乙二醇期货日报

乙二醇期货日报DailyReportonEGFuture 【行情复盘】 期货市场：周三，乙二醇震荡，EG2309合约收3910元/吨，涨 作者：能源化工研究中心封晓芬 执业编号：F03098955(从业)Z0017725(投资咨询) 联系方式：fengxiaofen@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年6月28日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 0.83%，减仓1.21万手。 现货市场：乙二醇现货价格震荡调整，华东市场现货价3813元/吨。 【重要资讯】 （1）从供应端来看，后期装置重启较多，供应预计明显回升。国内方面，卫星石化90万吨装置6月28日重启；海南炼化80万吨装置6月 28日开车重启，另外20万吨EO装置同时开车，因当前配套下游尚未开 车，因此目前用于生产EG；浙石化80万吨装置6月26日升温重启，另 一套75万吨装置6月27日升温重启；广西华谊20万吨装置延期至7-8 月份重启；卫星石化90万吨装置5月17日停车，关注后期重启进度。海 外方面，美国南亚1#36万吨装置计划7月初更换催化剂，预计停车时长 2个月左右。截止6月25日当周，乙二醇开工率为57.87%，周环比上涨 0.84%。 （2）从需求端来看，当前需求尚可，聚酯开工负荷保持在相对偏高水平，后期关注终端潜在的负反馈。6月28日，聚酯开工率91.07%，较上一交易日环比提升0.3%；长丝产销为32.1%，较上一交易日环比下降2.4%。 （3）库存端，据隆众统计，6月26日华东主港乙二醇库存93.8万 吨，较6月21日累库1.92万吨。6月26日至7月2日，华东主港到港量 预计16.1万吨。 【套利策略】 6月28日现货基差-97元/吨，后期装置面临重启，基差有走弱预期。 【交易策略】 浙石化两套装置、海南炼化等陆续重启，供应回升明显，打压市场心态，虽然当前下游需求尚可，但是短期供应快速回升，乙二醇供需边际快速走弱，预计短期承压运行，注意成本端波动和终端需求情况。 一、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EG01 4003 4016 4010 27 0.68 0.7905 31704 4.5717 0.0242 EG05 4102 4089 4091 25 0.62 0.0043 176 0.0472 0.0010 EG09 3920 3910 3904 32 0.83 23.7995 929313 53.7486 -1.2080 数据来源：Wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 品种 单位 6月28日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 6月28日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 72.26 -1.49 -2.01% WTI原油 美元/桶 67.70 -1.34 -1.93% 石脑油CFR日本 美元/吨 506.75 4.25 0.84% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 53.74 0.59 1.10% PXFOB韩国 美元/吨 941.00 6.00 0.64% PXCFR中国 美元/吨 966.17 7.67 0.79% MEG外盘 美元/吨 446.00 -4.00 -0.89% MEG内盘 元/吨 3,800.00 -25.00 -0.65% PTA外盘 美元/吨 830.00 -10.00 -1.19% PTA内盘 元/吨 5,555.00 0.00 0.00% 聚酯切片 元/吨 6,650.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 6,825.00 -10.00 -0.15% 涤纶POY 元/吨 7,300.00 25.00 0.34% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,300.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,130.00 0.00 0.00% 数据来源：Wind、方正中期研究院 三、行情图解 美元/桶 140 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 1400 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 140 120 100 80 1200 1000 120 100 60 800 600 80 60 40 20 400 200 40 20 0 0 0 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 乙烯CFR东南亚 乙烯CFR东北亚 元/吨 甲醇华东 动力煤秦皇岛 元/吨 1600 3500 1800 1400 3000 1600 1200 1400 2500 1000 1200 2000 1000 800 1500 800 600 600 400 1000 400 200 500 200 0 2022/02 0 2022/042022/062022/082022/10 2022/122023/02 2023/042023/06 元/吨 MEG内盘 MEG外盘 美元/吨 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 600 400 400 200 200 0 0 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-3乙烯现货价格图3-4动力煤/甲醇现货价格数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 图3-5乙二醇现货价格图3-6PTA现货价格 万吨 乙二醇华东库存 乙二醇(非乙烯法)开工率乙二醇(乙烯法)开工率 % 16080 140 70 120 60 100 50 80 40 60 30 40 20 20 10 0 0 2021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/04 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2016/07 2016/10 2017/01 2017/04 2017/07 2017/10 2018/01 2018/04 2018/07 2018/10 2019/01 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 2021/10 2022/01 2022/04 2022/07 2022/10 2023/01 2023/04 图3-5乙二醇库存图3-6乙二醇开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 21500 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 国泰君安中信期货国联期货混沌天成东证期货 国泰君安中信期货华泰期货永安期货银河期货 图3-7乙二醇主力多单量图3-8乙二醇主力空单量 国泰君安中信期货华泰期货永安期货银河期货其他 空单持仓占比 国泰君安中信期货国联期货混沌天成东证期货其他 多单持仓占比 6.29% 66.01% 6.87% 6.35% 7.33% 7.15% 6.63% 7.21% 7.58% 51.32% 11.96% 15.30% 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-9乙二醇主力多单占比图3-10乙二醇主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 四、期权市场情况 手 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日成交量 日持仓量 手 120000 日看涨成交量 日看跌成交量 100000 80000 60000 40000 20000 0 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 图3-11乙二醇期权成交量与持仓量图3-12乙二醇认购认沽期权成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 乙二醇隐含波动率 0.2100 0.2050 0.2000 0.1950 0.1900 0.1850 0.1800 0.1750 0.1700 0.1650 0.1600 10_day_vol 30_day_vol 60_day_vol 90_day_vol 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2023-05-15 2023-05-17 2023-05-19 2023-05-21 2023-05-23 2023-05-25 2023-05-27 2023-05-29 2023-05-31 2023-06-02 2023-06-04 2023-06-06 2023-06-08 2023-06-10 2023-06-12 2023-06-14 2023-06-16 2023-06-18 2023-06-20 2023-06-22 2023-06-24 2023-06-26 2023-06-28 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 图3-13乙二醇主力平值隐含波动率图3-14乙二醇主力合约历史波动率 数据来源：Wind、方正中期