二季度业绩超预期，看好下半年迎来经营拐点

根据报告，公司预计2023年上半年实现归母净利润约3.40亿元，同比下滑77.73%；实现扣非归母净利润约2.79亿元，同比下滑80.99%。其中，公司二季度实现归母净利润约1.90亿元，同比下滑77.42%，但环比增长26.55%；实现扣非归母净利润1.49亿元，同比下滑81.69%，但环比增长14.49%。报告认为，公司业绩下滑主要归因于存储市场竞争加剧和市场需求下滑。然而，公司已布局了车规级产品和Wi-Fi MCU产品，并计划在下半年推出新产品，预计公司2023-2025年业绩将有所改善。报告预测公司2023-2025年归母净利润分别为11.43、16.61和26.29亿元，对应 PE 估值为63/44/28倍，维持“买入”评级。报告还提到了公司存在新产品推出不及预期、限售股份解禁风险和合肥长鑫进一步被制裁的风险。

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