锰硅市场周报：成本下调空间有限 市场等待钢招指引

成本下调空间有限市场等待钢招指引「2023.7.」作者：蔡跃辉期货投资咨询证号：Z0013101锰硅市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：本周锰硅市场稳中偏弱运行。原料方面，化工焦维持震荡运行，产能过剩下上涨空间不大，锰矿成交一般，成本端暂稳。供应方面，南方亏损扩大，北方盈利收窄，钢招预期偏弱，市场等待主流钢招指引。需求方面，盘面围绕政策预期交易，在铁水日产高位下钢厂保持采购刚需，钢材库存累积，终端实际需求依然疲软，市场询单有压价心态。行情展望：原料方面，锰矿成交偏弱，价格维持弱势，但由于成本倒挂，下方降幅有限，化工焦探涨，整体成本或将上移。供应方面，盈利不佳厂家复产意愿不高，以交付订单为主，内蒙部分厂家有炉子检修和生产不稳定情况，还有部分厂家避峰生产，开工下滑。需求方面，钢厂盈利高位震荡，高炉开工率延续上涨，铁水日产同比增加，下游对炉料保持刚需；河钢集团7月硅锰采量20100吨，环比持平，短期需求小幅放量，改善成交，交易情绪提振。市场等待主流钢招定价指引。策略建议：SM2309合约震荡偏弱，建议以继续以震荡思路对待，日内短线交易，请投资者注意风险控制。 4「期现市场情况」本周锰硅期价下跌、跨期价差上涨图1、锰硅主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、锰硅跨期价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院截至7月7日，期货SM2401与SM2309（远月-近月）价差为-104元/吨，较前一周涨30元/吨。截至7月7日，锰硅期货主力合约收盘价6586元/吨，较前一周跌12元/吨。-180.00-160.00-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.002023-05-152023-05-302023-06-142023-06-29SM2401与SM2309价差图跨期价差期货收盘价(9月交割连续):锰硅 本周锰硅净空增多、仓单减少5图3、锰硅前二十名持仓图4、锰硅仓单走势来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「期货市场情况」本周锰硅前20名持仓中，净空增多。0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.00仓单数量:锰硅本周锰硅的仓单5774手，较前一周跌4483手。-20,000-15,000-10,000-5,00005,00010,00015,00020,00025,000180,000230,000280,000330,000380,000430,000480,000530,000锰硅净持仓净持仓(品种)[名次]前20名合计持买单量(品种)[名次]前20名合计持卖单量(品种)[名次]前20名合计 本周锰硅现货价格持平、基差上涨6图5、锰硅现货价格走势图6、锰硅基差走势来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「现货市场情况」5,500.007,500.009,500.0011,500.0013,500.002021-06-082021-07-082021-08-082021-09-082021-10-082021-11-082021-12-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082023-03-082023-04-082023-05-082023-06-08锰硅现货价出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:云南出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:贵州截至7月7日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报6840元/吨，与上周持平；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报6700元/吨，与上周持平；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报6700元/吨，与上周持平。-700.00-200.00300.00800.001,300.001,800.002,300.002,800.003,300.003,800.005,500.006,500.007,500.008,500.009,500.0010,500.0011,500.0012,500.0013,500.00锰硅期现基差图基差出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古期货收盘价(活跃合约):锰硅截至7月7日，锰硅基差为254元/吨，较前一周涨12元/吨。 供应端——锰矿现价持平，焦炭现价持平7图7、锰矿现货价格图8、焦炭现货价格来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」截至7月7日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报40元/吨度，与上周持平；钦州港澳矿(Mn44块)报40元/吨度，与上周持平；天津港南非矿(Mn38块)报31元/吨度，与上周持平；钦州港南非矿(Mn38块)报30元/吨度，与上周持平。截至7月7日，内蒙古二级冶金焦(A<13.5%,S<0.8%,Mt<8%,M40>78%,CSR>55，乌海产）市场价报1720元/吨，与上周持平。1,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.00市场价:二级冶金焦:内蒙古25.0035.0045.0055.0065.0075.002021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-01锰矿现货价格价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 供应端——锰矿港口库存减少、进口量环比减少8图9、锰矿港口库存图10、锰矿进口量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」901001101201301401501601701801902002903804705606507402020/5/112020/6/202020/7/302020/9/82020/10/182020/11/272021/1/62021/2/152021/3/272021/5/62021/6/152021/7/252021/9/32021/10/132021/11/222022/1/12022/2/102022/3/222022/5/12022/6/102022/7/202022/8/292022/10/82022/11/172022/12/272023/2/52023/3/172023/4/262023/6/5单位：万吨锰矿港口库存总量天津港钦州港2023年5月份，中国锰矿进口量252.37万吨，较上月减少54.18万吨，同比下降12.43%，环比减少17.67%。2022年1-5月份，累计进口锰矿1284.47万吨，同比增加112.5万吨，增幅9.6%。截至6月30日，锰矿港口库存615.1万吨，较上周减13.2万吨。其中，天津港441.5万吨，较上周减8.8万吨；钦州港158.6万吨，较上周减4.4万吨。1502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨锰矿进口量2018年2019年2020年2021年2022年2023 本周锰硅指数均值下跌、开工率下滑9图11、锰硅指数均值图12、锰硅开工率来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」截至7月7日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国6459元/吨，较上周减11元/吨；北方6450元/吨，较上周增7元/吨；南方6475元/吨，较上周减40元/吨。截至7月7日，Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率（产能利用率）61.58%，较上周减3.24%。203040506070802020/6/52020/8/52020/10/52020/12/52021/2/52021/4/52021/6/52021/8/52021/10/52021/12/52022/2/52022/4/52022/6/52022/8/52022/10/52022/12/52023/2/52023/4/52023/6/5锰硅开工率500060007000800090001000011000120001300014000锰硅指数均价锰硅指数均价：全国（周）锰硅指数均价：北方（周）锰硅指数均价：南方（周） 本周锰硅产量减少、需求量减少10图13、锰硅周度产量图14、锰硅周度需求量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」1000001200001400001600001800002000002200002400002020/5/152021/5/152022/5/152023/5/15锰硅产量1200001300001400001500001600001700001800002020/6/52021/6/52022/6/52023/6/5锰硅需求量截至7月7日，全国锰硅需求量（周需求）：138847吨，较上周减少338吨。截至7月7日，全国锰硅产量（周供应）：224413吨，较上周减少2625吨。 本周锰硅厂家库存减少11图15、锰硅厂家库存来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」截至7月7日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量25.01万吨，环比减少0.69万吨。051015202530硅锰厂家库存 需求端——钢厂高炉开工率上涨，产能利用率增加，粗钢产量减少12图16、钢厂高炉开工率、产能利用率图17、粗钢产量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」55.0060.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0095.00高炉开工率及产能利用率高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国2023年5月份，全国生产粗钢9012.33万吨，同比下降7.3%。2023年1-5月份，全国累计生产粗钢44462.93万吨，同比上涨1.6%。-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.009,500.0010,000.0010,500.002020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-04粗钢产量产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比截至7月7日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84