商品期权市场策略日报

OptionMarketStrategyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 要点： 作者：金融衍生品研究中心牛秋乐执业编号：F0268914(从业)Z0002616(投资咨询)联系方式：010-68578820/niuqiule@foundersc.com 宏观市场方面，美国6月ADP就业人数增加49.7万人，预期22.8万人。ADP就业数据强化了美联储将继续加息的市场预期。美联储鹰派立场对风险资产造成沉重打压，市场对经济衰退的担忧加剧，避险情绪升温，美国国债收益率大涨。美联储公布6月会议纪要，显示其可能进一步收紧货币政策，但收紧速度要慢于2022年初以来货币政策的快速加息。并维持对2023年“温和”衰退的预测。关注本周的CPI和PPI数据。国内方面，6月社会融资规模增量4.22万亿元，预估为31000亿元，前值为15556亿元。6月货币供应量M2同比增长11.3%，预估为11.2%，前值为11.6%。6月新增人民币贷款3.05万亿元，预估为23185亿元，前值为13628亿元。6月份CPI同比持平，环比下降0.2%，PPI同比下降5.4%。6月PMI低于市场预期。总理召开经济座谈会表示要围绕稳增长、稳就业、防风险等抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。央行等两部门表示支持房地产市场政策期限延长至2024年12月31日。国内货币政策和财政政策逆周期调节预期强化。 作者：金融衍生品研究中心冯世佃执业编号：F3049858(从业)Z0015710(投资咨询)联系方式：fengshidian@foundersc.com 成文时间：2023年7月11日星期二 当前市场走势风险偏好回升，商品市场整体波动有所加大，但未来海外衰退预期仍较大，与海外关联度较高的品种，操作上建议还是以防御性策略为主。国内品种方面，预计未来大概率还是以底部震荡为主。等待进一步政策面消息及趋势反转确认，谨慎追涨。具体品种来看，参与波段趋势性行情的投资者，可关注油脂、白糖、铜、螺纹、铁矿石、黄金等品种。参与波动率交易投资者，可把握日间、日内Gamma机会，可关注原油、铁矿、螺纹等期权品种。此外，与海外关联度较高的品种，单边期货持仓的投资者仍建议利用期权保险策略做好风险管理。国内相关品种，单边持仓的投资者建议使用备兑策略降低成本或增厚利润。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、豆粕期权(M).............................................................................................................................................2二、白糖期权(SR).............................................................................................................................................5三、铜期权(CU)................................................................................................................................................9四、玉米期权(C).............................................................................................................................................13五、棉花期权(CF)...........................................................................................................................................16六、橡胶期权(RU)..........................................................................................................................................20七、铁矿石期权(I)..........................................................................................................................................24八、PTA期权(TA)...........................................................................................................................................28九、甲醇期权(MA).........................................................................................................................................31十、黄金期权(AU)..........................................................................................................................................35十一、菜籽粕期权(RM).................................................................................................................................39十二、LPG期权(PG).......................................................................................................................................43十三、聚丙烯期权(PP)...................................................................................................................................47十四、塑料期权(L).........................................................................................................................................51十五、PVC期权(V).........................................................................................................................................55十六、铝期权(AL)...........................................................................................................................................59十七、锌期权(ZN)..........................................................................................................................................63十八、棕榈油期权(P).....................................................................................................................................67十九、原油期权(SC).......................................................................................................................................71二十、豆一期权(A)........................................................................................................................................75二十一、豆二期权(B).....................................................................................................................................78二十二、豆油期权(Y).....................................................................................................................................82 二十三、花生期权(PK)...................................................................................................................................86二十四、菜油期权(OI)...................................................................................................................................90二十五、工业硅期权(SI)................................................................................................................................94二十六、白银期权(AG)..................................................................................................................................97二十七、螺纹期权(RB)...............................................................................................................