股指期货日报：美国核心零售超预期增长，道指七连涨

研究院FICC组 策略摘要 研究员 美国核心零售数据超预期增长，大型金融机构财报情况较好，美股延续涨势。国内经济回升过程中难以避免出现恢复动能减弱的情况，但不改整体向上趋势，预计权益市场短期跟随调整，悲观情绪释放后将继续上行。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 产业政策延续积极。宏观方面，产业支持或能率先见效，国家领导人在全国生态环境保护大会上表示，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系，要完善绿色低碳发展经济政策，强化财政支持、税收政策支持、金融支持、价格政策支持。海外方面，美国6月零售数据低于预期，但核心零售数据超预期增长，表明经济较为坚挺。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 美股连续收涨。现货市场，经济增长不及预期的影响继续在盘面显现，A股主要指数延续调整，沪指在3200点附近震荡；行业方面，汽车链反弹，商务部等十三部门联合发布促进家居消费若干措施，地产、家居板块活跃。两市成交额再度缩至8000亿元以下，北向资金净卖出90亿元。经济回升过程中难以避免恢复动能减弱的情况，但不改整体向上趋势。美股方面，美国大型金融机构财报情况较好，同时美国经济韧性十足，令美股收涨，道指连涨7日。 基差收敛。期货市场，基差方面，本周五为当月合约的到期日，四大股指期货价格向现货价收敛，基差在0附近震荡；成交和持仓情况分化，IC、IM成交活跃，仅IF持仓增加。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.国家发改委召开7月新闻发布会。针对二季度以来经济运行出现的新变化，国家发改委表示，将抓紧研究储备政策，不断充实完善政策工具箱，及早出台有关政策举措，促进消费稳步恢复和扩大，着力拓展有效投资空间；研究制定更大力度吸引外资的综合性政策。 2.农业农村部要求做好现代设施农业建设项目谋划储备，建立健全融资项目库，强化项目谋划顶层设计，引导撬动更多金融活水流入现代设施农业，助力扩大农业农村有效投资，以基础设施现代化促进农业农村现代化。 3.中基协数据显示，今年以来已有1959家私募被注销，已接近去年全年2210家注销数量九成。其中，7月以来已有58家私募被注销；6月则有82家私募被注销。 4.国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃指出，全球经济活动正在放缓，特别是制造业领域；食品和化肥价格上涨尤其令人担忧，通胀高企问题可能会持续较长时间，需要进一步加强货币政策紧缩力度。 5.欧洲央行管委维斯科表示，必须保持谨慎避免“过度”行动；欧洲央行量化紧缩计划进展并非“太慢”。欧洲央行管委诺特认为，需要在7月加息，7月之后加息有可能，但不确定。 6.澳洲联储7月货币政策会议纪要显示，澳大利亚可能需要进一步收紧货币政策，但将取决于通胀和经济发展情况；澳洲联储坚定致力于在合理时间内实现通胀目标；委员会讨论两个政策选项，即暂停加息或是加息25个基点。 7.美国6月零售销售环比上升0.2%，为连续第三个月增长，但低于预期的0.5%，前值从0.3%上修至0.5%；核心零售销售环比升0.2%，预期0.3%，前值从0.1%上修至0.3%。 8.美国6月工业产出环比下降0.5%，为2022年12月以来最大降幅，预期持平，前值由降0.2%修正至降0.5%；制造业产出环比下降0.3%，预期持平。 宏观经济图表 数据来源：iFind华泰期货研究院