投资策略研究：三级行业技术面轮动

投资策略研究 三级行业技术面轮动 上周策略收益回顾：机床工具上涨0.54%，电机III上涨5.90%，平均收益率3.22%，同期万得全A上涨0.36%，组合相对于万得全A超额2.86%。 根据技术面及基本面情况，本周精选行业指数为：电机III、商用载客车。 风险提示：股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形式影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低 证券研究报告|投资策略研究*周报 2023年07月07日 作者 分析师汪毅 执业证书编号：S1070512120003邮箱：yiw@cgws.com 联系人丁皓晨 执业证书编号：S1070122080002邮箱：dinghaochen@cgws.com 相关研究 1、《A股估值、风格与风险追踪——投资策略周报 （2023.06.19--2023.06.25）》2023-07-05 2、《长城策略*月度金股‖七月》2023-07-04 3、《金融市场周报》2023-06-27 内容目录 策略回顾3 三级行业指数技术面筛选3 本周精选行业5 风险提示5 图表目录 图表1：上周行业涨跌幅情况3 图表2：均线多头三级行业指数4 图表3：成交量放量三级行业指数4 图表4：剔除上影线后行业5 策略回顾 上周策略收益回顾：机床工具上涨0.54%，电机III上涨5.90%，平均收益率3.22%，同期万得全A上涨0.36%，组合相对于万得全A超额2.86%。 图表1：上周行业涨跌幅情况 收益率 机床工具 0.54% 电机III 5.90% 组合平均 3.22% 万得全A 0.36% 组合超额 2.86% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 三级行业指数技术面筛选 均线多头 该指标的目标是筛选出在短期内呈现上升趋势并且涨幅不大的行业，我们预期这些行业将在接下来的短时间内继续保持该趋势。其中，当期较小涨幅为后续上涨提供了空间。具体条件如下： 上周指数上涨 5周均线<当周收盘价 10周均线<5周均线<1.05*10周均线 20周均线<10周均线<1.05*20周均线 0.98*30周均线<20周均线 上个调仓日20周均线<20周均线根据上述指标，本周筛选出的行业如下： 图表2：均线多头三级行业指数 指数代码指数名称 850711.SI机床工具 850741.SI电机Ⅲ 850731.SI仪器仪表 850781.SI机器人 850784.SI其他自动化设备 850913.SI商用载客车 850818.SI半导体设备 851522.SI血液制品 851611.SI火力发电 857336.SI其他电源设备Ⅲ 851614.SI热力服务 857381.SI输变电设备 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 成交量放量 成交量一定程度上表明了市场的交易情绪以及行业股票流动性。成交量的大幅放量结合指数的上升趋势说明该行业近期关注度迅速上升，有较高概率进一步上涨。我们挑选本周成交量高于前104周（2年）成交量均值2倍以及前12周（1季）成交量均值2倍的行业，即选择当期成交量活跃度明显高于中期、长期活跃度的行业。 图表3：成交量放量三级行业指数 指数代码指数名称 850341.SI涤纶 851122.SI其他黑色家电 850781.SI机器人 851610.SI电能综合服务 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 跳空 该指标用于挑选本周指数最低点较上一个调仓日上涨0.5%的行业，能够确定所选行业上涨的趋势以及上涨的形态。 本期无符合标准的行业指数。 剔除上影线行业 上影线代表着上方压力，可以用于预判多空双方力量，当出现上影线的时候，说明上方可能存在一定的压力，对于行业上涨不利，因此我们需要去掉这些行业。计算公式如下：本周(最高价−max(开盘价,收盘价))/abs(开盘价−收盘价)>0.9 前三类筛选中剔除上影线后的行业如下： 图表4：剔除上影线后行业 指数代码指数名称 850741.SI电机Ⅲ 850818.SI半导体设备 857336.SI其他电源设备Ⅲ 857381.SI输变电设备 850731.SI仪器仪表 850341.SI涤纶 850913.SI商用载客车 850781.SI机器人 851122.SI其他黑色家电 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 本周精选行业 结合上述指标以及上周选择行业情况，配合上涨斜率及具体周线图形形态，本周推荐关注行业如下： 电机III、商用载客车 风险提示 股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形式影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 投资评级说明 公司评级 行业评级 买入 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 强于大市 预期未来6个月内行业整体表现战胜市场 增持 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 中性 预期未来6个月内行业整体表现与市场同步 持有 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间 弱于大市 预期未来6个月内行业整体表现弱于市场 卖出 预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上行业指中信一级行业，市场指沪深300指数 长城证券产业金融研究院 深圳北京 地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层邮编：518033 传真：86-755-83516207 上海 地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层邮编：200126 传真：021-31829681 网址：http://www.cgws.com 地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层邮编：100044 传真：86-10-88366686