假期消费复苏延续，对外交流积极推进

摘要 一周大事记 国内：LPR对称下调，充电桩建设重磅文件出台。618电商大促结束，京东618增速超预期，淘宝天猫也实现历届最大规模，后续促消费政策或将陆续推出，在节假日及政策的助力下，预计消费将逐渐向好；19日，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，提出到2030年基本建成高质量充电基础设施体系，并明确五方面任务，今年新能源车、充电桩等相关产业链预计将继续高速发展，建议关注相关产业投资机会；同日，香港交易所正式推出“港币-人民币双柜台模式”，首批有24只港股新增人民币柜台，有利于降低投资者的汇兑风险，支持香港发展离岸人民币业务，未来离岸人民币市场有望迎来更多投融资产品；20日，1年期和5年期以上LPR均分别下调10bp至3.55%和4.2%，这是自2022年8月以来首次下调。此轮降息有助于提振市场信心，但利率下降的同时仍需财政、产业等政策配合发力，形成政策组合效应；6月22日至24日端午假期消费数据出炉，出游情况仍延续了五一的恢复态势，但旅游客单价仍有待进一步提升，线下观影中票房和观影人次也均有较大程度改善。 海外：中德、中法合作有望深化，美国房地产韧性仍存。当地时间19日，据美国NAHB数据，6月美国房屋建筑商情绪升至高位，4月新屋销售意外超预期反弹。由于库存偏低，需求仍较强劲，美国房地产价格或仍有韧性；当地时间20日，李强同朔尔茨共同主持第七轮中德政府磋商，签署应对气候变化、创新、先进制造、职业教育等领域多项双边合作文件，未来中德、中法经贸等领域的合作有望进一步加深；当地时间20日，美国《国家人工智能委员会法案》在众议院提交，欧洲议会此前也通过《人工智能法案》授权草案，主要是为了加强人工智能领域的监管。欧美国家对于AI的重视程度提高，后续人工智能在国际监管层面或有变化；21日，韩国海关公布数据，6月前20日韩国的出口同比增长5.3%，自2022年8月以来首次出现增长，反映出当前欧美经济仍具有一定韧性，但后续欧美经济下行风险或逐渐显现；当地时间21日，鲍威尔出席美国众议院金融服务委员会听证，再度声明将继续以更加温和的幅度加息，还提及缩表、银行业监管等，后续不排除联储年内仍有加息可能。 下周重点关注：德国6月IFO商业景气指数（周一）；美国5月营建许可、耐用品订单月率、季调后新屋销售年化总数（周二）；美联储年度银行压力测试结果、5月批发库存月率（周三）；欧元区6月经济景气指数、德国6月CPI、美国第一季度实际GDP（周四）；中国6月官方制造业、非制造业PMI、日本5月失业率、6月东京CPI、欧元区5月失业率、6月调和CPI、美国5月PCE物价指数、6月密歇根大学消费者信心指数（周五）。 风险提示：国内复苏不及预期，海外经济超预期衰退。 1一周大事记 1.1国内：LPR对称下调，充电桩建设重磅文件出台 618电商大促战报来袭，后续促消费政策仍值得期待。6月18日晚间，618电商大促结束，各大平台不约而同的摈弃了此前的花式营销，直接“低价”竞争。如淘宝发起百亿补贴“击穿底价”行动，主力商品开启“买贵必赔”申请通道；京东带来跨店每满300减50、每天60元额外补贴等诸多优惠；拼多多的百亿补贴再加码等。6月19日凌晨，京东率先公布了618战报，截至6月18日，2023年京东618增速超预期，3C数码、家电家居产品以旧换新成交额同比增长超150%，参与百亿补贴的商品数量“达到3月的10倍以上”，“一键价保”被点击了超过6.6亿次；淘宝天猫商业集团显示，今年618规模为历届最大，上淘宝刷短视频用户同比增113%，浏览量和观看时长也相应实现翻倍增长，超256万名中小商家今年618的成交额超过去年同期，还有118万名中小商家达成了“1万元成交”的小突破； 6月18日，苏宁易购发布《618“家消费”新趋势报告》，大促期间，苏宁易购全国门店客流同比增长超200%，家电家装一站式购物订单量翻倍，其中5万元以上套购订单同比增长153%，以旧换新订单同比增长128%，数据分析显示，新趋势品、绿色智能、夏日高温、下沉市场、直播电商等，正成为撬动“家消费”快速增长的密码。16日，国家发改委新闻发言人孟玮在发布会上表示，下一步措施方面，抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，持续改善消费环境，释放服务消费潜力；稳定汽车消费，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造，大力推动新能源汽车下乡；15日，商务部的例行发布会也透露了下一步促消费的思路和重点任务。后续促消费政策或将陆续推出，在节假日及政策的助力下，预计消费将逐渐向好。 进一步构建高质量充电基础设施体系，更好支撑新能源汽车产业发展。6月19日消息，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》提出，到2030年基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求；建设形成城市面状、公路线状、乡村点状布局的充电网络，大中型以上城市经营性停车场具备规范充电条件的车位比例力争超过城市注册电动汽车比例，农村地区充电服务覆盖率稳步提升；充电基础设施快慢互补、智能开放，充电服务安全可靠、经济便捷，标准规范和市场监管体系基本完善，行业监管和治理能力基本实现现代化，技术装备和科技创新达到世界先进水平。具体来看，意见明确五方面任务：一是优化完善网络布局，建设便捷高效的城际充电网络和互联互通的城市群都市圈充电网络，加快补齐重点城市之间路网充电基础设施短板；二是加快重点区域建设，在既有居住区加快推进固定车位充电基础设施应装尽装，严格落实新建居住区充电基础设施配建要求，以城市为单位加快制定居住区充电基础设施建设管理指南；三是提升运营服务水平。 促进充电基础设施投资多元化。持续完善标准体系，提升标准国际化引领能力；四是加强科技创新引领。大力推广应用智能充电基础设施，积极推动配电网智能化改造，加强电动汽车与电网能量互动；五是加大支持保障力度。压紧压实地方政府统筹推进充电基础设施发展的主体责任。落实峰谷分时电价政策。此外，21日，财政部等三部门发布关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告。我国新能源汽车2022年产销分别完成704万辆和687万辆，同比分别增长99.3%和96.0%，渗透率提升至25.6%，2023年1-4月新能源乘用车累计销量达212万辆，累计渗透率达到30.5%，较2022年继续大幅上升。6月，乘联会发布消息称，预计2023年中国新能源乘用车销量为850万辆，狭义乘用车销量为2350万辆，年度新能源车渗透率有望达到36%。今年新能源车、充电桩等相关产业链预计将继续高速发展，建议关注相关产业投资机会。 “双柜台模式”正式推出，进一步推进人民币国际化。6月19日，香港交易所正式推出“港币-人民币双柜台模式”。“双柜台模式”指的是港股市场设立港币和人民币两个柜台，分开交易两种货币股票，允许投资者跨柜台自由转换以缩小价差，同时引入做市商机制以解决流动性问题。这意味着同一只上市公司股票可以用港币计价也可以用人民币计价，投资人既可以选择用港币购买也可以用人民币购买。首批有24只港股新增人民币柜台，市值相当于1.9万亿美元，占总市值逾三分之一，约港股日均成交额四成。从首日交易情况来看，上市的24只双柜台证券股价走势分化，截至当日收盘，9只个股上涨，其中中国移动-R涨1.89%、恒生银行-R涨1.52%，吉利汽车-R涨0.55%；其余15只个股下跌。从成交额来看，中国移动-R、腾讯控股-R、中国平安-R、中国海洋石油-R等4家公司证券首日人民币柜台成交额均在千万元以上。2022年12月，香港交易所宣布将推出“港币-人民币双柜台模式”，时隔半年后该模式得以落地。“双柜台模式”的推出是香港资本市场发展的又一重要里程碑，一方面有利于降低投资者的汇兑风险，为投资者提供更多以人民币计价的产品，支持香港大力发展离岸人民币业务，进一步推动人民币国际化；另一方面，由于港交所设置做市商机制，减少港币柜台和人民币柜台的价格差异，有利于为离岸人民币市场提供更多流动性。未来，随着人民币国际化进程持续推进，离岸人民币市场有望迎来更多投融资产品。 LPR对称降息10个基点，后续仍需财政、产业等政策协同发力。6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，较前值下调10个基点，5年期以上LPR为4.2%，较前值下调10个基点，这是LPR自2022年8月以来首次下调。LPR利率一般由中期借贷便利（MLF）利率与银行加点形成，此前6月15日MLF利率由2.75%下调为2.65%，6月13日7天期逆回购利率中标利率也由2.00%下调为1.90%，同日，隔夜期、7天期、1个月期常备借贷便利利率分别下调10个基点至2.75%、2.9%和3.25%。本轮降息主要出于稳经济的考虑，推动企业融资成本下降，助力经济复苏。5月，规模以上工业增加值同比上升3.5%，不及市场预期；基建投资和制造业投资的增速放缓，狭义基建投资同比增长4.9%，较4月回落3.0个百分点，制造业投资同比增长5.1%，增速较前月略回落0.2个百分点；房地产投资同比下降21.5%，降幅扩大5.3个百分点，商品房销售面积降幅也有所扩大。6月16日，李强主持召开国务院常务会议，指出针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。围绕四个方面，研究提出了一批政策措施，同时强调具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。此轮降息有助于提振市场信心，5年期以上LPR下降也有助于促进居民购房需求回升。但利率下降的同时也需要财政、产业等政策配合发力，形成政策组合拳，增强经济发展的内生动力。后续可关注财政加力的可能性，如地方债务限额调整和盘活等，基建投资或向社会保障、新基建等方面倾斜，新能源车和充电桩等产业方面的政策支持有望继续发力。 端午假期出行持续改善，观影表现可圈可点。出行方面，6月22日至24日（端午节假期），全国铁路、公路、水路、民航预计共发送旅客14047万人次，比2022年同期增长89.1%，但比2019年同期下降22.8%。其中，铁路和民航发送旅客数量增长幅度更大，而且均超过2019年同期水平。铁路预计发送旅客4326万人次，比2022年同期增长150.2%，比2019年同期增长12.8%；民航预计发送旅客534万人次，比2022年同期增长287%，比2019年同期增长3.0%；公路预计发送旅客8934万人次，比2022年同期增长64.4%，比2019年同期下降33.3%；水路预计发送旅客253万人次，比2022年同期增长99.3%，比2019年同期下降43.6%。旅游方面，端午节期间（6.22-6.24）全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年端午节同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年端午节同期的94.9%。虽然假期出游人次恢复较快，但是客单价的恢复依然偏慢。据携程数据，“松弛感”旅行、长线游、避暑旅游等成为今年端午假期旅游市场的主要亮点，全国周边游热门目的地城市包括杭州、上海、南京、广州等。另外，出境游也呈现出稳健恢复态势，全国边检机关共查验出入境人员396.3万人次，日均132.1万人次，较去年端午节增长约2.3倍，是2019年端午节的64.6%。 观影方面，端午档票房和观影人次均较快恢复。据灯塔专业版实时数据，截至6月24日18时，2023年端午档大盘票房达8.48亿元，进入中国影史端午档票房前二，仅次于2018年端午档（9.1亿）。2023年端午档观影总人次2210.2万人，总场次128.2万场，高于2022年端午档（总人次512.43万，总场次106.2万）。今年端午档《消失的她》《我爱你！》《变形金刚：超能勇士崛起》分列票房前三位。总的来看，端午假期出游情况仍延续了