聚酯早报：政策支撑和原油上涨，化工反弹

能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 1 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关资讯 1. 中国央行10个月来首次下调短期贷款利率，可能会促进经济复苏，增加石油需求，国际油价从前一交易日的大幅下跌中强劲反弹。截至6月13日收盘：2023年7月WTI涨2.30报69.42美元/桶，涨幅3.43%；2023年8月布伦特原油涨2.45报74.29美元/桶，涨幅3.41%。 2. Nick Timiraos 撰文称，即使美联储本周不加息，但官员们对通胀的担忧，可能导致他们发出信号，准 备今年再加息。美国 5 月通胀放缓，支持本周暂停加息，但潜在价格压力依然坚挺。美联储将发布新的 季度经济预测，官员们可能借此强调加息预期。 策略建议 PTA 1盘面情况 期货市场：TA2309合约以5478点收盘，较昨日结算价上涨48点。 2.微观数据 （1）至周四PTA负荷上调至79.3%，算国内大陆地区聚酯负荷在92.8%附近 （2）PTA 现货价格5545（+50）元/吨，中国 PX 价格998 （+22）美元/吨，石脑油价格534（-8.53）美元/吨。 3.市场核心逻辑 原料端，由于PTA装置开工提升，PX需求较好，PX价格有所反弹。威联化学、能投，百宏，亚东装置重启并正常运行，三房巷120万吨装置重启中，PTA供应提升。聚酯需求提升，但是江浙织机和江浙加弹开工率环比下降。 4.建议 单边：逢低做多 注意原料端的波动和需求变化的风险。 MEG 1.盘面情况 期货市场：今日EG2309合约以3962点收盘，较昨结算价涨17点。 2.微观数据 （1）截至6月8日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在54.70%（较上期上涨0.18%），其中煤制乙二醇开工负荷在57.06%（较上期下降1.98%）。 （2）今日华东主港地区MEG港口库存约98.6万吨附近，环比上期减少3.6万吨。 （3）MEG 外盘价457（-1）美元/吨，内盘3878（+16）元/吨。 3.市场核心逻辑 近期乙二醇成本端煤炭价格止跌，原油价格震荡，乙二醇供应小幅上涨但是维持较低水平，需求提升，供需整体改善，库存改善。 4.建议 单边：逢低做多 注意原料端的波动和需求变化的风险。 聚酯早报：政策支撑和原油上涨，化工反弹 聚酯早报 2023年6月14日 张秀峰 化工研究员 投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189 联系电话：0571-28132619 邮箱：zhangxiufeng@ cindasc.com 章轩瑜 化工研究员 从业资格号：F03100563 联系电话：0571-28132515 邮箱：zhangxuanyu@cindasc.com 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO., LTD 杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址：www.cindaqh.com 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 2 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 短纤 1.盘面情况 期货市场：短纤期货今日震荡上涨，主力合约PF08收7020。 2.微观数据 （1）目前涤短开机指数82.1%（+3.1%），涤短库存为9.8（+0.8）. （2）短纤现货7165（-10）元/吨。 （3）本周期（20230602-0608）纯涤纱行业平均开工率在77.93%，环比下滑0.74%。 3.市场核心逻辑 短纤供应增加，库存小幅累库，近期偏强运行，新订单情况一般，织机开工率环比下降。 4.建议 逢低做多 注意原料端的波动和需求变化的风险。 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 3 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1.基差价差 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 -50005001000TA09基差1709180919092009210922092309元/吨-250250TA9-1价差1609-17011709-18011809-19011909-20012009-21012109-2201元/吨-50005001000EG09基差2009210922092309元/吨-250-150-5050150250MEG9-1价差1909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401元/吨-1000-500050010001500短纤09基差210922092309元/吨-400-20002004006002109-22012209-23012309-2401短纤9-1价差元/吨 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 4 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.库存 数据来源：CCF，信达期货研发中心 数据来源：CCF，信达期货研发中心 数据来源：CCF，信达期货研发中心 3.生产利润 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 501502503504501月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年PTA流通库存万吨40901401901月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日乙二醇港口库存2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年万-1001020301月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年短纤厂库天100300500700PX-石脑油价差2018年2019年2020年2021年2022年2023年美元/05001000150020002500PTA现货加工费2018年2019年2020年2021年2022年2023年元/吨 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 5 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 数据来源：Wind，信达期货研发中心 免责声明： 本报告版权归“信达期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“信达期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。 -2500-50015003500石脑油制EG利润2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年元/吨-30002000煤制EG利润2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年元/吨-400600聚酯平均利润2019年2020年2021年2022年2023年元/吨-2008001800短纤利润2019年2020年2021年2022年2023年元/吨