股指日报

夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316交易咨询号：Z0014235电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkqh.cn 2023/7/11 股指日报 股指 早讯：央行等两部门:延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限至2024年12月31日；发改委主任郑栅洁再次召开与民营企业沟通交流机制座谈会；乘联会:6月新能源车市场零售66.5万辆,同比增长25.2%,环比增长14.7%；胡锡进称国企负责人要确保国有资产的保值增值,同时也应该对股民的利益负责；美联储三位官员同日表示今年仍需升息；美联储监管副主席提出对银行更高的资本要求,更强监管呼之欲出；纽约联储调查显示6月份美国消费者的短期通胀预期降至逾两年最低；道指涨0.62%,纳指涨0.18%,中概股指数涨1.20%【五矿期货研究中心】 文字早评： 前一交易日沪指+0.22%，创指+1.37%，科创50+0.19%，上证50+0.55%，沪深300+0.49%，中证500+0.38%，中证1000+0.08%。两市合计成交7612亿，较上一日-385亿。 宏观消息面： 1、中国6月CPI同比0%,预期0.2%,前值0.2%；PPI同比-5.4%,预期-5%,前值-4.6%。 2、央行等两部门：延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限至2024年12月31日。 3、美国旧金山联储主席Daly：通胀率仍然高过，需要继续加息。看起来需要再加息两次，以遏制通胀。 资金面：沪深港通+12.30亿；融资额-42.13亿；隔夜Shibor利率+5.6bp至1.104%，流动性偏松；3年期企业债AA-级别利率-1bp至5.76%，十年期国债利率+0bp至2.64%，信用利差-1bp；6月MLF投放2370亿，净投放370亿,利率-10bp；6月份1年期和5年期LPR利率均-10bp。 交易逻辑：海外方面，欧美各大央行保持鹰派加息，人民币持续承压。国内方面，7月地产成交高频数据延续弱势，6月CPI、PPI环比数据继续负增长，存在通缩压力，不过6月PMI小幅回升，经济下行斜率放缓。当前市场对经济数据走弱的敏感度下降，更多的交易政策利好预期。5年期LPR利率下调10bp略不及预期，期待接下来更多的经济政策。 期指交易策略：震荡行情，逢低做多。 金融研究|股指 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 上证综指 3203.70 3114.6 +7.09 +0.22% 深证成指 10942.83 4497.8 +54.28 +0.50% 中小板指 7146.21 522.0 +44.92 +0.63% 创业板指 2198.86 1983.5 +29.66 +1.37% 沪深300 3844.33 1853.6 +18.63 +0.49% 上证50 2503.28 496.7 +13.74 +0.55% 中证500 5984.28 1139.4 +22.68 +0.38% 中证1000 6526.85 1585.4 +5.43 +0.08% 表1：指数涨跌幅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心表2：期货涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 IF当月 3825.4 532 +15.6 +0.41% IF次月 3828.0 45 +15.0 +0.39% IF下季 3834.2 184 +15.2 +0.40% IF隔季 3841.8 37 +13.6 +0.36% IH当月 2482.6 242 +12.2 +0.49% IH次月 2486.6 20 +12.4 +0.50% IH下季 2489.6 108 +10.6 +0.43% IH隔季 2503.2 29 +9.6 +0.38% IC当月 5968.2 331 +17.2 +0.29% IC次月 5957.0 31 +16.8 +0.28% IC下季 5949.8 109 +19.4 +0.33% IC隔季 5902.4 55 +15.8 +0.27% IM当月 6520.4 334 +9.8 +0.15% IM次月 6503.8 41 +9.2 +0.14% IM下季 6481.6 104 +7.0 +0.11% IM隔季 6426.6 50 +7.2 +0.11% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM）图2：市净率（LF） 上证50沪深300中证500中证1000上证50沪深300中证500中证1000 403.0 35 2.5 30 2.0 25 201.5 15 1.0 10 0.5 5 0 2022/062022/092022/122023/032023/06 0.0 2022/062022/092022/122023/032023/06 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究|股指 图3：外资净买入（亿元）图4：新成立偏股型基金（亿元） 150 外资净买入 新成立基金份额 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 100 50 0 -50 -100 -150 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元）图6：融资融券余额（亿元） 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 增持减持净增持 融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 150 100 50 6.65 0 -50 -100 -150 15600 15400 15200 15000 14800 14600 14400 14200 14000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%）图8：“货币+信用”模型（%） 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 7 7 6 6 5 5 4 国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 IC2303 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 IC2306 2023-04-10 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 IC2309 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 2023-06-28 2023-07-04 图14：IC成交量和持仓量 2023-07-10 2023-02-22 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 2023-06-28 2023-07-04 2023-07-10 2023-02-22 图9：IF各合约升贴水 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 2023-02-28 2023-03-06 IF2303 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 IF2306 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 IF2309 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 IF2312 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 2023-06-28 2023-07-04 图12：IH成交量和持仓量 2023-07-10 IH2303 IH2306 IH2309 IH成交量 IH持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 4 2023-07-11 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2023-04-10 IC成交量 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 2023-05-05 2023-05-11 IC持仓量 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 2023-06-28 2023-07-04 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-07-10 IC2312 2023-02-22 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 2023-06-28 2023-07-04 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2023-07-10 IH2312 2023-02-22 图10：IF成交量和持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2023-04-10 IF成交量 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 2023-05-05 2023-05-11 IF持仓量 2023-05-17 金融研究|股指 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 2023-06-28 2023-07-04 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-07-10 5 2023-07-11 图15：IM各合约升贴水 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-22 2023-02-28 IM2303 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 IM2306 2023-04-03 2023-04-10