河南资本市场月报（2023年第6期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理：郑婷 zhengting@ccnew.com 河南资本市场月报 证券研究报告发布日期：2023年6月28日 （2023年第6期） 相关报告 《河南资本市场月报（2023年第5期）》 2023-05-26 《河南资本市场月报（2023年第4期）》 2023-04-28 《河南资本市场月报（2023年第3期）》 2023-03-22 《河南资本市场月报（2023年第2期）》 2023-02-09 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 经济运行情况：2023年5月份，我国整体经济延续恢复态势，但经济复苏动能趋缓，主要经济指标有所回落；2023年5月份河南省经济缓慢恢复，前期促消费政策发力显效，主要经济指标边际改善；2023年1-5月，中部各省经济指标都在4月份小幅下探后有所回升，河南省经济恢复水平位于中部省份居中位置。 宏观政策跟踪：2023年5月份金融监管部门在强化金融监管力度、构建高水平金融开放格局以及建设现代化产业体系等方面出台了系列政策。河南省各地市政府在培育发展特色产业、进一步刺激消费等方面出台多项重要政策。具体包括：《郑州市先进制造业产业链链长制工作方案》、《驻马店市“中国药谷”产业发展规划》、 《进一步促进文化和旅游消费若干政策措施》等；中部六省其他省份也发布有关产业转型升级、金融支持实体经济的政策措施。 证券市场情况：2023年5月河南指数连续3个月下跌，当月再度下跌5.26%，跑输上证指数和沪深300指数。当月，豫A股涨幅前3位是汉威科技（33.56%）、金冠电气（29.55%）、天力锂能（24.75%），豫H股涨幅前3位是中国心连心化肥（11.97%）、宏力医疗管理 （8.41%）、天伦燃气（7.33%）。 上市公司情况：2023年5月份，河南省未有公司IPO上市。河南上市公司133家（A股110家、H股29家），河南省A股总市值13391.40亿元，全国排名第14位、中部六省第4位。 拟上市公司情况：截至2023年5月末，河南省有致欧科技1家IPO审核通过拟上市公司以及15家IPO申报企业。 建议重点关注河南地区中央国有企业上市公司。 风险提示：全球疫情和系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期。 内容目录 1.经济运行及对比分析4 1.1.全国＆河南4 1.2.河南＆中部六省6 2.宏观政策跟踪7 2.1.多层次资本市场建设相关政策7 2.2.河南省相关政策8 2.3.中部其他省份相关政策9 3.证券市场运行情况10 3.1.一级市场10 3.1.1.债券融资10 3.1.2.股权融资（含可转债）11 3.1.3.河南上市公司融资展望11 3.2.二级市场13 3.2.1.河南指数走势13 3.2.2.河南上市公司股价表现13 3.3.河南上市公司14 3.3.1.河南上市公司数量与区域分布14 3.3.2.河南上市公司重要事件15 4.河南拟上市公司16 4.1.拟上市公司情况16 4.2.提交IPO材料尚未过会公司16 5.建议重点关注河南地区中央国有企业上市公司16 6.风险提示17 图表目录 图1：2022-2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）5 图2：2022-2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%）5 图3：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）5 图4：2022-2023年中国PMI指数（%）5 图5：2023年中部六省规模以上工业增加值同比增速（%）7 图6：2023年中部六省社会消费品零售总额同比增速（%）7 图7：2023年1-5月全国信用债发行规模10 图8：2023年1-5月河南信用债发行规模和占比10 图9：2023年5月中部六省信用债发行规模10 图10：2023年1-5月中部六省信用债券发行规模10 图11：2022年-2023年全国各月股权融资金额（亿元）11 图12：2022年-2023年河南省各月股权融资金额（亿元）11 图13：2023年5月中部六省股权融资金额11 图14：2023年5月中部六省股权融资家数11 图15：河南指数、上证指数、沪深300走势对比13 图16：中部六省市场指数变动对比13 图17：2023年5月涨跌幅前10位豫A股（%）14 图18：2023年5月涨跌幅后10位豫A股（%）14 图19：2023年5月涨跌幅前5位豫H股（%）14 图20：2023年5月涨跌幅后5位豫H股（%）14 图21：2023年1-5月券商研报和调研覆盖上市公司情况17 图22：2023年5月河南五类上市公司估值和区间涨跌情况17 表1：中部六省2023年1-5月份经济运行数据7 表2：发布定增预案的河南上市公司12 表3：发布可转债融资预案的河南上市公司12 表4：河南省18个地级市A股上市公司数量对比15 表5：河南省A股上市公司上市地/上市板分布15 表6：河南省IPO审核通过尚未发行公司列表16 表7：河南省IPO审核申报企业情况16 1.经济运行及对比分析 1.1.全国＆河南 2023年5月份，经济复苏动能趋缓，主要经济指标有所回落。 2023年6月15日，国家统计局公布5月份国民经济运行数据。从生产端看，5月份全国规模以上工业增加值同比增长3.5%，1-5月累计同比增长3.6%，与上月持平。其中，上游工业生产增速有所放缓，原材料库存继续走低；中游多数行业增幅收窄，产成品也持续去库，但汽车制造业、电气机械和器材制造业表现亮眼，分别同比增长23.8%和15.4%。5月份，工业企业产品销售率为96.6%，同比下降0.3个百分点，下游需求未起到明显拉动作用。总体来看，5月份工业生产延续上月恢复态势，但供给端处于去库周期，需求端较为疲软，整体动能边际放缓。 从消费端看，5月份全国社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，较上月回落 5.7个百分点，主要系5月对应基数较4月有所上升所致。通讯器材类和汽车类商品仍然是消费增长的主要动力，同时金银珠宝、服装鞋帽等升级类消费持续增强，消费复苏态势平稳。 从投资端看，1-5月全国固定资产投资188815亿元，同比增长4.0%，较上月小幅回落0.7%，投资力度持续减弱。其中基础设施投资、制造业投资和房地产开发投资同比增速分别为8.8%、7.5%和-7.2%，房地产市场低迷仍然是投资下行的主要原因。同期全国房屋新开工面积下降 22.6%，房屋竣工面积增长19.6%，一定程度说明保交楼政策平稳运行。商品房销售面积同比下降0.9%，商品房待售面积同比增长15.7%，反映房地产市场信心不足、需求疲软。 从外贸端看，全国5月进出口增长0.5%。其中，出口下降0.8%，进口增长2.3%。出口增速由正转负，降幅明显，体现外需疲软的压力。同时，我国出口的主要产品展现科技创新优势。其中，汽车出口2667.8亿元，增长124.1%；电动载人汽车、锂电池、太阳能电池等“新三样”产品海外走俏，分别同比增长172.4%、78.5%和23.6%，为我国外贸优势增添新动能。 2023年5月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为 48.8%、54.5%和52.9%，三大指标进一步回落，生产活力有所减弱。但同时总体产出指数仍保持景气区间，说明我国整体生产经营活动延续恢复态势，但恢复动能趋缓。 图1：2022-2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）图2：2022-2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 图3：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）图4：2022-2023年中国PMI指数（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2023年5月份，河南省经济缓慢恢复，主要经济指标边际改善。 从生产端看，2023年1-5月，全省规模以上工业增加值同比增长3.6%，比1-4月加快3.9个百分点。其中，建材、轻纺、化工等传统产业回落明显，汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业等高技术制造业对经济的拉动作用较为突出，1-5月分别累计增长26.5%和13.7%，分别拉动全部规上工业增加值增长0.6和1.1个百分点。5月份，全省工业生产者出厂价格同比下降4.3%，环比下降1.3%，同环比降幅较上月进一步扩大，工业企业生产活力需要提振。 从消费端看，1-5月全省社会消费品零售总额10411.82亿元，同比增长7.0%。消费数据的较高增长一方面受上年同期低基数影响，另一方面系五一假期创造消费场景，促使全省消费市场快速回暖。其中，住宿餐饮业及出行类商品回暖明显，1-5月限额以上单位住宿餐饮业零售额增长9.2%，限额以上单位石油及制品类、汽车类商品零售额分别增长17.6%、12.4%，反映政府出台的促进消费12条、促进文旅消费8条等一系列政策措施发力显效，全省居民消费意愿不断增强。 从投资端看，1-5月全省固定资产投资同比下降4.1%，降幅较上月扩大3.9个百分点。其中主导产业投资和“三个一批”项目建设投资起到明显支撑作用，1-5月装备制造业投资、汽车制造业投资分别增长17.1%和76.0%。 5月份，房地产市场依然不振。根据中指研究院数据，2023年1-5月河南省共推出各类用 地1244宗，规划建筑面积6787.2万平米，同比下降28.3%；成交规划建筑面积5324.2万平米，同比下降7.7%，降幅均较上月进一步扩大，土地供需均疲软。然而，根据郑州市住房保障和房地产管理局数据，5月份郑州市商品房住宅销售面积环比增加39.5%，二手房住宅成交面积环比增加3.34%，呈现好转，一定程度上反映河南省保交楼政策平稳推进。 总体来看，2023年5月份河南省工业生产与地产链条景气度偏弱，面临市场需求不足、预期偏弱等阻碍，但消费表现较为亮眼，随着更多稳经济政策落地，河南省经济有望再次回升。 1.2.河南＆中部六省 从动态数据看，中部各省经济指标都在4月份小幅下探后有所回升。根据各省份主要指标 走势可以看出：中部各省工业经济均呈现缓慢下行后企稳回升的态势，多数省份在4月份触底 5月份回升，安徽省和江西省则是自3月份开始反弹。各省消费数据保持平稳上升势头，其中湖北省消费表现尤为突出，在一季度后接替河南省成为第一位。各省固定资产投资增速均处于下行区间，多数省份在4月和5月跌为负值，其中安徽省和湖北省较具韧性，降幅相对较小。总体来看，河南省经济恢复表现不够突出，始终位于中部省份居中位置。 从静态数据看，2023年1-5月河南省各项经济指标在中部六省中表现居中。 工业方面，中部各省规上工业增加值增速均为正值。2023年1-5月，安徽省工业生产以6.7%的增速遥遥领先，其次是河南省和山西省，增速均在3.5%以上；其余三个省份工业生产增速均在2.5%以下。河南省的工业经济在中部省份中仍然保持优势。 消费和投资方面，2023年1-5月河南省社会消费品零售总额和固定资产投资额的增速在中部省份中分别位列第三位和第五位。其中，各省消费数据明显好于工业生产和投资，消费增速均在5.5%以上。然而，各省投资数据分化明显，仅有安徽省和湖北省投资增速录得正值，河南省投资增速处于中后。 图5：2023年中部六省规模以上工业增加值同比增速（%）图6：2023年中部六省社会消费品零售总额同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券表1：中部六省2023年1-5月份经济运行数据 资料来源：Wind，中原证券 规模以上工业增加值 社会消费品零售总额 固定资产投资 省份1-5月社会消费品零售总额 1-5月同比增速（%） 同比增速（%） 1-5月同比增速（%） 河南 3.6 （亿元）10411.82 7.0 -