晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2023年07月21日 【财经要闻】 1、国家主席习近平在钓鱼台国宾馆会见美国前国务卿基辛格，中方愿同美方探讨两国正确相处之道，推动中美关系稳步向前。 2、中共中央、国务院发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，提出民营经济是推动中国式现代化的生力军，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。 3、国家金融监督管理总局31家省级监管局和5家计划单列市监管局、306家地市监管分局统一挂牌。 资料来源：中原证券 资讯来源：中国政府网，新华网，Wind资讯 【宏观策略】 月度策略：北交所市场月度运行跟踪（2023年第6期）市场分析：消费资源走强A股宽幅震荡市场分析：金融地产领涨A股窄幅波动“双碳”月报：板块表现较好，EUA、CEA价格上涨策略专题：多层次资本市场周报：主要指数收涨 【行业公司】 行业月报：国产自主可控持续推进，关注机床、工业机器人等国产化产业链 行业月报：乘用车平稳复苏，智能化方向明确行业月报：化工品价格回调趋势放缓，关注制冷剂、轮胎与生物柴油行业行业月报：猪价持续下行，618宠物消费亮眼行业月报：全球半导体月度销售额触底回升，关注存储器周期复苏方向行业月报：出货增长成本优化，行业中报预期向好行业月报：行业弱势，寻找确定性成长机会行业月报：暑期档表现优异，关注基本面改善行业月报：销量创年内月度新高，板块可关注行业月报：酒饮带动板块表现改善，悲观情绪渐散 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、国家主席习近平在钓鱼台国宾馆会见美国前国务卿基辛格，中方愿同美方探讨两国正确相处之道，推动中美关系稳步向前。 2、中共中央、国务院发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，提出民营经济是推动中国式现代化的生力军，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。 3、国家金融监督管理总局31家省级监管局和5家计划单列市监管局、306家地市监管分局统一挂牌。 资讯来源：中国政府网，新华网，Wind资讯 【宏观策略】 月度策略：北交所市场月度运行跟踪（2023年第6期）2023-07-20 （李济生S0730522100002） l政策跟踪：2023年6月份，北京证券交易所在提升服务质量、对外交流合作方面出台政策。包括：《北京证券交易所全国股转公司提升服务能力综合行动方案》、与香港交易所签署合作谅解备忘录。此外，北交所还针对上市公司实控人、董事长、财务总监等举办多场培训与活动。 l市场行情回顾：2023年6月份，北证50指数下跌5.00%，跑输科创板50指数（-4.63%）和创业板50指数（1.20%）；6月份北交所仅有汽车和机械设备2个行业上涨，其余20个行业均下跌，汇隆活塞（150.92%）、巨能股份（44.53%）、泰德股份（44.46%）等公司表现居前；6月份，北交所偏股混合型基金50%录得正收益，被动指数型基金均录得负收益，所有基金净值均在1元以下。 l上市公司情况：2023年6月份北交所共有股票204只，按照申万行业分类标准，涉及22个行业，其中机械设备行业个股数量最多，电力设备行业总市值最高；按照地区分类，江苏、广东和浙江的北交所上市公司较多；6月份，北交所股权融资规模保持稳定，当月有6家公司实现股权融资，股权融资规模14.24亿元，环比上升1.43%。当月股权融资的上市公司均为IPO新股首发，暂无以增发为主的再融资。 l拟上市公司情况：截至2023年6月末，北交所共有13家IPO审核通过拟上市公司，预计募集资金45.89亿元；全国共有211家北交所拟上市公司IPO在审，其中河南省有9家。 l投资建议：5月份建议关注的汽车行业在6月份领涨北证A股市场，当前估值水平也相应大幅提高。随着房地产、金融、消费等宏观经济政策的密集出台，经济复苏动能得到进一步巩固，市场信心与风险偏好有望得到提升。短期建议持续关注北交所汽车、电子、机械设备行业，长期建议关注北交所电力设备、基础化工、农林牧渔等低估值板块。 风险提示：政策风险；宏观经济下行风险；流动性不足的风险。 市场分析：消费资源走强A股宽幅震荡2023-07-20 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3209点附近遭遇阻力，午后股指冲高回落，旅游酒店、能源金属、酿酒以及资源等行业轮番领涨；通信、半导体、软件开发以及电子元件等行业震荡回落，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.75倍、36.25倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量7856亿元，处于近三年日均成交量中位数下方区域。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。2023年上半年货物贸易进出口同比增长2.1％，出口同比增长3.7％，我国外需增速有所放缓，主要是因为欧美经济体需求的持续降温，下半年外需对我国经济的拉动作用有待加强。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，但由于通胀仍高于美联储2%的目标，市场预期美联储有可能在7月货币 政策会议上继续加息。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注能源金属、消费、新能源以及有色金属等行业的投资机会。 市场分析：金融地产领涨A股窄幅波动2023-07-19 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回升，沪指盘中在3204点附近遭遇阻力，午后股指小幅回落，尾盘再度企稳回升，贵金属、房地产、证券以及商业百货等行业轮番领涨；半导体、通信、新能源以及消费电子等行业震荡回落，沪指全天基本呈现窄幅波动的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.74倍、36.48倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7025亿元，处于近三年日均成交量中位数下方区域。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。2023年上半年货物贸易进出口同比增长2.1％，出口同比增长3.7％，我国外需增速有所放缓，主要是因为欧美经济体需求的持续降温，下半年外需对我国经济的拉动作用有待加强。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，但由于通胀仍高于美联储2%的目标，市场预期美联储有可能在7月货币政策会议上继续加息。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、半导体、通信设备以及医药等行业的投资机会。 “双碳”月报：板块表现较好，EUA、CEA价格上涨2023-07-18 （周建华S0730518120001 021-50586758 zhoujh-yjs@ccnew.cm） 投资要点： l6月，碳中和指数整体表现较好，涨幅达3.70%，跑赢沪深300指数（1.16%）。按照中信三级行业分类，碳中和指数行业权重按总市值分类占比情况来看，排名前五的行业占比分别为乘用车19.9%、锂电池17.6%、太阳能13.6%、水电7.7%、电力电子及自动化5.8%。 l6月原煤生产稳定增长，进口高位增长。上半年，生产原煤23.0亿吨，同比增长4.4%。进口煤炭2.2亿吨，同比增长93.0%。6月份，生产原煤3.9亿吨，同比增长2.5%。 l电力生产保持增长。上半年，发电量41680亿千瓦时，同比增长3.8%。分品种看，火电同比增长7.5%，水电下降22.9%，核电增长6.5%，风电增长16.0%，太阳能发电增长7.4%。6月份，发电量7399亿千瓦时，同比增长2.8%。 l十种有色金属产量同比增速继续保持增长。6月我国十种有色金属产量615万吨，同比增长6.1%；6月我国电解铝产量346万吨，同比增长2.9%。1-6月，我国十种有色金属产量3638万吨，同比增长8.0%。6月，采矿业增加值同比增长1.7%，制造业增长4.2%。 l 6月CEA价格上涨，挂牌协议与大宗协议交易量相较上月均有所增长。6月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量230.25万吨，总成交额1.25亿元。挂牌协议交易月成交量122.67万吨，月成交额7056.76万元，最高成交价60.00元/吨，最低成交价57.00元/吨，6月最后一个交易日收盘价为60.00元/吨，较5月最后一个交易日上涨2.56%。大宗协议交易月成交量107.57万吨，月成交额5395.09万元。截至6月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.38亿吨，累计成交额109.12亿元。 l韩国碳市场6月碳配额价格下跌，成交量和成交金额相较上月大幅增长。KAU22价格6月1日收盘价为11900韩元/吨，6月30日收盘价为10300韩元/吨，下跌13.45%；月度成交量共计1374.47万吨，平均日成交量为65.45万吨，日成交量最高为169.91万吨，月度成交金额为1579.24亿韩元。欧盟碳市场6月碳配额价格继连续3个月下跌以来首次反弹，月度成交量继续回升。EAU价格6月1日收盘价为77.11欧元/吨，6月30日收盘价为87.48欧元/吨，上涨13.45%，3个月合计跌幅达4.96%。月度成交量共计6.95亿吨，平均日成交量为3159.91万吨，日成交量最高为6276.90万吨。 风险提示：（1）宏观经济加速下行；（2）地缘冲突加剧；（3）美联储加息超预期 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数收涨2023-07-18 （叶英刚S0730517060001 021-50588666-8135 yinggangye@qq.com） l根据WIND统计，上周市场主要指数收涨。上海市场的上证50指数和深圳市场的创业板指涨幅稍大。深圳市场和上海市场相差不大，北证50跌幅相对略大。具体来看：深证成指涨1.8%，上证指数涨1.3%。上证小盘涨0.4%，上证50涨2.3%。创业板指涨2.5%。 l根据Wind数据统计，除北证50和创业板，主要市场指数周成交额均值回到或略低于历史均值。上周各指数周成交额略有减少。具体如下：上证指数上周成交额为17,284亿元；深证成指为25,615亿元；科创50为3,156亿元；创业板指为11,326亿；北证50为76亿；沪深300为10,325亿。 l根据Wind数据统计，主要市场指数的估值（PE）均低于历史均值。上证7月16日PE为13.1，历史均值为13.93；上证50PE为9.87，历史均值为10.59.科创50PE在估值均值以下一个标准差附近，为41.72。同时创业板指的估值水平在一个标准差以下，为32.7。 l根据Wind数据统计，上周整个市场共有10家公司IPO，融资金额为85亿。本周将有7家公司网上申购：其中沪市主板1家，为浙江荣泰603119.SH；科创板3家，为威迈斯688612.SH、盛邦 安全688651.SH、逸飞 激光688646.SH； 创业板3家， 为君 逸数 码301172.SZ、舜禹股份301519.SZ、敷尔佳301371.SZ。行业覆盖云母、车载电源、智慧城市和水务等。。 l根据Wind统计，我们重点关注了发展较快的科创板、北京板情况，重点从规模和审核情况进行分析；同时，我们