深耕金属爆炸复合技术，多领域率先实现进口替代

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天力复合873576.BJ/有色金属，专注于金属材料的爆炸复合技术研究，是国内最早涉足爆炸金属复合技术研究的单位。2020-2022年，公司营业收入稳步增长，期间CAGR达30.71%，净利润增速更快，2022年实现净利7318万元，同比增长66.81%，2020-2022年净利润CAGR高达50.50%。公司市场占有率为28.90％，位居全国第一。公司在多晶硅还原炉、核电凝汽器等领域率先实现国产替代，目前是国内唯一供应商。公司预计2025年在运机组将产生约 1,180 吨乏燃料，对复合连接材料需求也会显著增长。同时，公司应用于新能源电池行业的营业收入在2022年有了显著提升，从2021年的0.2亿元迅速增长至1.57亿元，同比增长685%。公司本次发行价为 9.35元/股，对应的PE-TTM（考虑全额行使超额配售选择权）倍数为20.32倍。