钢矿日评

日期 2023 年 7 月 24 日 黑色金属研究团队 研究员：肖维021-60635725xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：吴凯航021-60635735wukaihang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03086042 一、行情回顾与后市展望 7 月 21 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2310 回调后反弹并震荡走高，均创 4月 24 日以来新高；不锈钢期货新主力合约 2309 整体上回调后再度走强，尾盘再创 3 月 17 日以来新高；铁矿石期货主力合约 2309 高开低走后跌幅收窄，夜盘短暂再创 3 月 20 日以来新高。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 钢材：7 月 21 日，部分螺纹钢和现货市场价格继续上涨。福州、昆明、南昌市场的螺纹钢价格上涨 30-40 元/吨，上海、南京、无锡、合肥、西安、杭州、武汉、郑州、天津市场的螺纹钢价格上涨 10-20 元/吨。福州、乐从市场的热卷价格上涨 30-40 元/吨，长沙、武汉、郑州、天津、太原、成都、上海、南京、无锡、济南、南昌、包头、昆明市场的热卷价格上涨 10-20 元/吨。螺纹钢、热卷 2310合约日线 KDJ 指标继续上升或走高。螺纹钢、热卷 2310 合约日线 MACD 指标前一日金叉后红柱明显放大。 铁矿石：7 月 21 日，铁矿石外盘报价下跌 1 美元/吨，青岛港主要品位铁矿 石价格基本稳定。铁矿石 2309 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值调头回落，K 值、D 值继续上升。铁矿石 2309 合约日线 MACD 指标前一日金叉后略有放大。 1.2 后市展望： 钢材： 螺纹钢社会库存较近 3 年同期低 16%-34%，螺纹钢终端供应压力不大，在很大程度上抵消了房地产需求下滑带来的跌价压力；基建、汽车、造船、风光发电、钢结构建筑等行业用钢需求拉动板材需求上升，铁水资源向板材倾斜，板材表观消费量再度走高引领钢材价格反弹；澳洲和巴西铁矿石发货量连续 2 周低位徘徊，叠加钢厂铁矿石低库存，导致铁矿石价格居高不下甚至再创新高；焦炭现货第三轮提涨扩至 100 元/吨，247 家钢厂焦炭产能利用率降至去年 12 月初以来新低，炼焦煤现货三轮上涨约 210 元/吨，成本上升与供应滑坡导致焦炭价格继续上涨；来自成本端的涨价与需求端的回升，将助推钢材价格走出震荡区间；考虑到近期唐山限产力度加大，此前钢材价格偏弱、铁矿石价格偏强的形势将有所转变。预计后市钢材价格或震荡偏强，建议尝试买入保值或投资策略。 铁矿石： 澳洲和巴西铁矿石发货量连续 2 周低位徘徊，叠加钢厂铁矿石低库存，导致铁矿石价格居高不下甚至再创新高；但从上半年进口规模来说，7.6%的同比增幅意味着短期进口矿供应偏紧并不能从根本上改变中长期供应再度趋向宽松的大格局；考虑到近期唐山限产力度加大，此前钢材价格偏弱、铁矿石价格偏强的形势将有所转变；整体而言，预计后市铁矿石价格或区间震荡，建议尝试阶段性高抛低吸策略。 二、行业要闻 7 月 21 日消息，唐山市环保政策进一步加严，据 Mysteel 调研了解，7月 13-20 日期间唐山共新增 2 座高炉检修，涉及铁水产能约 0.9 万吨/天，高炉开工率 77%，日均铁水产量 37 万吨/天。7 月 21-31 日期间，截至目前有 7 座高炉计划检修，涉及产能约 2.6 万吨/天。值得注意的是，本轮限产域内钢厂烧结限产 30-50%不等，若长期持续，预计目前库存可以支撑 10 天左右。 近日，河南省人民政府办公厅关于印发河南省推动生态环境质量稳定向好三年行动计划（2023—2025 年）的通知。其中指出，加快淘汰落后低效产能。有序退出限制类工艺和装备，逐步淘汰步进式烧结机、球团竖炉和独立烧结（球团）、独立热轧工序。2024 年年底前钢铁企业 1200 立方米以下炼铁高炉、100 吨以下炼钢转炉、100 吨以下炼钢电弧炉、50吨以下合金钢电弧炉原则上有序退出或完成大型化改造。推进钢铁行业集中化布局发展，合理控制钢焦比，郑州市钢铁企业全部退出，支持建设长葛等一批循环经济产业园，积极发展绿色化、高端化电炉短流程炼钢。坚决遏制“两高”项目盲目发展。 近日，新钢集团 1580 热轧线打破纪录，成为国内首条半年内突破 250万吨产量的 1580 热轧线。截至 6 月 27 日，在无取向硅钢达 65 万吨、高碳优质钢占比提升至大于 40%、≤2.5 毫米厚度薄规格品种接近 100 万吨的基础上，新钢 1580 热轧线产量完成 250.09 万吨，为年产 500 万吨打下坚实基础。 6 月份，中国宝武鄂城钢铁板材销量突破 20 万吨，品种钢占比达到42.83%，均创历史最好纪录。为持续提升厚板产线效率，鄂城钢铁营销中心（商贸公司）板材营销团队盯准“板强长弱”的市场形势，围绕品种结构优化拓展销售渠道，积极建立与宽厚板终端直供客户互联互通的友好合作关系，并由公司领导带队走访华中、华东等地区的国内知名终端直供客户，大力拓展高层建筑、桥梁钢、锅炉和压力容器用钢等品种钢销售渠道。 汇丰研究发表报告指出，中国神华(01088.HK) 发布盈利预警预计第二季盈利下降，为该行预期之内，主要受到煤炭价格下降和税费支出增加所拖累。该行预计，受季节性需求高峰影响，第三季煤炭价格可能维持在每吨 700 至 900 元人民币区间内波动。汇丰研究认为，夏季空调需求高峰将在短期内对煤炭价格形成有限的支持，大致维持对神华今明两年盈利预测，并引入后年净利润预期。同时预计今年 H 股股息率为 10%，目标价由 26.4 港元下调至 23 港元，评级“持有”。 银河证券研报表示，预计 2023 年市场煤价有望波动下行，推动长协履约率提升，火电盈利能力有望持续改善；“双碳”目标指引下新能源装机增长确定性高，仍然看好新能源长期发展空间。火电板块重点推荐华能国际、华电国际、大唐发电、江苏国信、皖能电力、浙能电力；可再生能源板块重点推荐三峡能源、龙源电力、芯能科技、中闽能源、江苏新能、华能水电、川投能源。 7 月 21 日消息，当前，迎峰度夏步入关键期，国内电力供应保障有力，全国统调电厂存煤达到 1.99 亿吨的历史新高，可再生能源发电总装机突破 13 亿千瓦。但持续极端高温的出现，还是给我国电力供需形势带来较大挑战。近期多方接连部署，要求紧盯重点区域、重点时段、重点领域，加大电力保供力度，落实好煤电企业纾困支持政策。 国家发展改革委 7 月 21 日就促进汽车和电子产品消费举行专题新闻发布会。国家发展改革委就业司副司长常铁威在发布会上表示，恢复和扩大消费的政策文件近期将正式印发。“下半年，为保持经济回升向好的势头，繁荣生产、促进就业，实现全年经济社会发展目标，要进一步做好促进消费工作，增强活力动力，激发市场潜力，更好发挥消费对经济发展的基础性作用。”常铁威说。 近日，国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》，提出：优化汽车限购管理政策；鼓励限购地区尽早下达全年购车指标，实施城区、郊区指标差异化政策，因地制宜增加年度购车指标投放；各地区、各有关部门要及时出台配套政策措施并抓好政策落实，支持有关行业协会、商会、汽车企业、金融机构等开展汽车促销活动，不得出台地方保护的政策，避免恶性竞争，共同维护行业秩序，营造有利于汽车消费的政策和市场环境。国家发展改革委就业司副司长常铁威在发布会上表示，《措施》里面明确提出，支持适宜地区公共领域新增或更新车辆原则上采购新能源汽车，推动新能源汽车采购占比逐年能有所提高。考虑到换电模式需要较强规模效应，确有一定特殊优势，我们要求公共领域可以先行先试，积极开展公共领域车辆换电模式的试点，但也要持续推动换电基础设施相关标准制定，增强兼容性、通用性。 摩根大通发表报告指出，今年以来国内汽车股集体大升 21%，不过升幅主要集中在特定的新能源汽车领域。比亚迪、理想汽车、小鹏汽车和零跑汽车表现强劲，而其他公司则表现不佳或下滑，尤其是汽车经销商。对于今年下半年，摩通认为盈利能见度较高的车厂将继续表现出色，例如比亚迪，因其在插电式混合动力(PHEV)汽车细分市场具有领先地位、加上快速增长的出口业务和腾势(Denza)较好的销售组合；而仍在努力实现收支平衡的初创企业的表现可能会出现停滞甚至修正，如小鹏汽车和零跑汽车。 7 月 21 日消息，国家发展改革委等部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，提出：持续推动家电下乡。有条件的地区可对绿色智能家电下乡、家电以旧换新等予以适当补贴，按照产品能效、水效等予以差异化政策支持。有序推进农村地区清洁取暖，提升农村用能电气化水平和可再生能源比重。因地制宜支持环保灶具、空气源热泵、燃气壁挂炉、太阳能热水器、家用储能设备等绿色节能家电推广使用。开展绿色智能电子产品展销活动。在全国范围内组织专项展销推广活动，在县乡合理布设智能家电展示体验店、开展下乡巡展等活动，提升产品知晓度和渗透率。鼓励电商平台开设绿色智能电子产品销售专区，通过积分奖励、 信用评价等方式，引导消费者购买绿色智能产品。 7 月 14 日，欧盟委员会发布公告，对原产于中国的无缝钢铁管（SeamlessPipes and Tubes of Iron or Steel）作出第一次反倾销日落复审终裁，裁定若取消反倾销措施，涉案产品的倾销对欧盟产业的损害会继续或再度发生，因此决定继续维持对涉案产品的反倾销措施，税率详见附表。涉案产品为圆形横截面，外径超过 406.4 毫米的无缝铁管（铸铁除外）及无缝钢管（不锈钢除外），涉及欧盟 CN（Combined Nomenclature）编码 7304 19 90、ex 7304 29 90、7304 39 98 和 7304 59 99（欧盟 TARIC编码为 7304 29 90 90）项下的产品。本案倾销调查期为 2021 年 1 月 1日～2021 年 12 月 31 日，损害调查期为 2018 年 1 月 1 日至倾销调查期结束。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量