美经济走弱及通胀降温令加息面临尾声，关注黄金投资机会

美国经济走弱和通胀降温令加息面临尾声，黄金投资机会值得关注。本周COMEX黄金上涨0.36%至1,972.10美元/盎司，COMEX白银下降0.62%至24.95美元/盎司。COMEX黄金库存减少39,787金衡盎司，COMEX白银库存减少897,267金衡盎司。本周金银比略降至79.04。本周SPDR黄金ETF持仓减少27,852.38金衡盎司，SLV白银ETF持仓减少7,432,776.40盎司。 目前市场预期美联储7月加息25bp的概率达99%，下周加息几乎板上钉钉，而对于9月暂停加息的预期也越来越多，关注鲍威尔在下周议息会议后的表态。 本周多个公布的数据显示经济走弱更加有迹可循。一是美国谘商会领先经济指数再度下降，跌幅大于预期，并已连续15个月下降，显示在消费疲弱、失业金领取人数增长等因素的影响之下，经济数据持续走弱。二是高利率及银行业危机影响仍在，美联储褐皮书显示银行业状况低迷，同时美联储数据显示美国贷款申请遭拒的比例较2月大幅增长，而信贷申请数量降至2020年以来的最低。三是上半年美国企业债务违约量超去年全年，显示企业经营面临问题。就业数据方面，上周美国周初请失业金人数为22.8万人，低于预期的24.2万人，或是受到季节性因素的影响。而信贷收紧、融资成本上升、消费疲弱，也将影响企业的后续投资，叠加高利率维持的负面效应，令经济面临更多走弱风险。 目前美联储在抑制通胀方面已有成效，通胀持续显著放缓；在劳动力市场紧张趋缓的背景下，劳动力通胀也有望降温；同时本周数据显示，美国6月营建许可数、新屋开工数均低于预期与前值，未来住房通胀也有望降温。通胀降温将令加息面临尾声。对于美国经济的担忧及加息预期渐近尾声仍令黄金具有上行基础。而从更长期角度看，“去美元化”之下，央行增持亦是有望带动金价，在此过程中黄金价值也愈发凸显，中期金价仍具有向上弹性，关注黄金投资

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