工业硅日报：博弈增加，盘面持续震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价13380元/吨，当日下跌5元，跌幅0.04%，目前华东553现货贴水180元，华东421牌号计算品质升水后，贴水1430元。期货盘面反弹上涨，南方硅厂挺价意愿较高，叠加西南电力供应不稳定，对盘面有一定扰动，但下游消费端未明显改善，盘面较421套利空间仍较大，西南继续复产，虽然北方停炉有增加，但供应端及库存仍有压力，后续需要看现货走势及西南复工与北方停炉情况，昨日持仓量降低，主力合约昨日收盘持仓64986手，较前一日减少1397手，短期内盘面或宽幅震荡。 工业硅：昨日工业硅价格持稳，据SMM数据，截止7月3日，华东不通氧553#硅在12900-13100元/吨；通氧553#硅在13000-13400元/吨；421#硅在13800-14800元/吨。虽然北方有停炉，但丰水期西南成本回落，复产较多，供应端将增加，三季度供应端仍存在压力，但受成本影响，现货价格下跌空间有限，下游行业利润均较低，对价格上涨支撑不足，预计现货价格企稳震荡，具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度，近期西南地区水电供应有所扰动，需要重点关注。 多晶硅：多晶硅价格下跌，SMM统计，多晶硅复投料报价61-70元/千克；多晶硅致密料58-67元/千克；多晶硅菜花料报价55-64元/千克；颗粒硅53-60元/千克。多晶硅价格已大幅下跌，预计将逐渐企稳，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格已回落较多，接近部分高成本企业成本，生产企业可能进行减产挺价，价格可能逐渐企稳。 有机硅：有机硅价格震荡，据卓创资讯统计，7月3日山东部分厂家DMC报价13700元/吨；其他厂家报价14000-14500元/吨。终端订单稍有好转，但工业硅价格回落，有机硅价格以弱稳为主。当前开工仍较低，停车检修较多，部分装置计划重启，但需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。 策略 虽有北方减产预期，但西南复产，现货基本面表现未好转，盘面反弹后，出现较大套利空间，421持货商及生产厂家可进行卖出套保。对于投机者，临近交割，丰水期水电供应有一定扰动，资金博弈或增加，短期盘面或宽幅震荡，建议中性对待。 ■ 风险点 1、下游工厂开工及订单情况影响消费 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期 期货研究报告|工业硅日报2023-07-04 博弈增加，盘面持续震荡 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 工业硅日报丨2023-07-04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3、新疆产业政策及实际停炉情况影响供应 4、西南地区复产情况影响供应 工业硅日报丨2023-07-04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 6 目录 主要产品市场行情分析 ..................................................................................................................................................................... 1 硅行业资讯 ........................................................................................................................................................................................ 4 工业硅库存 ................................................................................................................................................................................ 4 硅产业资讯 ................................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 华东553#价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 4 图 2: 华东421#价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 4 图 3: 有机硅DMC价格丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 5 图 4: 三氯氢硅价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 5 图 5: 多晶硅价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................................... 5 图 6: 工业硅库存丨单位：吨 .......................................................................................................................................................... 5 图 7: 有机硅行业指数 ...................................................................................................................................................................... 5 图 8: 光伏行业指数 .......................................................................................................................................................................... 5 工业硅日报丨2023-07-04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川，截止6月底，中国工业硅行业库存合计约25.70万吨。其中社会库存12.85万吨，黄埔港4.0万吨，昆明港5.15万吨，天津港3.70万吨，厂库12.85万吨。 根据SMM统计数据，截止6月底，社会库存合计15.5万吨，其中黄埔港2.5万吨，昆明港9.20万吨，天津港3.80万吨。库存增加较多主要原因是隐性库存逐渐释放所致。 硅产业资讯 2023年5月，光伏发电利用率为98.3%；2023年1-5月，光伏发电利用率为98%。7月3日，全国新能源消纳监测预警中心官微发布2023年5月全国新能源并网消纳情况，5月光伏发电利用率达到98.3%，其中北京、天津、上海、江苏、浙江、安徽、福建、湖南、重庆、四川、广东、广西、海南13省光伏利用率达到100%。值得注意的是，5月西藏弃光率24.5%，光伏利用率仅有75.5%，1-5月为75.1%。 西班牙生态转型部（MITECO）更新了其国家能源和气候计划（NECP），将太阳能光伏目标增至2030年的76GW。新草案已提至公众咨询阶段，截止日期为2023年9月4日，几乎是此前设定的39GW光伏装机容量的两倍。从更新后的76GW目标来看，19GW将来自于自用容量。西班牙致力于实现2030年214GW的装机总量目标。截至2022年底，西班牙太阳能光伏装机总量接近20GW，仅在2022年就增加了近3.7GW地面光伏装机容量。 图 1: 华东553#价格丨单位：元/吨 图 2: 华东421#价格丨单位：元/吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 -1500-1000-5000500100015001250014500165001850020500225002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）-1000-500050010001500130001500017000190002100023000250002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 工业硅日报丨2023-07-04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 6 图 3: 有机硅DMC价格丨单位：元/吨 图 4: 三氯氢硅价格丨单位：元/吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 5: 多晶硅价格丨单位：元/吨 图 6: 工业硅库存丨单位：万吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 图 7: 有机硅行业指数 图 8: 光伏行业指数 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 -1000-800-600-400-20002004006008001000135001850023500285