家用电器行业报告行业周报：建议关注二季度业绩披露情况

本周核心观点 1）建议关注光峰科技：激光显示行业降本助推规模拓张；进军车载显示领域，打开成长天花板；C端家用领域及上游核心器件初露端倪，低渗透优质赛道有望保持高成长；影院租赁业务有望迎来强劲修复。2）建议关注C端家电市占率保持领先、制造力外拓B端业务的美的集团；全球化品牌矩阵布局完善，高端家电品牌卡萨帝业务增速领先于行业的海尔智家。3）建议关注品类战略升级、渠道变革直营占比提升、盈利能力持续提升的小熊电器。 市场表现 本周家电指数下滑0.44%，同期沪深300指数上涨1.92%。本周涨幅前五名是香农芯创、天银机电、奇精机械、小崧股份、飞科电器； 本周跌幅前五名是比依股份、爱仕达、汉宇集团、长虹美菱、倍轻松。 重点数据 原材料方面：商品价格环比多数上涨；地产数据方面：30大中城市商品房销售面积环比下滑49%；出口链数据方面：美元兑人民币汇率回落至7.13，美西航线指数环比上涨24%，欧洲航线指数保持低位。 风险提示： 原材料价格波动风险、中美贸易政策变动风险、汇率变动风险、房地产行业恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 1本周核心观点：重点推荐光峰科技 1.1推荐应用场景科技式破圈，激光显示核心技术稳步迭代的光峰科技 1）激光显示行业降本助推规模拓张：政策支持、产业化规模化发展、国产替代以及技术升级等因素共同驱动激光显示行业降本；2）进军车载，未来可期：激光在车载领域立足三大方向：激光大灯、HUD以及车载显示，分别对应2025年435/165/32亿元的市场规模，公司积极切入车载领域，打开成长天花板，目前已通过车规认证并有相关车载产品储备；3）C端家用领域及上游核心器件初露端倪，低渗透优质赛道有望保持高成长：激光电视及激光投影渗透率均不足5%，为低渗透高成长的优质赛道；4）影院租赁业务有望迎来强劲修复：预计随着影院观影人数复苏，公司影院租赁服务业务收入将迎来强劲修复，至2024年，有望达到6.45亿规模。 1.2推荐低估值主线下的白电龙头，原材料下行有望修复利润表 1）以铜、铝、钢为主的原材料价格下行趋势明显；2）海运费持续下滑，人民币低位震荡趋势带动海外业务盈利能力提升。综上，我们建议关注：C端家电市占率保持领先，制造力外拓，B端业务（中央空调、机器人、家电及新能源车零部件）全面发展的美的集团；全球化品牌矩阵局完善，高端家电品牌卡萨帝业务增速领先于行业的海尔智家。 1.3推荐行业正在出清末端的小家电行业，竞争格局正在优化 1）小家电品牌不断出清，竞争格局逐步优化；2）空气炸锅品类二次爆发，2022H1销量及销售额均实现翻倍以上增长。综上，我们建议关注：品类战略升级，专注年轻消费群体、渠道变革，直营占比提升，盈利能力持续提升的小熊电器； 空气炸锅/净水器/电饭煲品类品牌排名保持前列，品类延伸至集成灶及洗地机等高成长品类的苏泊尔。 2市场表现：本周家电板块下滑0.44% 2.1本周家电板块下滑0.44% 本周家电指数下滑0.44%，同期沪深300指数上涨1.92%，沪深300指数跑赢家电板块2.35个百分点。今年以来，家电指数累计上涨10.83%，沪深300指数累计上涨0.71%，家电板块跑赢沪深300指数10.12个百分点。 图表1：周内行业涨跌幅（%） 图表2：今年以来行业涨跌幅（%） 2.2建议关注二季度业绩披露情况 本周家电指数下滑0.44%，其中个股涨跌幅来看，本周香农芯创/天银机电/奇精机械/小崧股份/飞科电器分别上涨39%/25%/18%/12%/6%。7月14日，小崧股份发布2023年半年度业绩预告，预计公司Q2单季度实现归属于上市公司股东的净利润为0.22亿元到0.27亿元，同比增长1302%至1618%。建议持续关注各公司2023年上半年业绩披露情况。 奥维云网发布2023H1空调市场总结，产量/销量同比分别+14%/+12%，其中内销拉动较大，出货量同比+23%，线上/线下零售额同比分别+33%/+6%，线上市场增长明显。 另外，本周美西航线指数环比上涨24.1%，出口需求呈逐步回暖态势。 图表3：板块涨跌幅排行榜 3重点数据：原材料、地产链、出口链数据 3.1大宗原材料：商品价格环比多数上涨 截至2023年7月7日，不锈钢板（冷轧304/2B）价为13479元/吨，同比下降16.89%，环比下降0.79%；LME铜价为8651美元/吨，同比上涨19.89%，环比上涨4.48%；LME铝价为2225美元/吨，同比下降4.47%，环比上涨5.78%；WTI原油价格为75.42美元/桶，同比下降21.26%，环比上涨5.04%；中国塑料城价格指数为839，同比下降10.32%，环比上涨1.44%。 图表4：不锈钢、铜、铝价格走势 图表5：原油、塑料价格走势 3.2地产链：30大中城市商品房销售面积环比下滑49% 2023年7月3日-7月9日，30大中城市商品房销售面积为220.26万平米，环比下滑49%，同比下滑23%；2023年5月，住宅商品房竣工面积为2,798.35万平米，同比上涨17%。 图表6：30大中城市商品房成交面积周度（万平米） 图表7：住宅商品房竣工面积月度（万平米）及同比 3.3出口链：美元兑人民币汇率回落至7.13 截至2023年7月14日，汇率方面：美元兑人民币汇率中间价报7.13，年初至今上涨2.65%。海运价格方面：宁波出口集装箱运价指数中，美西航线指数1007.38，同比下降75.63%，环比上涨24.1%；欧洲航线指数457.85，同比下降88.5%，环比下降0.99%。 图表8：美元兑人民币中间价 图表9：集运价格指数走势 4行业动态 【奥维云网：发布文章《2023年06月家电线上市场总结》】 7月12日，奥维云网发布文章《2023年06月家电线上市场总结》，据奥维云网数据显示，6月彩电线上均价同比+16.7%，冰箱均价上涨10.3%，空调线上零售额规模同比+35%，净水器线上零售额规模同比+25%。 【洛图科技：发布文章《全球电视ODM工厂半年度出货》】 7月13日，洛图科技发布文章《全球电视ODM工厂半年度出货》，据洛图科技数据显示，2023年上半年，全球电视代工市场整体（含长虹、康佳、创维、海信四家自有工厂）出货总量为5028万台，较2022年同期增长10.2%，增量主要来自第二季度，单二季度同比增长18.8%。 【奥维云网：发布文章《2023H1空调市场总结：顺势而为，乘势而上》】7月14日，奥维云网发布文章《2023H1空调市场总结：顺势而为，乘势而上》，据奥维云网数据表示，2023H1空调市场产销同比分别+14%/+11.9%，其中内销同比+22.6%，线上需求扩容。 【奥维云网：发布文章《2023H1集成厨电总结：踏浪去寻找“后劲”》】7月14日，奥维云网发布文章《2023H1集成厨电总结：踏浪去寻找“后劲”》，据奥维云网数据表示，2023年上半年集成灶在线下大连锁渠道零售额规模同比增长33.8%，TOP客户渠道零售额同比增长36.6%。 5公司公告 【德业股份】7月10日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润13亿元至13.8亿元，将同比增长189%至206%；预计实现扣非归母净利润14.25亿元至15.05亿元，将同比增长224%至243%。其中，单二季度预计实现归母净利润7.11至7.91亿元，同比增长123%至149%；实现扣非归母净利润9.01至9.81亿元，同比增长182%至207%。 【开能健康】7月10日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润0.52至0.65亿元，将同比增长67%至108%；预计实现扣非归母净利润0.49至0.62亿元，将同比增长78%至125%。其中，单二季度预计实现归母净利润0.35至0.48亿元，同比增长132%至217%；实现扣非归母净利润0.33至0.46亿元，同比增长165%至270%。 【东方电热】7月11日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润1.66至2.06亿元，将同比增长13%至41%；预计实现扣非归母净利润1.54至1.94亿元，将同比增长15%至45%。其中，单二季度预计实现归母净利润0.98至1.38亿元，同比增长11%至56%；实现扣非归母净利润0.92至1.32亿元，同比增长14%至64%。 【立霸股份】7月11日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润6.68亿元左右，将同比增长111%左右；预计实现扣非归母净利润0.53亿元左右，将同比下降19%。其中，单二季度预计实现归母净利润4.26亿元，同比增长52%；实现扣非归母净利润0.3亿元，同比增长7%。 【松芝股份】7月12日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润0.74至0.96亿元，将同比增长123%至190%；预计实现扣非归母净利润0.54至0.69亿元，将同比增长291%至399%；基本每股收益盈利：0.12元/股至0.15元/股。其中，单二季度预计实现归母净利润0.27至0.49亿元，同比增长107%至277%；实现扣非归母净利润0.15至0.3亿元，同比增长703%至1519%。 【兆驰股份】7月13日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润7.11至7.63亿元，将同比增长35%至45%；预计实现扣非归母净利润6.04至6.57亿元，将同比增长37%至49%，基本每股收益盈利0.16元/股至0.17元/股。其中，单二季度预计实现归母净利润3.28至3.8亿元，同比增长81%至110%；实现扣非归母净利润2.7至3.22亿元，同比增长76%至110%。 【秀强股份】7月13日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润1.15至1.25亿元，将同比-3%至5%；预计实现扣非归母净利润1.06至1.19亿元，将同比-8%至3%。其中，单二季度预计实现归母净利润0.52至0.62亿元，同比-12%至5%；实现扣非归母净利润0.47至0.60亿元，同比-19%至3%。 【高斯贝尔】7月13日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润亏损0.12至0.18亿元；预计实现扣非归母净利润亏损0.16至0.22亿元，将同比增长54%至37%，基本每股收益亏损0.0718元/股–0.1077元/股。其中，单二季度预计实现归母净利润0.02至0.08亿元，同比增长117%至166%；实现扣非归母净利润0至0.06亿元，同比增长98%至137%。 【小熊电器】7月13日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润2.22至2.45亿元，将同比增长50%至65%；预计实现扣非归母净利润2.05至2.28亿元，将同比增长30%至45%，基本每股收益盈利1.4246元/股–1.5671元/股。其中，单二季度预计实现归母净利润0.58至0.8亿元，同比增长30%至81%；实现扣非归母净利润0.54至0.77亿元，同比-9%至31%。 【深康佳Ａ】7月14日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润亏损1.7至2.2亿元；预计实现扣非归母净利润亏损7.82至10.14亿元。其中，单二季度预计实现归母净利润亏损3.23至3.73亿元，同比下滑568%至641%；实现扣非归母净利润2.61至4.93亿元，同比-52%至20%。 【科陆电子】7月14日，公司发布2023年半年度业绩预告，本报告期内预计实现归母净利润亏损1至1.5亿元，将同比增长4%至36%；预计实现扣非归母净利润亏损1.05至1.55亿元，将同比3%至35%。其中，单二季度预计实现归母净利润亏损0.58至1.08亿元，同比-64%至0%；实现扣非归母净利润亏损0.64至1.14亿元，同比-40%至7%。 【奥马电器】7月14日，