美国5月零售额超预期，跨境电商修复逻辑持续。美国零售额增速超预期，同比+1.6%，环比+0.3%。跨境电商公司业绩修复有望持续，叠加AIGC技术的增效作用持续显现，有望进一步催化行业估值提升。建议关注跨境电商+AI标的吉宏股份、华凯易佰、焦点科技等。另外，线下零售中，孩子王公告拟收购乐友65%股权，有利于完善现有市场布局，并有望在商业模式、供应链资源、仓储物流及数字化应用整合等方面发挥协同效应，巩固行业龙头优势。另外，受益“去美元化”浪潮，小商品城Q2以来跨境人民币业务加速推进，今年二区东新市场、CG平台等业务带来利润增量，预计Q2业绩有望延续Q1高增态势。建议关注小商品城。
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