社会服务行业周报：暑期清凉经济正当时，锦波生物IPO注册申请通过

出行/免税：清凉经济正当时，5月韩国免税同环比下降 出行/旅游：国家气候中心预测，赤道中东太平洋将于今夏进入厄尔尼诺状态，此次厄尔尼诺出现时间前置，历史数据显示厄尔尼诺年我国大范围气温距平提升，其中北方地区包括西北、华北、东北升温幅度较大，2023年或是最热一年； 厄尔尼诺现象或将催化夏季异地避暑旅游需求快速释放，避暑旅游经济市场空间广阔，根据文旅部，全国避暑旅游产业市场规模有望达1.2-1.5万亿元；亲子游、康养游、研学游需求旺盛，供应端“避暑旅游+”链条不断延伸。访港数据追踪：本周（6.25-7.1）内地访客总入境人次达522555人，环比-8.8%，日均7.47万人，恢复至2019年月度（6月）日均的55.6%。免税：根据KDFA，2023年5月韩国免税销售额8.89亿美元，同比-20.65%，连续13个月同比下降，环比-5.01%； 国外游客购物人次持续恢复达51万人，环比+16.06%，国外游客人均消费1387美元，环比-16.6%，整体处于下行通道；珠免新中标江门、鹤山港项目，持续加码水路口岸免税。 餐饮/酒店/人服：上半年新增餐企200万家，锦江增资改善海外资本结构 餐饮：上半年全国新增餐企逾200万家，竞争加剧，租金上涨；红餐研究院发布茶饮报告，2023年茶饮市场规模较2022年增长，中端已饱和，高端市场竞争相对较小。酒店：锦江增资海外子公司，以降低财务费用；东呈更新招股书，加盟酒店占比99.9%，疫情三年连续盈利。人力资源：人社部出台《人力资源服务机构管理规定》，就准入、服务规范及监管方面做出明确规定。 医美：湃肽生物有望成为A股美容肽第一股，锦波生物IPO注册申请通过湃肽生物：6月28日，湃肽生物在深交所递交招股书，拟创业板挂牌上市。湃肽生物是国内最大的化妆品多肽原料供应商，合作了珀莱雅、华熙生物、丸美等知名化妆品企业。2021年湃肽生物在我国多肽化妆品原料市场中市占率第一。 锦波生物：6月29日，证监会同意锦波生物IPO注册申请。锦波生物将成为北交所“重组胶原蛋白第一股”，同时也是国内第二家重组胶原蛋白上市企业。 本周社服板块整体下跌，教育、旅游类领涨 本周（6.26-6.30）社会服务指数-1.30%，跑输沪深300指数0.74pct，在31个一级行业中排名第20；2023年初至今社会服务行业指数-5.92%，低于沪深300指数的-1.09%，在31个一级行业中排名第19。本周（6.26-6.30）教育、旅游类标的领涨。 受益标的：科思股份、大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展。 风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 1、出行/旅游：清凉经济正当时，暑期旅游旺季拉开帷幕 1.1、厄尔尼诺年极端高温催化，避暑旅游热度持续攀升 厄尔尼诺现象将至，2023年或是最热一年。厄尔尼诺是太平洋赤道中东部海域水温异常升高引起的一种气候现象，通常会持续9到12个月。国家气候中心预测，赤道中东太平洋将于今夏进入厄尔尼诺状态，此次厄尔尼诺出现时间较预期提前一到两个月，且发展较快，很可能带来全球变暖新高峰。同时世界气象组织（WMO）预计，在5月至7月期间厄尔尼诺发生的概率为60%， 6月至8月将增加到70%左右，7月至9月将增加到80%。根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测，在5月至7月期间发生厄尔尼诺的可能性62%，2023年50%可能是历史最热的一年，美国气候预测中心（CPC）预测8月厄尔尼诺出现的可能性超过90%。 表1：全球机构预测2023年夏季厄尔尼诺形成概率持续提升 厄尔尼诺年易造成北方高温。根据中国气象局历史数据，从1981年以后的厄尔尼诺年的气温和降水量平均表现来看，厄尔尼诺会造成我国大范围气温距平提升，其中北方地区包括西北、华北、东北升温幅度较大。4月以来，北方多个地区年度首个高温日较往年提前到来，自6月21日京津冀区域高温天气发展以来，气温迅速攀高。区域高温天气过程强度模型评估显示，北京、天津、河北21日至24日区域高温天气过程综合强度级别均为特强（最高级别）。其中，北京、天津、河北中南部和东北部最高气温在38℃~41℃，14个国家站最高气温突破历史极值，37个国家站突破6月同期极值。此轮厄尔尼诺或为强等级，至少将持续8至10个月。 图1：厄尔尼诺年厄尔尼诺年全国升温现象普遍 图2：6月东北、华北、华东地区温度较常年明显提升 厄尔尼诺现象或将催化夏季异地避暑旅游需求快速释放。全国多地高温天气频发，避暑旅游成为夏季旅游市场热点，文化和旅游部数据中心对传统高温城市避暑旅游市场调查数据显示，2023年第三季度传统高温城市的整体出游意愿达到94.6%。 在出游频次上，2023年暑期38.4%的居民计划出游2次，35.1%的居民计划出游3次。 从出行半径看，中长距离是避暑旅游的主要半径，暑期旅客选择周边省市、长途避暑旅游的比例为64.4%；从出行方式看，以自驾游、背包客、自助游为代表的散客避暑旅游占比达83.1%；从旅游目的地看，自然气候资源是开发暑期避暑旅游的核心要素，根据中国旅游研究院发布的2023年避暑旅游优选地评选结果，优质避暑胜地多分布于东北、西北和西南区域。 图3：2023年夏季避暑游以中长线为主 图4：2023年暑期避暑旅游目的地热度有望大幅提升 避暑旅游经济市场空间广阔，“避暑旅游+”弹性供给不断延伸。根据中国旅游研究院《全国避暑旅游发展报告》，全国避暑旅游产业市场规模有望达1.2-1.5万亿元，拥有老人、学生、教师和高温城市的数亿游客基础。从供给端看，经过近十年的培育，避暑旅游已经完成了概念导入期，形成了一批受到市场广泛认可的避暑旅游胜地，如江西庐山、安徽黄山、浙江莫干山、北京延庆、湖北神农架和利川等山岳避暑，河北北戴河、山东青岛、浙江舟山等地的海滨避暑，青海西宁和青海湖、云南昆明和腾冲、新疆阿勒泰等地的高原避暑，以及内蒙古的呼伦贝尔、乌兰察布和阿尔山等地的草原避暑，为广大游客提供了类型多元层次丰富的避暑选择。打造避暑旅游目的地核心要素除自然资源和气候条件外，更注重多元产品、融合业态、IP等维度的差异化运营，针对亲子、研学、康养等细分消费场景，完善产品和配套，延伸“避暑旅游+”链条。 亲子游、康养游、研学游需求旺盛，有望推升暑期旅游景气度。（1）亲子游：根据FlightAI数据，暑期民航预订旅客年龄在3-17岁的青少年学生群体较2019年同期增长97%，同时35-44岁家长群体较2019年同期增长22%。暑期机票量价齐飞下。 亲子、全家游作为唯二较2019年正增长客群，表现出2023年暑假对于家庭客群的强吸引力。（2）康养游：根据《全国避暑旅游发展报告》，夏季关注养生的游客占比高达89.1%，有九成受访者认为避暑有利于夏季养生。目前全国“养生+避暑”新型业态迅速兴起，康养避暑旅游市场进一步繁荣。（3）研学游：携程统计显示，暑期游研学产品预订量已经超过2019年同期。 图5：亲子家庭为暑期民航客运主力客群 1.2、航空：国内民航全面复苏，国际航班持续恢复 根据航班管家，2023年7月1日全国客运执行航班量15151架次，恢复至2019年同期113.7%，其中，国内客运执行航班量13912架次，恢复至2019年同期113.7%。 6月整体恢复程度趋近100%，暑期旺季长途出行恢复成度有望进一步提升。 图6：国内客运执行航班量恢复至2019年同期113.7% 图7：国际客运执行航班量恢复至2019年45.6% 1.3、访港数据追踪：内地访港环比回升，全球访港持续恢复 本周（6.25-7.1）内地访客总入境人次达522555人，环比-8.8%；全球访客总入境人次（除内地外）达138494人，环比-4.9%。内地访客日均人数恢复至2019年月度（6月）日均的55.6%，全球访客日均人数（除内地外）恢复至2019年月度（6月）日均的59.2%。内地访港整周单日峰值11.1万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达2.2万人次。 图8：近一周内地/全球访港人数环比-8.8%/-4.9% 图9：近一周内地/全球访港人数恢复至2019年的55.6%/59.2% 图10：近一周内地/全球访港人数单日峰值环比-4.1%/-11.1% 2、免税：5月韩免销售额同环比下滑，中免离岛购物节开幕 2.1、韩国免税跟踪：5月韩免销售额环比-2%，恢复至2019年同期49.37% 根据KDFA公布数据，2023年5月韩国免税店销售情况： 销售额：2023年5月，韩国免税总销售额8.72亿美元，同比-23.74%，自2022年4月起连续第14个月同比下降，环比-1.98%，恢复至2019年同期49.37%。分客源看，国内游客销售额1.65亿美元，环比3.7%，恢复至2019年同期55.77%，同比+70.70%，自2021年3月以来持续同比提升，占比从4.7%提升至18.87%。国外游客销售额7.07亿美元，环比-3.21%，同比-32.43%持续下降，占比81.13%，同比下滑10.44pct。 购物人次：2023年5月，韩国免税购物人次175.5万人，同比+102.36%，自2021年9月以来持续同比提升，环比+7.3%，恢复至2019年同期42.25%。分客源看，国内游客购物人次124.49万人，同比+59.96%，环比4.08%，占比70.94%，恢复至2019年同期51.7%。国外游客购物人次51万人，同比+473.33%，环比+16.06%，占比29.06%，恢复至2019年同期29.22%。5月国内游客和国外游客购物人次均保持持续恢复态势，国外游客购物人次占比29.06%，环比提升2.19pct。 人均消费：2023年5月，韩国免税人均消费496.83美元，同比-62.31%，环比-8.64%，较2019年同期增长16.85%。分客源看，国内游客人均消费132.15美元，同比+6.72%，环比-3.7%，恢复至2019年同期107.87%。国外游客人均消费1387.01美元，同比-88.21%，环比-16.6%，自2023年3月处于持续下行通道。 中国消费群体对韩国免税市场支撑作用较强，来自中国游客减少或为韩免销售额持续下滑的主因。受国际局势影响，当前韩国仍未被列入扩大开放公民出境团队游试点国家名录，导致中国赴韩旅客仍未明显恢复，根据韩国国土交通部航空统计数据，2023年1-5月从中国飞往韩国的旅客数为120.6万人，仅恢复至2019年同期的16.7%。 图11：5月韩国免税销售同环比下滑 图12：5月国外游客免税销售额占比81.13% 图13：5月国外游客人次恢复至2019年同期29.22% 图14：5月国外游客人均免税消费金额为1387美元 2.2、三亚多举措提振文旅消费，中免离岛免税购物节开幕 6月25日，三亚市人民政府印发《三亚打造国际旅游胜地促进文旅消费行动若干措施》。根据通知，在激发消费活力方面，包括落实节日主题活动计划、推出旅游惠民措施、办好大型文化活动、举办品牌体育赛事等12方面。 旅游推广方面，开展“免税+旅游”岛外宣传推介活动，扩大免税购物旅游的吸引带动作用和溢出效应。离岛免税市场方面，提升离岛免税国际竞争力，强化免税消费带动作用，开发“免税+”系列旅游产品，支持免税店线上促销，持续优化监管和提货方式，抓好“担保即提”“即购即提”政策实施，举办离岛免税购物节。6月28日，2023年第二届海南国际离岛购物节开幕。本届购物节自6月起持续至9月，以“1+10+X”为活动整体框架，即举办1场启幕仪式、10大主题IP活动、推出X场主题活动。 2.3、珠免新中标江门、鹤山港项目，持续加码水路口岸免税 珠海免税大湾区水路口岸免税店布局进一步扩大。6月28日，珠海免税集团披露，近日连续中标江门港口岸出境免