新能源汽车行业数据研究·专题：新能源汽车景气度跟踪，M7W2单周订单环比改善，新车型发布为个别车企需求形成有力支撑

数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2023年07月19日 作者 孙谦 分析师 SAC执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 于特 分析师 SAC执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 曹雯瑛 分析师 SAC执业证书编号：S1110523070001 caowenying@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：切入淡季M7W1交付保持高增，订单回落明显》 2023-07-15 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：受季节性因素影响，6月订单小幅回落》 2023-07-11 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M6W3订单同环比均有增长，新能车购置税减免政策正式落地》 2023-06-28 新能源汽车景气度跟踪： M7W2单周订单环比改善，新车型发布为个别车企需求形成有力支撑 1. 2023年7月新能源车订单跟踪 7月周订单跟踪：7月第2周（7.8-7.14）4家车企新增订单8.0-9.0万辆，新增订单较M6W2 +0%至+5%， 1家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 7月前2周订单跟踪：7月前2周（7.1-7.14）4家车企新增订单14.0-15.0万辆，新增订单较6月同期 -12%至-7%， 2家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 7月订单预测：10 家车企新增订单预计在42-43万辆，新增订单较6月同期-5%至0%，7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 2. 2023年7月新能源车销量跟踪 7月周交付跟踪：7月第2周（7.8-7.14）4家车企共计交付8.0-9.0万辆，新增交付较M6W2 +7%至+12%， 2家车企新增交付的同比增速高于整体水平。 7月前2周交付跟踪：7月前2周（7.1-7.14）4家车企共计交付15.0-16.0万辆，总交付量较6月同期 +10%至+15%， 2家车企新增交付的同比增速高于整体水平。 7月交付预测：10 家车企交付量预计在42-43万辆，交付量较6月同期+5%至+10%，6家车企交付量的环比增速高于整体水平。 3. 投资建议 7月第2周订单较6月同期M6W2 +0%至+5%，订单小幅上升。整体来看，7月前两周订单较6月虽下滑明显，但第二周增幅同比转正，个别车企受益于新车型发布订单逆势上涨。 我们认为，5-6月大幅增长的订单或透支了部分需求，随着切换至汽车传统淡季，天气炎热或导致产销节奏放缓，我们预计10家车企7月新增订单较6月同期-5%至0%，4家重点跟踪车企7月新增订单较6月同期-6%至-1%，3家车企订单的环比增速高于整体水平。 交付方面，7月第2周交付较6月同期M6W2 +7%至+12%，7月前2周交付较6月同期 +10%至+15%，增幅虽有所下降但仍保持双位数增长。 我们认为，6月订单需求较好的头部车企、近期有新车型推出的车企、以及受到近期终端优惠政策、新能源汽车下乡等促消费政策惠及的车企，其7月交付有望稳步提升。同时，考虑到7月全国气温普遍升高，汽车行业进入传统产销淡季，对交付节奏的爬坡或有一定冲减。综上，我们预计7月10家样本车企的交付量有望较6月有个位数增长。 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2023年7月新能源汽车订单跟踪与预测 ................................................................................. 3 1.1. 周度订单跟踪：M7W2单周订单环比改善，受益新车型发布个别车企订单大幅增长.................................................................................................................................................................... 3 1.2. 7月订单预测：进入淡季，整体订单预计个位数回落....................................................... 4 2. 2023年7月新能源车销量跟踪与预测 ..................................................................................... 7 2.1. 周度交付量跟踪： M7W2交付增速趋缓，车企表现分化明显 ...................................... 7 2.2. 7月交付预测：新车型产能爬坡，淡季交付有望环比提升 ............................................. 8 3. 数据回顾及投资建议 ................................................................................................................... 10 3.1. 7月第2周订单及交付跟踪 ....................................................................................................... 10 3.2. 投资建议 ........................................................................................................................................... 10 4. 附录：市场数据、主流品牌年度销量完成情况梳理 ............................................................ 11 图表目录 图1：2023年7月第2周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） .................................. 3 图2：2023年7月10家车企订单及环比情况预测（单位：辆，%） ......................................... 5 图3：2023年7月第2周4家车企周交付及变动情况（单位：辆，%） .................................. 7 图4：2023年7月10家车企交付及环比情况预测（单位：辆，%） ......................................... 8 表1：2023年7月4家车企7月第2周/前2周订单跟踪与月订单预测 ................................... 5 表2：2023年7月4家车企7月第2周/前2周交付跟踪与月交付预测 ................................... 9 表3：部分主流车企最新累计销量梳理 ................................................................................................. 12 fVqUhUuZsUjVmV9YaQ8QaQtRpPmOmPlOpPoRiNqRyR7NqRqOMYmQtOuOnPsN 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 2023年7月新能源汽车订单跟踪与预测 1.1. 周度订单跟踪：M7W2单周订单环比改善，受益新车型发布个别车企订单大幅增长 天风数据团队访问32位汽车从业人员，在7月单周问卷调查中，基于样本数量、代表性的考虑共收集37份样本进行系统梳理。本周问卷调查中我们选取重点自主品牌，共访问4家车企，根据我们进行的调查问卷数据得： 2023年7月第2周（7.8-7.14）周订单跟踪：4家车企新增订单8.0-9.0万辆，新增订单较M6W2 +0%至+5%， 1家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 ✓ 车企C：第2周新增订单0.5-1.0万辆，相比6月同期-15%至-5%。 ✓ 车企D：第2周新增订单6.0-7.0万辆，相比6月同期0%至+10%。 ✓ 车企E：第2周新增订单0-0.5万辆，相比6月同期-30%至-20%。 ✓ 车企F：第2周新增订单0.5-1.0万辆，相比6月同期+75%至+85%。 图1：2023年7月第2周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2023年7月前2周（7.1-7.14）周订单跟踪：4家车企新增订单14.0-15.0万辆，新增订单较6月同期 -12%至-7%， 2家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 ✓ 车企C：前2周新增订单1.0-2.0万辆，相比6月同期-35%至-25%。 ✓ 车企D：前2周新增订单10.0-11.0万辆，相比6月同期-10%至0%。 ✓ 车企E：前2周新增订单0.5-1.0万辆，相比6月同期-20%至-10%。 ✓ 车企F：前2周新增订单1.0-2.0万辆，相比6月同期+45%至+55%。 -40%-20%0%20%40%60%80%100%010000200003000040000500006000070000企业C企业D企业E企业F2023.7.8-7.14订单（辆）较6月同期（%） 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 图2：2023年7月前2周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 1.2. 7月订单预测：进入淡季，整体订单预计个位数回落 2023年7月订单预测：10 家车企新增订单预计在42-43万辆，新增订单较6月同期-5%至0%，7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得： ✓ 造车新势力（调研合计4家）：7月订单预计6.0-7.0万辆，较6月+10%至+20%。 ✓ 自主品牌（调研合计5家）：7月订单预计35.0-36.0万辆，较6月-10%至0%。 ✓ 合资品牌（调研合计1家）：7月订单预计0.5-1.0万辆，较6月+10%至+20%。 其中我们重点跟踪的4家车企新增订单预计在34-35万辆，新增订单较6月同期-6%至-1%，3家车企订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得： ✓ 车企C：7月订单预计5.0-6.0万辆，相比6月同期+20%至+30%。 ✓ 车企D：7月订单预计24.0-25.0万辆，相比6月同期-15%至-5%。 ✓ 车企E：7月订单预计3.0-4.0万辆，相比6月同期+20%至+30%。 ✓ 车企F：7月订单预计1.0-2.0万辆，相比6月同期-10%至0%。 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%020000400006000080000100000120000企业C企业D企业E企业F2023.7.1-7.14订单（辆）较6月同期（%） 数据研究报告 | 数据