贵金属日报：美元持续震荡回落 金价小幅抬升

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 昨日重要经济数据仍相对有限，市场关注今日晚间美国方面的CPI数据，在联储官员讲话方面，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，加息过少的风险仍然大于加息过多的风险，“今年我们可能需要再加息几次，才能真正让通胀持续回到美联储2%的目标。”而这也与近期多数美联储所表达的态度相符。而从CME观察工具来看，投资者认为美联储将在7月会议上将利率提高到5.25%-5.5%区间，并保持在这一水平直到2024年降息。不过贵金属的表现却并未呈现进一步的走弱，这或许也是市场已经逐步将美联储官员的鹰派态度消化，并且此前差于预期的非农数据也使得市场对于美联储持续加息的能力存疑，因此目前美元走势相对偏弱。在这样的情况下，贵金属仍建议以逢低配置为主。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 基本面 上个交易日（7月11日）上金所黄金成交量为15,112千克，较前一交易日4.18%。白银成交量为566,252千克，较前一交易日上涨16.91%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降3,300千克至1,406,199千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为915.26吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,457.61吨，较前一交易日持平。 联系人 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416 上个交易日（7月11日），沪深300指数较前一交易日上涨0.65%，电子元件板块较前一交易日上涨1.61%。光伏板块较前一交易日下降1.3%。 ■策略 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 黄金：短期中性中长期谨慎偏多白银：短期中性中长期谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................3重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................3美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................3上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................4贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................4贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................5基本面................................................................................................................................................................................................6上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................6金银库存情况监测....................................................................................................................................................................7相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................8今日重要数据展望............................................................................................................................................................................8 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................4图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................4图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................4图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................4图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................5图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................5图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................5图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................5图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................6图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................6图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................................................................................6图12:外盘金银比价丨单位：倍...........................................................