【能源化工】日报-2022-07-18

原油短线利多因素有所消退，沥青或承压运行 一、市场行情观点1.策略摘要 国际原油价格高位回落，成本端带动原油系其余品种盘面转弱。供应端利多逐步消退。沥青需求环比增速偏缓，后市出台经济刺激措施的预期有所升高，资金因素或令需求提升放缓。全国炼厂库存企稳，社会库存略有下滑。沥青短线或承压运行。2.沥青基本面 中美出行仍处于旺季，关注宏观地缘消息扰动。俄罗斯正朝着8月份石油出口减少50万桶/的计划迈进，俄罗斯8月海上石油出口可能降至290-300万桶/日，主要原因是俄罗斯波罗的海港口出口减少.俄罗斯本月早些时候宣布了减产计划，希望与沙特一起提振全球油价。加息预期及经济衰退担忧或拖累商品定价，利比亚最大油田之一Sharara油田恢复生产，同时ElFeel油田也在周日恢复生产，国际原油价格高位回落，成本端带动原油系其余品种盘面转弱。供应端利多逐步消退。沙特及俄罗斯先后公布减产计划强化了三季度供应偏紧预期，美国SPR收储也对北美市场构成支撑。美国公布6月份CPI和核心CPI，其中CPI由上月的4%回落至3%，核心CPI由上月5.3%回落至4.8%。通胀回落幅度超预期，引导美联储货币政策预期略有宽松，显著降低了美联储7月份继续加息的概率。中国石油需求仍是主要增长点，炼厂利润良好，在成品油出口政策的配合下，中国原油进口仍将较为旺盛。原油短线利多因素有所消退。 海关稀释沥青通关问题据推测已逐步解决，预期华北以及山东部分炼厂复产，整体压力略有反弹。截至7月11日，国内沥青周度出货量共49.2万吨，环比增加11.1%;社会库存为62.4万吨，较前一周降低3.85%;企业库存为74.5万吨，较前一周降低0.8%。最新数据显示近期沥青需求有所好转，且产量以及库存均有下滑。沥青供应充足，厂库库存低位，裂解利润有所修复。后续关注南方梅雨季过后，华东华南需求改善情况。海关稀释沥青通关问题据推测已逐步解决，转产产能增加。终端刚需受气温回暖有所复苏，下游工厂陆续开工，南方需求恢复或将加速。沥青刚需回升推动沥青现货去库，尽管稀释沥青进口手续抽查或将影响小部分原料供应，但在尚有加工利润的情况下，整体供应仍然较为充裕，当前刚需修复依然趋缓，供应预期偏高，密切关注炼厂开工变化。需求略有修复，但由于南方雨水天气仍多，需求环比增速偏缓，后市出台经济刺激措施的预期有所升高，雨季过后沥青基本面改善幅度或略高于预期。资金因素或令需求提升放缓。全国炼厂库存企稳，社会库存略有下滑。库存压力相对可控，沥青短线或承压运行。二、期现货行情回顾 截止7月18日下午收盘，沥青2310合约收报3763元/吨，涨幅0.70%。 国内沥青均价为3914元/吨，较上一工作日价格上调9元/吨，今日国内华东以及华北地区部分炼厂上调沥青报价，整体带动国内沥青价格稳中小幅上行。三、行业要闻 国家统计局17日发布数据，初步核算，上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。国家统计局新闻发言人付凌晖表示，未来房地产投资还会处于低位运行，但是随着房地产市场调整逐步到位，房地产的投资也会逐步回到合理的水平。目前中国经济没有通缩，下阶段也不会通货紧缩。国家统计局数据显示，2023年上半年，中国共加工原油3.636亿吨，日加工量1466万桶，同比增长9.9%。6月加工量较前一个月增长1.6%，因炼油厂在完成春季维护后恢复运营，并提高产量以满足夏季出行需求。 美国能源情报署(EIA)周一在月度钻探生产率报告中称，8月美国页岩油和天然气产量将自去年12月以来首次下降。EIA预计，美国七大页岩盆地的原油日产量将从7月份创纪录的942万桶放缓至8月份的940万桶。Par Pacific公司周一表示，一群炼油商计划提起诉讼，挑战拜登政府的拒绝豁免炼油厂生物燃料掺混规定，这一规定令一些生产商陷入数亿美元的困境。根据可再生燃料标准(RFS)，炼油商必须将数十亿加仑的生物燃料掺混到国家的燃料结构中，或者从那些这样做的人那里购买额度。 据外媒消息，由于季节性炼油厂的维护有所减少，俄罗斯6月份海运石油产品出口环比增长1.2%，至982.4万吨。根据计算，6月份俄罗斯离线初级炼油产能为396.6万吨，较5月份减少82.4万吨。来自市场的数据显示，6月份波罗的海港口Primorsk、Vysotsk、St. Petersburg和Ust-Luga的燃料出口量环比增长10.4%，从480万吨增至513万吨。俄罗斯黑海和亚速海港口的石油产品出口较5月份下降5.6%，至405.3万吨。数据显示，俄罗斯远东港口的石油产品出口装货量较5月份下降15.1%，至57.5万吨。 【纯碱】日报-2023-07-18 纯碱短期货源偏紧小幅反弹1800上方窄幅震荡不宜追多 一、市场行情观点1.操作建议 纯碱2309今日高开高走，60日均线支撑下反弹，1800支撑短期有效。夜盘开盘后震荡下跌，跌破1800后快速反弹，短期支撑下1820附近震荡，尾盘减仓上行，日内高位收盘。突破前期1550-1750震荡区间后偏强运行，目前处1750-1900震荡，受检修影响，周度库存再度下降，近月表现强于远月，建议9-1正套灵活操作。关注本次远月在近月上涨带动下的反弹高度，大幅反弹后择机沽空远月SA2405。密切关注库存数据变化，夏季检修与远兴天然碱投产的产能对冲博弈。二、期货行情回顾 数据来源：文华财经，英大期货 7月18日纯碱2309高开高走，60日均线支撑下反弹，1800支撑短期有效。夜盘开盘后震荡下跌，跌破1800后快速反弹，短期支撑下1820附近震荡，尾盘减仓上行，日内高位收盘。突破前期1550-1750震荡区间后偏强运行，目前处1750-1900震荡，受检修影响，周度库存再度下降，近月表现强于远月，建议9-1正套灵活操作。截止收盘，纯碱主力合约SA309合约收报于1845元/吨，上涨35元/吨，涨幅1.93%。成交量减46万手至100.7万手，持仓量增0.3万手至91.8万手。三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场行情稳中向好，交投顺畅；前期部分检修开工恢复，整体开工负荷略提，但部分厂家现货提货 偏紧，部分厂家排单至本月底。下游继续维持刚需采购。价格：华东2100，华南2150，华中2075，华北2100，西南2145（+20），西北1775，市场报价持稳。2.开工率本周下降3个百分点。7月13日本周纯碱行业开工负荷率81.7%，较上周下降3%。其中氨碱厂家开工负荷率 82.2%，联碱厂家开工负荷率80.3%，天然碱厂开工负荷率85.7%。开工率下降明显。 3.库存本周环比减少12.8%。截至7月13日国内纯碱企业库存总量在30.5万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比7月6日库存减少4.4万吨，减少12.8%，同比减少27.6%，其中重碱库存13.6万吨，减少5.6万吨，环比减少29.1%。近期部分纯碱厂家订单充足，检修增多，货源偏紧，库存下降。 4.国家统计局最新数据，2023年5月纯碱进口10.38万吨，进口均价343.36美元/吨，2023年1-5月份纯碱进口量18.41万吨，同比增加117.22%，主要来源于美国和土耳其；2023年5月份，纯碱出口量16.78万吨，均价346.25美元/吨，环比减5.44%，同比减13.90%，2023年1-5月份，纯碱累计出口量79.60万吨，同比增21.14%。纯碱出口保持良好，主要销往东南亚和韩国，但有放缓趋势。 5.国家统计局公布最新数据，中国1-5月纯碱产量为1313.9万吨，同比增长7.0%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服400 018 8688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547