东海研究 产业链日报 黑色金属 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 1 / 3 请务必仔细阅读正文后免责申明 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 2023年07月20日 [Table_Title] 需求仍偏弱，钢材期现货市场延续震荡 ——黑色金属产业链日报 分析师 刘慧峰 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 联系人 武冰心 从业资格证号：F03118003 电话：021-68757089 邮箱：wubx@qh168.com.cn [Table_Report] [table_main] 钢材：需求仍偏弱，钢材期现货市场延续震荡 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅上涨，市场成交量则回落明显，全国建筑钢材日均成交量13.74万吨，环比回落3.6万吨；热卷价格也小幅上涨。基本面方面变化不大，需求持续走弱，钢谷网建筑钢材库存继续累积，表观消费量有所回落；热卷表观消费量环比虽略有改善，但增幅相比上一周也有所放缓。供应依旧处于高位，6月粗钢日均产量重回300万吨，加之钢厂仍有利润，故减产动力不强。但近期粗钢压减预期也随之增强。另外，鉴于6月份经济数据进一步走弱，政策不排除继续加码可能。而煤矿安全生产检查力度的加大也使得钢材市场成本支撑增强 2.操作建议：螺纹、热卷短期以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：7月19日，上海、杭州、南京等13城市螺纹钢价格上涨10-20元/吨；南京、济南等8城市4.75MM热卷价格上涨10-20元/吨。 重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。 铁矿石：发货量及到港量均回升，矿石价格高位震荡 1.核心逻辑：盘面走弱，贸易商观望情绪加剧，钢材基本以按需采购为主。短期矿石仍受强基本面和高贴水支撑。不过，钢材下游需求持续走弱，加之煤炭价格反弹，钢厂利润明显收窄，铁水存在下行压力。供应方面，本周全球铁矿石发货量环比回升18.2万吨，国内铁矿到港量环比回升63.3万吨，且通过矿山投产数据来看，下半年矿石供应回升将是大概率事件。库存方面，上周港口库存继续环比回落，但若考虑压港因素影响，总库存已经环比回升，中期看，矿石累库也是大概率事件。后期需需重点关注铁水产量顶部和港口库存底部何时确立。 2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数115.85美元/吨，涨0.8美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 2 / 3 请务必仔细阅读正文后免责申明 2/3 东海产业链日报 872元/吨，涨9元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12495.17，环比降143.39；日均疏港量315.80增2.38。分量方面，澳矿5589.32降135.24，巴西矿4369.18增50.55；贸易矿7759.91增56.15，球团617.79降33.33，精粉1085.46降41.01，块矿1567.35增7.03，粗粉9224.57降76.08；在港船舶数105条增27条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周下降0.15个百分点，同比去年增加7.35个百分点；高炉炼铁产能利用率91.20%，环比下降0.91个百分点，同比增加7.19个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比增加0.43个百分点，同比增加50.22个百分点；日均铁水产量244.38万吨，环比下降2.44万吨，同比增加18.12万吨。 焦煤：安全检查力度加大，焦煤市场偏强运行 1.核心逻辑：随着焦炭的第二轮提涨全面落地，煤矿安全事故后得安检力度加大，焦煤供应趋紧，对焦煤价格形成有力的支撑，尤其是安全事故发生的地区山西，焦煤价格涨幅较大。库存方面，由于供应减少，叠加大部分焦企出货良好，库存呈现低位，整体来看，焦煤供需偏紧，焦煤价格偏强运行。 2.操作建议：观望 3.风险因素： 钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 7/19日焦煤2309收盘价格为1487，较前一收盘价跌幅3.05%。孝义主焦煤1486元/吨柳林主焦煤1670元/吨，上涨40元/吨；安泽主焦煤1850元/吨，介休主焦煤1600元/吨，沙河驿主焦煤1730元/吨。 焦炭：第二轮提涨全面落地，焦炭市场偏强运行 1.核心逻辑：钢厂利润有所压缩，但开工率仍在高位，短期焦炭需求仍有支撑；叠加焦煤受安全事故的影响，安全检查力度加大，产量减少供应趋紧，焦煤价格的强势对焦炭价格形成有力的支撑。港口现货维持稳定运行，内贸表现良好，外贸询价为主成交冷清。 2.操作建议：观望 3.风险因素：钢材需求超预期恢复 4.背景分析： 7/19日焦炭2309收盘价格为2255，较前一收盘价跌幅1.71%。天津港准一级焦2050元/吨，吕梁准一级焦1750元/吨，日照港准一级焦2110元/吨，青岛港准一级焦2010元/吨。 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 3 / 3 请务必仔细阅读正文后免责申明 3/3 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn