股指日报

夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316交易咨询号：Z0014235电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkqh.cn 2023/6/29 股指日报 股指 早讯：中国5月规模以上工业企业利润同比下降12.6%,降幅连续三个月收窄；6月29日起 国内汽、柴油价格每吨均提高70元；美联储主席鲍威尔:多数决策者预计今年将再加息两次, 不排除连续加息的可能性；欧央行行长拉加德:如果基线情形不变将在7月份加息；英国央行行长贝利:需要直面通胀挑战,实现通胀目标；媒体曝拜登政府考虑对华实施新的芯片制裁；美国上周EIA原油库存锐减将近1000万桶；离岸人民币持续走低,盘中跌破7.26,现位于7.25关口附近；道指跌0.22%,纳指涨0.27%,中概股指数跌0.93%【五矿期货研究中心】 文字早评： 前一交易日沪指-0.00%，创指-0.44%，科创50-0.31%，上证50+0.16%，沪深300-0.12%，中证500-0.10%，中证1000-0.49%。两市合计成交8880亿，较上一日+471亿。 宏观消息面： 1、离岸人民币持续走低，盘中跌破7.26。 2、美联储主席鲍威尔：多数决策者预计今年将再加息两次，不排除连续加息的可能性；欧洲央行行长拉加德：如果基线情形不变将在7月份加息；英国央行行长贝利：需要直面通胀挑战，实现通胀目标。 3、媒体曝拜登政府考虑对华实施新的芯片制裁。 资金面：沪深港通-40.72亿；融资额-7.96亿；隔夜Shibor利率-0.5bp至1.107%，流动性转松；3年期企业债AA-级别利率+1bp至5.83%，十年期国债利率-1bp至2.66%，信用利差+2bp；6月MLF投放2370亿，净投放370亿,利率-10bp；6月份1年期和5年期LPR利率均-10bp。交易逻辑：海外方面，英国央行鹰派加息，欧美PMI不及预期，加剧了海外衰退的风险。俄罗斯国内发生政治事件，但一天内风险缓和，扑朔迷离的形势可能会导致市场出现一些波动。国内方面，5月经济数据全面走弱，6月地产成交高频数据延续弱势。当前市场对经济数据走弱的敏感度下降，更多的博弈政策利好预期。5年期LPR利率下调10bp略不及预期，期待接下来更多的经济政策。 期指交易策略：震荡行情，逢低做多。 金融研究|股指 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 上证综指 3189.38 3601.2 -0.07 -0.00% 深证成指 10926.32 5278.7 -51.76 -0.47% 中小板指 7166.17 590.6 -36.59 -0.51% 创业板指 2182.10 2317.3 -9.73 -0.44% 沪深300 3840.80 2061.9 -4.63 -0.12% 上证50 2510.72 457.0 +4.12 +0.16% 中证500 5942.31 1284.5 -5.69 -0.10% 中证1000 6475.51 1924.1 -31.77 -0.49% 表1：指数涨跌幅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心表2：期货涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 IF当月 3822.0 607 +1.6 +0.04% IF次月 3824.8 22 +0.4 +0.01% IF下季 3830.6 178 +0.4 +0.01% IF隔季 3838.0 37 +2.8 +0.07% IH当月 2487.0 285 +5.6 +0.23% IH次月 2492.6 18 +5.4 +0.22% IH下季 2497.6 97 +5.0 +0.20% IH隔季 2513.4 20 +6.8 +0.27% IC当月 5931.6 504 +5.6 +0.09% IC次月 5921.4 34 +4.8 +0.08% IC下季 5913.0 170 +3.6 +0.06% IC隔季 5869.8 75 +4.6 +0.08% IM当月 6463.0 565 -21.0 -0.32% IM次月 6448.8 31 -18.6 -0.29% IM下季 6430.6 189 -15.0 -0.23% IM隔季 6380.8 86 -7.8 -0.12% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM）图2：市净率（LF） 上证50沪深300中证500中证1000上证50沪深300中证500中证1000 403.0 35 2.5 30 2.0 25 201.5 15 1.0 10 0.5 5 0 2022/062022/092022/122023/032023/06 0.0 2022/062022/092022/122023/032023/06 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究|股指 图3：外资净买入（亿元）图4：新成立偏股型基金（亿元） 150 外资净买入 新成立基金份额 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 100 50 0 -50 -100 -150 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元）图6：融资融券余额（亿元） 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 增持减持净增持 融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 150 100 50 0 -50 -45.19 -100 -150 15600 15400 15200 15000 14800 14600 14400 14200 14000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%）图8：“货币+信用”模型（%） 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 7 7 6 6 5 5 4 国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% 2023-02-10 2023-02-16 2023-02-22 IC2303 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 IC2306 2023-03-28 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 IC2309 2023-04-20 2023-04-26 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 图14：IC成交量和持仓量 2023-06-28 2023-02-10 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 2023-02-16 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 2023-06-28 2023-02-10 图9：IF各合约升贴水 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 2023-02-16 2023-02-22 IF2303 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 IF2306 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 IF2309 2023-04-20 2023-04-26 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 IF2312 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 图12：IH成交量和持仓量 2023-06-28 IH2303 IH2306 IH2309 IH成交量 IH持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 4 2023-06-29 2023-02-10 2023-02-16 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 IC成交量 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 IC持仓量 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-06-28 IC2312 2023-02-10 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-16 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 2023-05-05 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2023-06-28 IH2312 2023-02-10 图10：IF成交量和持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-16 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 2023-03-22 2023-03-28 IF成交量 2023-04-03 2023-04-10 2023-04-14 2023-04-20 2023-04-26 IF持仓量 2023-05-05 金融研究|股指 2023-05-11 2023-05-17 2023-05-23 2023-05-29 2023-06-02 2023-06-08 2023-06-14 2023-06-20 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-06-28 5 2023-06-29 图15：IM各合约升贴水 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2023-02-10 2023-02-16 IM2303 2023-02-22 2023-02-28 2023-03-06 2023-03-10 2023-03-16 IM2306 2023-03-22 2023-03-28 2023-04-03 2023-04