品种策略日报-棉花

20230628申万期货品种策略日报-棉花 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 国内期货市场 郑棉09 郑棉01 郑棉05 棉纱09 棉纱01 前日收盘价 16315 16350 16125 前日收盘价 23110 23220 涨跌 5 15 15 涨跌 10 -110 涨跌幅(%) 0.03 0.09 0.09 涨跌幅(%) 0.04 -0.47 成交量 398418 182941 2322 成交量 2709 10 持仓量 513620 255151 8430 持仓量 3572 24 持仓量变化 -8114 9701 448 持仓量变化 -54 1 比价-价差 CF9-1 CF1-5 CF9-5 比价-价差 CY9-1 现值 -35 225 190 现值 - 前值 -35 220 185 前值 23010 国内现货市场 棉花价格 中国棉花价格指数:328 Cotlook:A指数:1%关税 Cotlook:A指数:滑准税 进口棉价格指数(FCIndex):M:1%配额港口提货价 进口棉价格指数(FCIndex):M:滑准税港口提货价 期现价差 （期货-328价格指数） 现值 17366 15452 15633 15459 15640 -1051 前值 17374 15723 15875 15600 15752 -1294 棉纱价格 中国纱线价格指数(CYIndex):C32S 监测系统C32S指 数:CNCottonC32S 进口棉纱价格指数(FCYIndex):港口提货价:C32S 花纱现货价差 花纱期货价差 期现价差 （期货-C32S） 现值 23960 23945 24149 6594 6795 -850 前值 23975 23960 24189 6601 6930 -965 仓单 郑棉仓单 棉纱仓单 郑棉有效预报 棉纱有效预报 郑棉仓单+预报 棉纱仓单+预报 现值 13,627 0 627 0 14,254 0 前值 13,756 0 630 0 14,386 0 国际市场 ICE2号棉花 ICE:2号棉 花:总持仓 ICE棉花:非商业多头持仓 ICE棉花:非商业空头持仓 ICE棉花:非商业持仓多空比 郑棉/ICE2号棉花价比 现值 77.03 170,227 52,445 45,787 1.15 209.33 前值 77.93 171,880 54,187 42,977 1.26 206.34 行业信息 1、据中国棉花协会发布的每周快报，端午节前后，全国大部棉花进入现蕾期，北方大部棉区以晴到多云天气为主，多出现高温天气，利于棉花生长发育。新疆绝大部分棉花已现蕾，个别进入开花期，气象条件对全疆棉花生产较为有利。预计6月下旬东疆、南疆的高温天气对部分地区棉花开花授粉有不利影响，全疆棉区要加强棉花田间管理。江淮、江汉以晴或晴雨相间天气为主，利于棉花生长。2、截止6月25号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为95%，周环比增6个百分点，种植增速依然不太理想；去年同期水平为100%，较去年同期慢5个百分点；近五年同期平均水平在98%，较近五年同期平均水平慢3个百分点，德州方面种植进度周增9个百分点达到93%，同比慢6个百分点。 外盘昨夜震荡下跌。近期外围宏观氛围偏空，叠加美棉出口签约显著回落以及新年度美棉生长情况良 评论及策略 好，外盘承压下行。而国内前期棉价涨势过快，但实际上并未出现供应短缺的问题，天气和库存炒作逐渐降温，基本面缺乏实质性利好。目前新疆天气转好，行业淡季下需求承压，叠加近期有抛储传闻流出，09合约持续上行空间预计有限，短期预计回调整理为主。中长期看，国内棉花产量下滑已成事实，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16000-18000。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关 免责 。 声明 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。