股指期货周报：股指低位震荡，交投活跃度回落

2023年7月11日 股指低位震荡，交投活跃度回落 【策略观点】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 上周两市在周一大涨后连续下跌；周五成交额跌破8000亿元，市场交投活跃度下降。沪市走势强于深市，权重股跌幅整体小于小盘股。汽车，石油石化以及交通运输板块逆势上涨超2%；传媒，电力设备等板块跌幅靠前。北向资金连续4个交易日净流出。 股指期货普遍下跌，期货合约周成交量有所下降。IM合约基差贴水较6月30日有所收窄，其他品种和期限合约基差变化不大。 吴菁琛电话：010-84555056邮箱wujingchen@guoyuanqh.com期货从业资格号F3051432投资咨询资格号Z0013764 市场目前仍以底部震荡为主，持续上涨以及下跌的动力都不足。较弱的宏观基本面已被市场消化，中国经济韧性较强且政策方面仍有调控空间，指数目前下跌的空间较小。中期看，市场大概率呈现区间震荡走势，上证指数在3400点附近有较大压力。建议投资者在3250点下方逢低做多为主。同时，投资者可考虑参与跨期套利。例：投资者可考虑买入IH 9月合约，卖出IH 12月合约，待到价差回归后再进行相应的反向平仓。 王兆玮电话：010-84555101邮箱wangzhaowei@guoyuanqh.com期货从业资格号F03113608 【目录】 一、市场行情回顾.........................................................................11.1经济数据.........................................................................11.2市场行情数据.....................................................................1二、股指期货数据分析.....................................................................42.1股指期货涨跌幅...................................................................42.2股指期货基差.....................................................................42.3股指期货基差年化升贴水率.........................................................6三、后市展望.............................................................................9 股指期货周报 一、市场行情回顾 1.1经济数据 据财新上周公布的6月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.5，低于上月0.4个百分点，连续两月处于扩张区间。随着中国经济复苏环比动能减弱，6月中国制造业扩张步伐放缓。6月财新中国服务业PMI回落至53.9，连续6个月扩张但为2月以来最低。中国经济整体依旧处在弱复苏的进程中。 据美国劳工局报告显示，美国6月非农就业人数增加20.9万人，为2020年12月以来最小增幅，不及预期的增加23万人。 1.2市场行情数据 上周两市周一大幅上涨后，后几个交易日震荡下跌。沪市走势强于深市，权重股跌幅整体小于小盘股。两市成交额持续走低，上周两市日均成交额不足9000亿元，周五成交额跌破8000亿元。汽车，石油石化以及交通运输板块逆势上涨超2%；传媒，电力设备等板块跌幅靠前。 二、股指期货数据分析 2.1股指期货涨跌幅 上周，股指期货普遍下跌，期货合约周成交量有所下降，显示市场交投活跃度回落。IM合约基差贴水较6月30日有所收窄，其他品种和期限合约基差变化不大。跨期套利方面，IH12月合约对IH 9月合约点位较高，投资者可考虑参与跨期套利。例：投资者可考虑买入IH 9月合约，卖出IH12月合约，待到价差回归后再进行相应的反向平仓。 2.2股指期货基差 2.3股指期货基差年化升贴水率 三、后市展望 上周，两市整体呈现震荡下跌走势。日均成交额不足9000亿元，成交量持续下降。市场目前仍以底部震荡为主，持续上涨以及下跌的动力都不足。较弱的宏观基本面已被市场消化，中国经济韧性较强且政策方面仍有调控空间，指数目前下跌的空间较小。中期看，市场大概率呈现区间震荡走势，上证指数在3400点附近有较大压力。建议投资者在3250点下方逢低做多为主。同时，投资者可考虑参与跨期套利。例：投资者可考虑买入IH9月合约，卖出IH 12月合约，待到价差回归后再进行相应的反向平仓。 股指期货周报 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000 合肥营业部地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 合肥分公司地址：安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼601-607电话：0551-62895515 青岛营业部地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户电话：0532-66728681 福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室）电话：0592-5312922 深圳营业部地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B电话：0755-82891269 大连分公司地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室电话：0571-87686300 西安分公司地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室电话：029-88604088 通辽营业部地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层西侧电话：0475-6380818 上海分公司地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室电话：021-50872756 上海中山北路营业部地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 广州分公司地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元电话：020-89816681 北京分公司地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室电话：010-84555050