电子行业周报：电视面板价格持续上涨，产品结构呈现“大尺寸化”

1 Tabl e_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 行业研究 行业定期研究 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 电子行业周报（07.10-07.16） 电视面板价格持续上涨，产品结构呈现“大尺寸化” 投资要点：  进入2023年以来，在面板厂商灵活控产的策略推动下，电视面板价格持续上涨。根据洛图科技观研的数据显示，从今年1月至6月，在各主流尺寸中，65寸面板的涨幅最为显著，其价格由120美金涨至168美金，涨幅达40%；而32寸面板价格则由29美金涨至37美金，涨幅为27.5%。由于下半年将迎来国内外的大型促销活动，新一轮的大批量面板备货即将拉开序幕。而国内面板厂商为实现今年的业绩目标，或将继续严格执行既定的运营策略，顺势助推面板价格进一步上涨。  供需方面，6月份起，面板行业逐渐步入传统出货旺季。据奥维睿沃数据显示，电视面板6月份出货面积达1600万平方米，同比增长15.7%，环比增长5.8%。由于电视面板价格已涨至成本线以上，面板厂基于在手订单状况，阶段性地进行了产能释放。其中大厂G10.5产线稼动率达90%，而G8.5/8.6产线稼动率则在80~85%之间。  从产品结构来看，电视面板整体呈现出“大尺寸化”的态势。据奥维睿沃数据显示，6月份，32寸面板出货460万片，同比大幅下降35.9%，而55、65、75寸等较大尺寸产品的出货量则大幅上涨。综合来看，6月份平均出货尺寸涨至48.5寸，同比上涨3.5寸。由于“大尺寸化”的面板产品有望同时提升面板厂和整机厂的盈利能力，且有助于进一步去化面板产能，或将成为未来面板技术发展的长期趋势。  投资建议：PCB方向，建议关注积极参与AI及服务器相关赛道的公司，如沪电股份、胜宏科技、奥士康等；半导体方向，建议关注上游设备、材料、零部件国产替代机会，如新莱应材、昌红科技、正帆科技、汉钟精机等，以及深耕AIOT、汽车电子等技术创新赛道，如全志科技、瑞芯微等；消费电子方向，建议关注AR、VR等智能终端创新以及布局光伏新能源等高景气赛道的公司，如苏大维格等；面板方向，建议关注产品布局全面、产线规模较大的公司，如TCL科技等。  风险提示：电子产品下游需求不及预期，电子行业景气复苏不及预期，相关公司新产品研发不及预期，半导体国产替代进度不及预期。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 电子 2023年07月17日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 电子行业估值（PE） 团队成员 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 分析师 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 邮箱：yz3979@hfzq.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 分析师 戴晶晶 执业证书编号：S0210523040003 邮箱：DJJ30071@hfzq.com.cn 分析师 赵心怡 执业证书编号：S0210523050004 邮箱：zxy30115@hfzq.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 《晶圆厂支出或将回温，设备及零部件成长可期》——2023.06.19 《AI崭露头角，PCB捷足先登》——2023.06.12 《英伟达勇立潮头，AI或将拉动行业景气回升》——2023.05.28 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 正文目录 一、 本周市场表现 ...................................................... 3 1.1 电子板块本周表现 .................................................. 3 1.2 SW电子个股本周表现 ............................................... 3 1.3 电子板块估值分析 .................................................. 4 二、 行业动态跟踪 ...................................................... 5 2.1 消费电子板块 ...................................................... 5 2.2 半导体板块 ........................................................ 5 2.3 面板板块 .......................................................... 7 2.4 汽车电子板块 ...................................................... 8 2.5 通信板块 .......................................................... 8 三、 公司动态跟踪 ...................................................... 9 四、 风险提示 .......................................................... 9 图表目录 图表1：SW各行业板块本周市场表现（%）...................................................................... 3 图表2：电子板块相对大盘涨跌 ....................................................................................... 3 图表3：电子细分领域本周涨跌幅（%） .......................................................................... 3 图表4：SW电子本周涨幅前十个股（%） ......................................................................... 4 图表5：SW电子本周跌幅前十个股（%） ......................................................................... 4 图表6：SW电子本周换手率前二十个股（%） .................................................................. 4 图表7：SW电子行业指数PE走势（TTM） ....................................................................... 5 图表8：SW电子细分行业指数PE走势（TTM） ................................................................ 5 图表9：过去一周股东增减持更新 ................................................................................... 9 图表10：过去一周股权激励一览 ..................................................................................... 9 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 一、 本周市场表现 1.1 电子板块本周表现 大盘表现上，本周（0710-0714）创业板指上涨2.53%，沪深300指数上涨1.92%。本周电子行业指数上涨3.36%，表现优于沪深300与创业板指。行业表现上，电子行业位列全行业的第1位。本周电子、食品饮料、基础化工板块领跑，轻工制造、煤炭、房地产板块表现不佳。 从电子细分行业指数看，半导体、消费电子、元件、电子化学品、光学光电子、其他电子板块均上涨。其他电子板块涨幅最大，周涨跌幅为+4.63%；光学光电子板块涨幅最小，周涨跌幅为+1.84%。 图表3：电子细分领域本周涨跌幅（%） 数据来源：Wind，华福证券研究所 1.2 SW电子个股本周表现 从个股维度来看，SW电子板块中，商络电子（40.22%）、香农芯创（38.52%）等位列涨幅前列；东田微（-24.08%）、朗特智能（-12.57%）等位列跌幅前列。 图表1：SW各行业板块本周市场表现 图表2：电子板块相对大盘涨跌 数据来源：Wind，华福证券研究所 数据来源：Wind，华福证券研究所 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 从换手率来看，上周电子行业个股换手率最高的是东南电子，换手率为195.49%。其余换手率较高的还有创益通（168.38%）、金禄电子（140.09%）和雅创电子（139.29%）。 图表6：SW电子本周换手率前二十个股（%） 数据来源：Wind，华福证券研究所 1.3 电子板块估值分析 从本周PE走势来看，整体电子行业估值高于近一年、三年、五年平均值水