23H1业绩略低于预期，或系订单推迟确认影响

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苏试试验发布了23年半年度业绩预告，预计实现归母净利润1.27-1.38亿元，同比增长约20%-30%；预计实现扣非归母净利润1.21–1.32亿元，同比增长约25.40%-36.41%。公司23Q2归母净利润预计同比增加7.44%-21.17%，业绩略低于预期。公司上半年业绩受订单收入推迟确认影响，订单量并未产生明显变化。我们维持预计公司23-25年营业收入分别23.3/29.0/35.9亿元，对应增速分别29.1%/24.46%/23.72%，归母净利润分别3.6/4.8/6.2亿元，对应增速分别33.60%/32.85%/29.41%，EPS分别0.71/0.94元/1.22元/股，3年CAGR增速为31.90%。考虑到2023年公司检测设备将积极开拓国内外市场，布局风电、光伏、电力通讯设备等新兴行业；检测服务产能将进一步扩充，继续加大市场拓展力度；子公司宜特将加大上海、深圳和苏州三地集成电路测试验证能力的扩建。公司营收有望稳步增长，盈利能力有望持续提高。我们给予公司23年40倍PE，对应目标价28.4元，维持“买入”评级。