股指日报

夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316交易咨询号：Z0014235电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkqh.cn 2023/6/30 股指日报 股指 早讯：国常会:审议通过《关于促进家居消费的若干措施》；月末交易所回购利率大幅攀升,GC001利率最高上探至7%；多家券商公告将客户保证金活期存款年利率由此前的0.25%调整为0.2%；阿斯巴甜将于今年7月被WHO首次列为”可能对人类致癌的物质”；美国一季度实际GDP增长2%,超出市场预期；美国上周首次申领失业救济人数超预期下降；利率互换合约显示美联储今年再加息两次的概率超过50%,交易员们不再认为年内有较大可能性会降息；离岸人民币盘中两度跌破7.27关口；道指涨0.8%,纳指平收,中概股指数跌1.58%【五矿期货研究中心】 文字早评： 前一交易日沪指-0.22%，创指-0.09%，科创50-0.67%，上证50-0.79%，沪深300-0.49%，中证500-0.03%，中证1000+0.69%。两市合计成交8649亿，较上一日-231亿。 宏观消息面： 1、国务院常务会议：审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。 2、月末交易所回购利率大幅攀升，GC001、R-001利率早间涨至6%上方。 3、美国一季度实际GDP增长2%，超出市场预期。美联储主席鲍威尔：可能需要再升息两次或多次以冷却通胀。 资金面：沪深港通-76.06亿；融资额-45.19亿；隔夜Shibor利率-2.1bp至1.086%，流动性转松；3年期企业债AA-级别利率+0bp至5.83%，十年期国债利率+0bp至2.66%，信用利差+0bp；6月MLF投放2370亿，净投放370亿,利率-10bp；6月份1年期和5年期LPR利率均-10bp。交易逻辑：海外方面，欧美各大央行保持鹰派加息，人民币持续承压。国内方面，5月经济数据全面走弱，6月地产成交高频数据延续弱势。当前市场对经济数据走弱的敏感度下降，更多的博弈政策利好预期。5年期LPR利率下调10bp略不及预期，期待接下来更多的经济政策。期指交易策略：震荡行情，逢低做多。 金融研究|股指 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 上证综指 3182.38 3406.4 -6.99 -0.22% 深证成指 10915.50 5242.4 -10.82 -0.10% 中小板指 7153.55 599.9 -12.62 -0.18% 创业板指 2180.06 2272.4 -2.03 -0.09% 沪深300 3821.84 2041.1 -18.96 -0.49% 上证50 2490.90 430.2 -19.82 -0.79% 中证500 5940.58 1234.8 -1.73 -0.03% 中证1000 6520.04 1865.2 +44.53 +0.69% 表1：指数涨跌幅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心表2：期货涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 IF当月 3805.4 520 -13.0 -0.34% IF次月 3807.8 22 -13.6 -0.36% IF下季 3814.2 154 -12.6 -0.33% IF隔季 3821.4 31 -11.6 -0.30% IH当月 2470.0 245 -13.4 -0.54% IH次月 2475.4 20 -13.4 -0.54% IH下季 2479.4 94 -14.0 -0.56% IH隔季 2496.0 18 -13.6 -0.54% IC当月 5926.4 370 +5.4 +0.09% IC次月 5914.0 23 +2.8 +0.05% IC下季 5908.0 123 +5.4 +0.09% IC隔季 5864.8 64 +6.6 +0.11% IM当月 6491.8 400 +37.0 +0.57% IM次月 6473.0 22 +32.2 +0.50% IM下季 6455.4 136 +34.0 +0.53% IM隔季 6401.0 67 +30.4 +0.48% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM）图2：市净率（LF） 上证50沪深300中证500中证1000上证50沪深300中证500中证1000 403.0 35 2.5 30 2.0 25 201.5 15 1.0 10 0.5 5 0 2022/062022/092022/122023/032023/06 0.0 2022/062022/092022/122023/032023/06 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究|股指 图3：外资净买入（亿元）图4：新成立偏股型基金（亿元） 150 外资净买入 新成立基金份额 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 100 50 0 -50 -100 -150 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元）图6：融资融券余额（亿元） 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 增持减持净增持 融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 150 100 50 8.45 0 -50 -100 -150 15600 15400 15200 15000 14800 14600 14400 14200 14000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%）图8：“货币+信用”模型（%） 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 7 7 6 6 5 5 4 国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% 2023-02-13 2023-02-17 2023-02-23 IC2303 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 IC2306 2023-03-29 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 IC2309 2023-04-21 2023-04-27 2023-05-08 2023-05-12 2023-05-18 2023-05-24 2023-05-30 2023-06-05 2023-06-09 2023-06-15 2023-06-21 图14：IC成交量和持仓量 2023-06-29 2023-02-13 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 2023-02-17 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 2023-03-29 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 2023-04-21 2023-04-27 2023-05-08 2023-05-12 2023-05-18 2023-05-24 2023-05-30 2023-06-05 2023-06-09 2023-06-15 2023-06-21 2023-06-29 2023-02-13 图9：IF各合约升贴水 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 2023-02-17 2023-02-23 IF2303 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 IF2306 2023-03-23 2023-03-29 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 IF2309 2023-04-21 2023-04-27 2023-05-08 2023-05-12 2023-05-18 IF2312 2023-05-24 2023-05-30 2023-06-05 2023-06-09 2023-06-15 2023-06-21 图12：IH成交量和持仓量 2023-06-29 IH2303 IH2306 IH2309 IH成交量 IH持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 4 2023-06-30 2023-02-13 2023-02-17 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 2023-03-29 IC成交量 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 2023-04-21 2023-04-27 IC持仓量 2023-05-08 2023-05-12 2023-05-18 2023-05-24 2023-05-30 2023-06-05 2023-06-09 2023-06-15 2023-06-21 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-06-29 IC2312 2023-02-13 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-17 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 2023-03-29 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 2023-04-21 2023-04-27 2023-05-08 2023-05-12 2023-05-18 2023-05-24 2023-05-30 2023-06-05 2023-06-09 2023-06-15 2023-06-21 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2023-06-29 IH2312 2023-02-13 图10：IF成交量和持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-17 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 2023-03-29 IF成交量 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 2023-04-21 2023-04-27 IF持仓量 2023-05-08 金融研究|股指 2023-05-12 2023-05-18 2023-05-24 2023-05-30 2023-06-05 2023-06-09 2023-06-15 2023-06-21 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-06-29 5 2023-06-30 图15：IM各合约升贴水 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-13 2023-02-17 IM2303 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 IM2306 2023-03-23 2023-03-29 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 IM2309 2023-04-21 2023-04-27 2023-05-08