有色早报
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 策略参考 宝城期货有色早报（2023年7月11日） 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 铜2308 下跌 震荡 震荡偏弱 逢高做空 宏观利好，产业利空，预计铜价震荡运行 锌2308 下跌 震荡 震荡偏弱 逢高做空 供应收缩预期消化后，预计锌价持续下行 镍2308 上涨 震荡 上涨 逢低做多 短期突破16万压力，上行动能较强 黄金2308 震荡 上涨 震荡偏强 多单持有 加息预期上行空间有限，美元下行利好金价 工业硅2309 震荡 震荡 震荡偏弱 观望 供应收缩预期继续期价支撑，基本面弱势依旧 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货有色金属板块品种：铜（CU） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：逢高做空 核心逻辑：美国6月非农就业不及市场预期，导致美元指数大幅下行，进而给予铜价支撑。近期铜价走弱主要是由于伦铜带动，相反，国内铜价表现强势，这主要是由于国内宏观预期较好，而海外制造业持续走弱，衰退预期升温。产业上，精铜杆开工率低位持稳；电解铜社库小幅上升。整体国内产业偏空，宏观预期给予铜价一定支撑。关注68000一线博弈，可逢高空，预计期价将在6.6-6.8万区间震荡。 品种：锌（ZN） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：逢高做空 核心逻辑：近期沪锌主力期价在2万一线震荡，现货升贴水持续走弱，整体波动收窄。市场消化了供应收缩预期后锌价回落，资金关注度有所下降。产业上游炼厂维持高产量；锌锭库存低位持稳，下游镀锌板库存小幅累库。预计市场消化供应收缩预期后锌价仍将维持长线下跌趋势。整体锌价走势表现强于有色板块，持续关注2万一线博弈，若跌破可顺势追空。 品种：镍（NI） 日内观点：上涨中期观点：震荡 参考策略：逢低做多 核心逻辑：近期镍价大幅拉涨，主要是由于资金推动，在突破16万一线压力后，多头优势明显，呈现增仓上行趋势。产业上，纯镍供应增量逐渐兑现，整体供应趋于宽松；下游不锈钢社会库存平缓去库，硫酸镍月产量平稳回升。整体供应增量大于需求增量，纯镍过剩格局明确，但需要关注该逻辑是否已被交易充分，短线以技术和资金面为主。技术上，镍价短期突破16万一线压力后上行动能较强， 可顺势做多，关注16万一线支撑，若回落可逢低短多。 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏强中期观点：上涨 参考策略：多单持有 核心逻辑：美国6月非农就业数据不及预期，导致美元指数大幅下跌，利好金价。而人民币兑美元经 过大幅贬值后，所积累的回调风险也将是做多沪金的一大风险。短期来看，美元指数在103.5一线前期高点见顶回落，贵金属持续反弹。建议看金做银，这主要是由于白银弹性较好，反弹力度大，受汇率影响小。 品种：工业硅（SI） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：观望 核心逻辑：当前处于供需双弱阶段，目前来看仍是需求减量较大，期价弱势运行。从周度数据来看，工业硅产量稳定，供应充足，下游需求持续疲软，社库维持高位。短期来看，工业硅自身基本面较差，难有较大改善。中长期来看，下游需求尚未有明显提升；上游一方面随着丰水期的到来，电力成本进一步下探，原材料价格不断下调，对工业硅成本支撑减弱，另一方面部分硅厂复产，供应或有增加，工业硅基本面仍将持续呈现弱势。 <END> 仅供参考，不构成投资建议 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。
