品种策略日报-棉花
20230710申万期货品种策略日报-棉花 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 国内期货市场 郑棉09 郑棉01 郑棉05 棉纱09 棉纱01 前日收盘价 16680 16715 16460 前日收盘价 23520 23650 涨跌 125 100 80 涨跌 120 80 涨跌幅(%) 0.76 0.60 0.49 涨跌幅(%) 0.51 0.34 成交量 336432 221067 3279 成交量 1620 1 持仓量 454474 315240 8608 持仓量 3535 35 持仓量变化 -4380 -1811 87 持仓量变化 75 0 比价-价差 CF9-1 CF1-5 CF9-5 比价-价差 CY9-1 现值 -35 255 220 现值 -130 前值 -70 255 185 前值 -195 国内现货市场 棉花价格 中国棉花价格指数:328 Cotlook:A指数:1%关税 Cotlook:A指数:滑准税 进口棉价格指数(FCIndex):M:1%配额港口提货价 进口棉价格指数(FCIndex):M:滑准税港口提货价 期现价差 （期货-328价格指数） 现值 17403 16187 16334 16245 16391 -723 前值 17424 16397 16541 16454 16598 -1034 棉纱价格 中国纱线价格指数(CYIndex):C32S 监测系统C32S指 数:CNCottonC32S 进口棉纱价格指数(FCYIndex):港口提货价:C32S 花纱现货价差 花纱期货价差 期现价差 （期货-C32S） 现值 23890 23875 24085 6487 6840 -370 前值 23910 23895 24104 6486 7015 -505 仓单 郑棉仓单 棉纱仓单 郑棉有效预报 棉纱有效预报 郑棉仓单+预报 棉纱仓单+预报 现值 12,675 0 489 0 13,164 0 前值 12,791 0 489 0 13,280 0 国际市场 ICE2号棉花 ICE:2号棉 花:总持仓 ICE棉花:非商业多头持仓 ICE棉花:非商业空头持仓 ICE棉花:非商业持仓多空比 郑棉/ICE2号棉花价比 现值 81.04 175,032 55,036 50,861 1.08 203.11 前值 80.02 173,343 53,597 55,275 0.97 204.82 行业信息 1、截至7月6日，全国加工率为100%，同比持平，较过去四年均值持平，其中新疆加工100%；全国销售率为97.7%，同比提高33.6个百分点，较过去四年均值提高15.6个百分点，其中新疆销售97.7%。2、截止到7月4日，美棉主产区（92.8%）的干旱程度和覆盖率指数81，同比低131，环比上周增3；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为108，同比低204，环比上周增7。 评论及策略 外盘周五震荡上行。USDA预计美国23/24年度棉花种植面积1108.7万英亩，分析师预期1116.680万英亩，USDA此前预计1247.8万英亩。美棉实播面积低于预期，短期提振ICE盘面。国内新疆天气转好，行业淡季下需求承压，叠加抛储政策近期或将落地，09合约持续上行空间预计有限，短期预计震荡调整为主。中长期看，国内棉花产量下滑已成事实，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16000-18000。 免责声明 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（核准文号证监许可[2011]1284号） 研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。 分析师声明作者具有期货投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。 免责声明本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险，投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
