利率债周报：6月宏观数据表现不一，美国通胀超预期下行

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本周，宏观数据表现不一，美国通胀超预期下行。6月M2同比增长11.3%，M1同比增长3.1%；通胀表现不及预期，我国CPI同比持平，其中食品项同比+2.3%，非食品项同比-0.6%，核心CPI同比+0.4%。PPI同比-5.4%，其中生产资料当月同比-6.8%，非生产资料当月同比-5.9%；进出口持续下滑，按美元计价，6月我国进出口总额同比-10.1%。本周央行回应多个热点，强调我国没有出现通缩，下半年也不会有通缩风险，表示人民币汇率波动并未偏离基本面，延长金融支持地产政策至2024年，允许居民和银行自主协商下调存量房贷利率；美国6月CPI同比+3.0%，市场预期+3.1%，核心CPI同比+4.8%，市场预期5.0%，美国通胀稳步下行。市场流动性情况监测：同业存单收益率整体上升，税期将至资金面小幅收敛。下周预计回笼资金1310亿元，其中7天逆回购到期310亿元，MLF到期1000亿元。货币市场层面，同业存单收益率整体小幅上升，税期将至资金面小幅收敛。本周商业银行同业存单发行规模环比小幅上升，发行量3999.60亿元，较上周增加458亿元，到期4858.50亿元，净融资-858.90亿元，净融资额转负。本周银行间质押式回购日均成交额环比上涨，日均成交额8.45亿，环比上升0.21万亿。本周同业存单收益率整体上升，截至本周五收盘，1M、3M、6M、1Y期同业存单收益率分别为1.95%、2.08%、2.12%、2.32%，较上周五收盘分别变化2bp、5bp、-1bp、4bp；税期临近资金面小幅收敛，本周质押式回购利率波动上升。7月14日DR001、DR007、DR014分别报收1.32%、1.82%、1.91%，较上周五收盘分别变化20bp、