投中统计：2023H1深创投IPO战绩夺魁 全面注册制赋能中小企业

2 0 2 3 . 0 7投中研究院 核心发现 2023上半年，共143家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为64.41%。深创投参投15家IPO战绩夺魁，毅达资本参投10家，中芯聚源参投8家，分列二三位。 全球市场IPO募资规模持续回落，A股市场IPO整体募资规模下降、中小企业上市数量稳定；制造业IPO规模和数量双夺冠，江苏地区IPO最吸金，深交所IPO数量稳居榜首。 前十大IPO项目的募资规模均在30亿元以上，占H1募资总规模约25%，主要集中在信息技术行业和先进制造。其中，上交所科创板占据五席。 CONTENTS VC/PE机构IPO战绩01/ 中国企业IPO分市场分析中国企业IPO行业、地域及交易板块分析中国企业十大热门IPO政策热点回顾02/04/05/03/ 01/ VC/PE机构IPO战绩 2023上半年，共143家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为64.41%，其中制造业企业获投数量最多，IT及信息化产业账面回报最大。深创投参投15家IPO战绩夺魁，毅达资本参投10家，中芯聚源参投8家，分列二三位。 制造业获投数量多，信息产业账面回报大 2023上半年，VC/PE机构IPO账面退出回报总规模为1,820亿元，主要集中在5月和6月，平均账面回报率波动较大。 2023上半年，制造业企业获得VC/PE机构投资的数量最多，IT及信息化产业的账面退出回报最多，这与我国现阶段制造产业升级、数字产业升级的大方向相契合。其中，能源及矿业产业账面回报倍数高达4.54，也反应了当前能源安全的重要性。 投中研究院，2023.07 数据来源：CVSource投中数据 科创板上市企业VC/PE渗透率最高 2023上半年，共143家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为64.41%，平均账面回报率为3.52，VC/PE渗透率最高的企业主要集中在上交所科创板、深交所创业板、港交所主板，其中科创板IPO的VC/PE渗透率达到90.24%；在退出回报方面，上交所科创板账面退出回报高达910.13亿元，占总退出回报的50%，其账面回报倍数为4.95，二者均大幅领先其他交易板块。 02/ 中国企业IPO分市场分析 2023上半年，全球市场IPO募资规模持续回落；A股市场IPO整体募资规模下降，中小企业上市数量稳定；港股市场IPO数量、规模持续低迷，美股市场IPO较去年同期升温走暖。 中国企业IPO市场全景树图 2023年H1，共计有222家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额2,255亿元； IPO募资规模TOP5企业依次为晶合集成、中芯集成、 陕西能源、阿特斯、珍酒李渡； IPO集中行业为IT及信息化、制造业、医疗健康；IPO集中地域为江苏、浙江、广东、安徽、上海。 全球市场IPO募资规模持续回落 2023上半年，共计222家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，同比上升15.63%,环比下降30.41%，募资总额2,255亿元，同比下降28.95%，环比下降35.83%。从全球来看，美联储加息，后疫情时代全球主要国家采用紧缩的货币政策对抗通胀的措施仍在持续，流动性没有明显改善，全球IPO市场依旧较为冷清，IPO数量较去年同期小幅回升，募资规模持续大幅回落。 投中研究院，2023.07 数据来源：CVSource投中数据 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.07 A股市场IPO募资规模下降 2023上半年，共计173家中国企业在沪深和北交所三市IPO，同比上升2.37%，环比下降32.16%；IPO募资金额共计2,069亿元，同比下降32.01%，环比下降24.54%。 2023上半年，有162只新股上会，其中95只已审核通过，4只上会未通过，新股上会审核通过率为58.64%。其中，中国证券监督管理委员会审核通过科创板IPO注册56家，终止审核32家，IPO上市41家，科创板上市企业数量累计达到542家。 自2023年4月全面注册制实行以来，一方面，中小企业能够获得更多二级市场上市融资的机会，另一方面，市场流动性困境又为中小企业上市募资规模增加了限制。 投中研究院，2023.07 A股市场中小企业IPO数量稳定 2023年6月，共计39家中国企业在沪深和北交所三市IPO，IPO数量同比上升25.81%，环比上升25.81%，募资规模460亿元，同比上升22.02%，环比规模持平。2023年4月全面注册制实行后，IPO募资规模保持相对稳定。 2023年6月，上交所科创板上市14家，深交所创业板上市18家，深交所主板上市1家，北交所上市6家。可以看出，作为服务中小企业定位的科创板和创业板，承接了大部分的新股上市，二级市场服务实体经济能力进一步加强。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.07 中企A股市场IPO募资TOP5 2023上半年，A股市场IPO募资规模TOP5合计为372.93亿元，除了陕西能源属于传统能源行业，晶合集成、中芯集成、阿特斯、湖南裕能分别属于半导体、光伏产业、锂电材料细分行业，体现了二级市场对于相关产业的认可。相较2022年H1募资总规模994.69亿元，2023年H1同比募资规模下降主要是由2022年中国移动、中国海油IPO募资规模超百亿的基期效应导致。 港股市场IPO数量、规模持续低迷 2023上半年，有29家中国企业在香港IPO，IPO数量较去年同期上升52.63%，募资金额共计146亿元，较去年同期上升16.8%。受全球主要发达经济体货币紧缩政策的影响，2023年上半年与2022年同期IPO港股市场持续遇冷，IPO数量和融资规模均不理想，与历史同期相比有较大幅度下滑。2023年H1港股市场中企IPO行业分布中，多集中在医疗健康、消费升级、建筑建材、IT及信息化四个行业。 投中研究院，2023.07 数据来源：CVSource投中数据 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.07 港股IPO势头低迷 2023上半年，29家中企均在港交所主板上市，IPO募资规模为146亿元，港股市场IPO大多来自于中国内地企业。除此之外，嘉创地产和陆控两家中企以介绍形式于港交所上市。 2023上半年，中企港股IPO发行数量1月份最多，发行规模上23年Q2较23年Q1有所反弹，但与历史同期仍有较大差距。截止7月初公开信息披露，七牛云、万达商管、第四范式、博将资本等新股将冲刺港交所，预计下半年港股IPO市场会进一步回暖升温。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.07 中企港股市场IPO募资TOP5 2023上半年，港股市场IPO募资规模TOP5的行业分布较为分散；从分布地区来看，有三家来自上海地区，而去年则分布于不同省份；整体来看，IPO募资TOP5合计募资规模较去年上升10.31%，主要是因为排在首位的珍酒李渡募资规模高于去年的金力永磁，第二至五位募资规模则与去年同期比相差无几。 美股市场IPO逐步升温 2023上半年，有20家中企在美国资本市场IPO，另有8家通过SPAC上市，IPO数量同比上升4倍，募资金额共计40亿元，同比上升5.67倍，随着中概股审查落地、IPO融资额的放宽和重新接纳VIE架构的原因，中概股IPO已经逐渐回暖，并主要集中在第一季度；同时有超30家中企处于递表排队中，预计2023年会有更多中国企业在美股市场上市。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.07 投中研究院，2023.07 数据来源：CVSource投中数据 中企美股市场IPO募资TOP5 2023上半年，美股市场IPO募资规模的TOP5的行业分布较为分散；从地区分布来看，今年主要集中在北上广，去年主要集中在江沪地区。由于禾赛、硕迪生物募资规模均超10亿元的影响，2023年H1中企美股IPO募资规模整体比去年高4倍，2023年H1位居首位的禾赛募资金额更是2022年H1中企美股市场募资总额的2倍。 03/ 中国企业IPO行业、地域及交易板块分析 2023上半年，制造业IPO数量规模双夺冠，江苏地区IPO最吸金，深交所IPO数量位居榜首。 制造业IPO数量规模双夺冠 2023上半年，制造业、IT及信息化和医疗健康行业IPO募资规模分列前三，合计占全行业募资总额65%，三个行业涉及的上市公司代表分别是阿特斯、晶合集成及智翔金泰。制造业共有74家企业IPO，是IPO数量最多的行业；IT及信息化行业依靠晶合集成、中芯集成的优秀表现，挤进上半年募资规模前三。与去年同期相比，仅医疗健康行业IPO数量减少，其他主要行业均有增加。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.07 数据来源：CVSource投中数据 江苏地区IPO最吸金 2023上半年，江苏地区中企IPO数量为39家，位于榜首，浙江、广东紧随其后，分别为30家、27家；募资规模方面，江苏地区夺冠，IPO募资金额为399.45亿元；广东、浙江分别位居第二和第三。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.07 深交所IPO数量稳居榜首 2023上半年，深交所共上市69家，募资总额为862.15亿元，IPO数量稳居第一，其中创业板共上市52家，占据IPO总量的23.42%，成为IPO数量最多板块；上交所科创板IPO数量为41家，发行数量位居第三位，募资金额高达853.35亿元，IPO募资规模位居榜首；中企赴港上市集中于港交所主板，共上市29家，募资金额为146.07亿元；北交所共上市42家，其中20家属于国家级专精特新“小巨人”企业，扩容增质持续发展；中企赴美上市20家，募资金额40.4亿元。 04/ 中国企业十大热门IPO 2023上半年，前十大IPO项目的募资规模均在30亿元以上，合计占H1募资总规模的25.43%，主要集中在信息技术行业和制造业。其中，上交所科创板占据五席。 中企IPO募资规模TOP10 前十大IPO项目的募资规模均在30亿元以上，合计占上半年IPO募资总规模的25.43%，主要集中在信息技术行业和制造业。 全球前十大IPO发行概览 合肥晶合集成电路股份有限公司是晶圆代工服务商。2023年5月5日，晶合集成在上交所科创板上市，成为安徽史上募资最多的企业，也是2023年至今规模最大A股IPO。 绍兴中芯集成电路制造股份有限公司是集成电路芯片代工商。2023年5月10日，中芯集成在上交所科创板上市，募资96.27亿元，持续推动国产半导体“稳链强链”。 陕西能源投资股份有限公司是一家能源服务提供商。2023年4月10日，陕西能源在深交所主板上市，募资总额72亿元，是全面注册制下陕西首家主板上市的企业。 阿特斯阳光电力集团股份有限公司是一家太阳能光伏产品提供商。2023年6月9日，全球主要的光伏组件制造商之一阿特斯“回A”在上交所科创板上市，引领太阳能光伏产业新高度。 珍酒李渡集团有限公司是白酒品牌商。2023年4月27日，珍酒李渡在港交所主板上市，募资53.09亿港元，成为“港股白酒第一股”，也是近7年白酒行业唯一成功上市的企业。 全球前十大IPO发行概览（续） 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司是锂离子电池正极材料供应商。2023年2月9日，“磷酸铁锂龙头”湖南裕能于深交所创业板上市，发行价格为23.77元/股，募集总额为45亿元。 江苏徐矿能源股份有限公司是一家原煤开采商，主营业务是煤炭采掘、洗选加工、销售和发电等。2023年3月29日，“百亿能源巨头”苏能股份在上交所主板上市，成为全国煤炭行业10年来首家主板上市的企业。 深圳云天励飞技术股份有限公司是一家数字城市整体解决方案提供商。2023年4月4日，“深圳AI独角兽”云天励飞在上交所科创板上市，募资总额