硅基本面变化不大........................................................52.1供应延续回升.............................................................52.2工业硅需求表现疲弱......................................................62.3高位库存平稳............................................................82.4工业硅利润低位回升......................................................83结论........................................................................9 图表目录 图1金属硅（553）价格走势.......................................................4图2金属硅（441）价格走势.......................................................4图3工业硅主力合约期价走势......................................................5图4金属硅开工率................................................................5图5金属硅周度产量：细分地区....................................................6图6金属硅消费量................................................................6图7 DMC开工率...................................................................7图8 DMC毛利润...................................................................7图9多晶硅价格走势..............................................................7图10多晶硅开工率...............................................................7图11金属硅库存总量.............................................................8图12金属硅毛利润...............................................................8 表2工业硅主力期货周度变化......................................................5 1市场回顾 1.1现货价格弱稳 本周金属硅市场整体价格大体维稳，小幅震荡。截至2023年7月20日，中国金属硅市场参考均价13507元/吨，与7月13日13542元/吨相比价格下调35元/吨，降幅约为0.26%。本周金属硅期货价格持续走跌，于周末期回弹反复；冶金级现货价格也有小幅震荡向下。云南地区供应持续增加，当地生产高品质金属硅企业大多报价坚挺，且出货情况尚可。四川地区不通氧产品小幅让利，出货较为一般。北方大厂虽有在陆续恢复生产，但相比之下，仍不及上月停产前开工率，本周出货较好。近期成本压力下降，陕西、新疆等中小企业部分复工，供应稍有增加。下游铝棒企业随着减产操作，价格升高，但对金属硅 采 买 较 少 。 多 晶 硅 企 业 本 周 部 分 涉 及 停 产 减 产 ， 有 机 硅 企 业 仍 处 弱 势 局 面 ，整体采买较为谨慎。本周97硅持货商表示出货状况不佳，价格弱势。虽然目前港口库存未有明显增长，但实际仅是货物向交割库转移而已，下游未有实际消耗 的 增 加 。 当 前 市 场 报 价 混 乱 ， 业 者 心 态 两 极 分 化 ， 大 厂 延 续 低 价 出 货 策 略 ，部分中小企业却在成本压力下，没有继续让利空间。 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 1.2工业硅期价震荡下行 基本面弱势未改，工业硅期价震荡下行，主力期价录得2.20%周跌幅，量仓收缩，且均线指标延续纠缠。 2工业硅基本面变化不大 2.1供应延续回升 西北地区供应增加，新疆大厂前期保温炉子陆续恢复生产，个别中小企业复产，且下周继续复产，产量将有增加。本周云南地区硅厂开工稍有增加，供应充足。成都大运会即将开始，雅安部分地区今晚开始限电停产，供应将下降。据百川盈孚统计，2023年6月中国金属硅整体产量27.3万吨，同比下降0.79%。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数718台，本周金属硅开炉数量与上周相比增加23台，截至7月20日，中国金属硅开工炉数338台，整体开炉率47.08%。西北地区：西北地区金属硅开工增加，其中新疆地区开炉数115台，陕西开炉数1台，青海开炉数2台，甘肃开炉10台。西南地区：西南地区金属硅开工增加，云南开炉102台，四川地区开炉56台，重庆地区开炉10台，贵州地区开炉0台。其它地区：福建地区开工5台，而东北地区金属硅开工9台，内蒙地区目前开炉19台，广西地区开工2台，湖南地区开工0台。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.2工业硅需求表现疲弱 目前下游整体需求持续不振。有机硅行情弱势，企业多亏损已久，对金属硅需求一般；本周部分多晶硅企业涉及停产、检修，但仍有多晶硅新增产能持续释放，对金属硅需求维持稳定；铝棒企业生产较弱，对金属硅需求不佳。据海关数据，2023年6月中国金属硅出口4.77万吨，环比下降2.38%，同比下降18.28%。2023年1-6月中国金属硅出口共计28.82万吨，同比下降16.21%。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 本周有机硅市场重心大体维稳，由于当前仍旧是买方市场，持货商之间竞争自然激烈，低价成为吸引客户的主要手段，但亏损已久的有机硅生产企业已经没有多少可让利的空间，周内DMC主流报盘价格僵持在13000-13500元/吨， 高价报盘实际成交围绕13100元/吨附近。成本支撑相对坚挺，然本月开工提升压制下，有机硅暂无翻身之力，虽多数业者认为市场已经基本到底，但买盘跟进情绪还是偏谨慎。 本周多晶硅市场价格小幅上涨。截止到2023年7月20日，多晶市场均价为6.67万元/吨，较2023年7月13日相比均价上涨3000元/吨，涨幅4.71%。本周多晶硅市场稳中有涨，尤其N型硅料市场货源紧缺，使得N型硅料与P型硅料之间的价差进一步拉大。前期随着部分企业停产、检修，多晶硅产量有所下降，企业库存压力减少叠加市场价格逼近成本线，多晶硅企业挺价意愿强烈，部分企业采取一月一签的签单模式，亦有部分贸易商下场囤货，多晶硅企业话语 权 加 强 ， 市 场 整 体 价 格 稳 中 有 涨 。下 游 硅 片 方 面 ， 本 周 硅 片 市 场 整 体 向 好 ，目前182mm硅片价格2.9元/片左右，本周国内硅片市场稳中向好，硅片市场在成本、上下游价格上涨以及坩埚再度火热的带动下，价格有上涨动向，但是目前单晶硅片需求虽有支撑，但整体需求有限，短期内硅片将维持供过于求的态势，结合上下游市场来看，预计短期价格主流持稳；电池片方面，本周电池片市场价格暂稳；组件方面，本周组件市场价维持稳定，从供给端来看，近期虽 然 原 料 价 格 有 小 幅 上 涨 ， 但 组 件 整 体 开 工 率 未 有 明 显 提 升 ； 从 需 求 端 来看 ，终端观望情绪渐弱，采购需求将陆续启动，组件价格近日表现稳定。 2.3高位库存平稳 目前整体交易一般，新开炉企业多按单生产，虽无力消耗工厂库存，但也未有过多积累。天津港港口库存、黄埔港库存高位维稳，昆明港库存增加。金属硅库存总量为260500吨，环比增100吨，其中工厂库存总量为131500吨，环比增100吨，同比增幅为79.50%，高位小幅增加；同时港口库存总量129000吨，与上周持平，昆明港量为52000吨，天津港量为37000吨，黄埔港量为40000吨，均与上周持平。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.4工业硅利润低位回升 本周金属硅成本下降。主要是炭电极价格下调明显，石油焦价格平稳，预计下周金属硅生产成本以稳为主。利润方面：本周金属硅利润稍有增加。主要是金属硅整体成本下降，价格大体维稳。预计下周金属硅价格平稳，成本平稳，利润平稳。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 3结论 目前金属硅价格处于弱势震荡整理状态。本周云南地区供应增加，主要是421#产 品 居 多 。 四 川 地 区 受 成 都 大 运 会 影 响 ， 部 分 地 区 硅 厂 于 今 晚 开 始 停 炉 ，预 计 时 间 约 有 一 周 左 右 ， 产 量 下 降 。 新 疆 地 区 部 分 企 业 正 在 复 产 或 计 划 复 产 ，产量下周将有所增加。上游电极价格低位、台塑焦、硅煤等价格弱稳甚至个别出现阴跌状态，硅厂生产压力下降，但同时对硅价支撑无力。目前金属硅终端需求没有提振迹象，出口端及国内终端需求均处弱势。目前国内金属硅供应存在区域性不均现象，后续不同地区各牌号金属硅价差将逐渐明显。预计短期金属硅市场价格延续弱势，个别牌号小幅震荡调整。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推 送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ，宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司（ 以 下 简 称“ 宝 城