商品研究晨报

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 黄金：高位震荡......................................................................................................................................................................... 3 白银：继续上行......................................................................................................................................................................... 3 铜：美元指数反弹，价格承压 .............................................................................................................................................. 5 铝：价格在前高突破前踌躇 ................................................................................................................................................... 7 氧化铝：2900位置遭遇阻力 ................................................................................................................................................. 7 锌：库存延续累增，价格承压 .............................................................................................................................................. 9 铅：消费边际回暖，支撑价格 ............................................................................................................................................ 11 镍：宏观情绪支撑，消息面加以扰动 ............................................................................................................................... 13 不锈钢：原料端消息扰动，现实基本面偏弱 .................................................................................................................. 13 锡：小幅反弹 ........................................................................................................................................................................... 15 工业硅：震荡格局，关注库存演变逻辑 ........................................................................................................................... 17 铁矿石：高位震荡 .................................................................................................................................................................. 19 螺纹钢：情绪反复，高位震荡 ............................................................................................................................................ 21 热轧卷板：情绪反复，高位震荡 ........................................................................................................................................ 21 硅铁：静态需求支撑，震荡延续 ........................................................................................................................................ 23 锰硅：动态博弈仍存，顶部受限 ........................................................................................................................................ 23 焦炭：三轮提涨开启，偏强震荡 ........................................................................................................................................ 25 焦煤：供应偏紧情绪扰动，偏强震荡 ............................................................................................................................... 25 动力煤：供应偏紧扰动，稳中上涨.................................................................................................................................... 27 玻璃：短期偏弱 中期震荡 ................................................................................................................................................... 29 PTA：短期震荡市，中期仍偏强 ......................................................................................................................................... 31 MEG：多PTA空乙二醇 ........................................................................................................................................................ 31 橡胶：震荡偏弱....................................................................................................................................................................... 34 沥青：现货继续推涨，关注排产兑现 ............................................................................................................................... 36 LLDPE：短期偏弱，中期震荡市 ......................................................................................................................................... 38 PP: 短期仍是震荡市............................................................................................................................................................... 40 纸浆：震荡运行....................................................................................................................................................................... 42 甲醇：9-1反套持有 ............................................................................................................................................................... 44 尿素：国内偏弱，国际偏强，高位震荡 ........................................................................................................................... 46 苯乙烯：短期偏强，8月转弱 ............................................................................................................................................. 48 纯碱： 短期估值偏高 8月中旬前偏强 ..........................................................................................................