我市场概述负责人李Sonija零售研究香港股市单周涨幅最大，因市场押注中国刺激政策以重振复苏。中国生产者价格进一步下跌，对内需疲软和经济不确定性的担忧日益加剧。恒生指数上升90点至19，389点，每日成交额为86.6b港元。本周，市场焦点将集中在FOMC会议结果和一系列中国经济数据发布上。我们的经济学家预计，23年第三季度将第二次降准25个基点，1年期和5年期LPR将下调10个基点，并将中国2023年的GDP增长维持在5%。2023年6月12 部门/公司新闻中国马可-通货紧缩的风险正在上升中国消费者通胀低迷，生产者价格下降扩大中国铁路首批高铁列车招标一天的想法导致市场对通货紧缩风险的担忧。根据国家统计局的数据，消费者物价指数（CPI）上涨0.2%（市场普遍预测为0.3%），而生产者价格指数（PPI）连续第八个月下降，下降4.6%（市场普遍预测为4.3%）。5月份，由于需求疲软对制造业和脆弱的经济复苏造成压力，中国工厂出厂价格以七年来最快的速度下跌。一些分析师一直在下调对今年经济增长的预测，因为经济持续放缓的迹象。马来亚银行经济学家将中国的GDP增长预测定为5%，并预计在23年第三季度将第二次降准25个基点，并将1年期和5年期LPR下调10个基点。石油公司——近期的催化剂在沙特阿拉伯承诺从7月起再减产100万桶/天（bpd）后，油价上涨。沙特能源部表示，沙特7月份的产量将从5月份的1000万桶/日降至900万桶/日，为多年来的最大降幅。另一方面，由俄罗斯领导的石油输出国组织和盟国组成的欧佩克+已达成协议，将减产延长至明年，决定从2024年起将整体产量目标再减少1.4百万桶/日。分析人士表示，这些决定发出了一个明确的信号，即该组织旨在支撑油价并试图挫败投机者。预计中国石油公司将在短期内对这一消息做出积极反应。相关的股票:中海油 （883港元， 目标价： 港币15.39元， 买入： 95.8%， 未评级）中石油 （857 港元， 目标价： 6.22港元， 买入： 89.5%， 未评级）芽亚太区(1876港元,TP:港币27.88,购买:90.3%,不是评价)其管理层认为中国的高端化轨迹6月5日，中国国家铁路集团（CSRG）公布了2023年第一批招标，招标103台标准MU（动车组）和483台机车。动车组数量已超过去年的92套，而招标量是2019年以来的最大价值。市场认为年度MU需求可能恢复至根据政府对高铁的新轨道目标（到 2035 年达到 70，000 公里），每年 c.200 套。年初至今，铁路客运复苏强于预期，4M23铁路客运量已恢复到疫情前水平的96%，5月客运量也创下历史新高。市场认为，即将到来的暑假应该会进一步提振乘客出行需求。相关的股票:中车 （1766 港元， 目标价： 港币 5.33， 买入： 71.4%， 未评级）时代电器 （3898 HK， 目标价： 45.74港元， 买入： 71.4%， 未评级）23,000恒生指数价格(香港)22,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,000恒生指数msci亚洲前JP(重置)来源:FactSet管理层认为，到2030年，超高端细分市场有可能贡献其中国毛利润的37%，而2021年为18%。另一方面，在放松新冠措施和贸易渠道加强的推动下，其 2022 年在韩国的市场份额已恢复到新冠疫情前的高水平。近期的催化剂包括炎热夏季啤酒销售改善、中国夜生活频道复苏强于预期、韩国市场销售复苏。来源:FactSet注：彭博共识目标价截至上一交易日这个报告已经准备的MIB证券(香港)有限公司有关重要披露和分析师认证，请参阅第 3 页6月15日:中国5月工业生产、5月零售销售、5月失业率、年初至今固定资产投资即将到来的日历保持不变，消费者调查显示，超过30%的中度至中高收入消费者愿意在啤酒上花更多钱股本去年每周epfrΔ52-wk52-wk消费。在高端化趋势的推动下，其指数关闭Δ (%)(%)低高恒生指数19,3902.3%-1.98%14,59722,701道琼斯33,8770.3%2.2%28,66134,712标准普尔4,2990.4%12.0%3,4924,325纳斯达克13,2590.1%26.7%10,08913,386日经225指数32,2652.4%23.6%25,52032,709KLCI1,376-0.37%-7.98%1,3731,519SH排版3,2310.0%4.6%2,8853,425综合2,6411.5%18.1%2,1352,645台湾证交所16,8861.1%19.4%12,62916,922STI3,1870.7%-1.98%2,9693,408JKSE6,6940.9%-2.29%6,5437,377集1,5551.6%-6.80%1,4911,696 1. （中国 – 香港交易所） 株洲中车时代电气 （3898 HK）株洲中车时代电气公司生产火车和电动汽车系统。该公司生产站台屏蔽门、轨道维修车、列车电气系统、城市轨道系统等系统。株洲中车时代电气还生产辅助电源设备。52 w H52 w L估计港币45.00港币29.40P / E 13.95资料来源:彭博社2023年6月122每日点心 附录I：提供报告、免责声明和披露免责声明的条款本点心日报仅供一般发行，仅供参考。它不是投资研究或研究建议，因为它不构成实质性研究或分析。此处包含的材料旨在作为一般市场评论。此处包含的信息基于从公认的统计服务、发行人报告或通信或其他被认为可靠的来源获得的数据。然而，马银证券（香港）有限公司、其附属公司及联属公司（统称「马银证券（香港）」）并无独立核实该等资料，因此并无就该等资料的准确性或完整性作出任何陈述。马银（香港）对因依赖本网站内容而引致的任何损失概不负责。任何非事实性质的陈述仅构成当前意见，可随时更改，恕不另行通知。马银（香港）或其高级职员、董事、分析师或雇员可在法律允许的范围内，不时参与或投资与本文提及的任何公司的融资交易;可能持有本文提及的证券或商品的头寸，并可以作为委托人或代理人买卖此类证券或商品。马银（香港）的雇员、分析师、高级职员或董事可担任本电邮中提及的公司的董事。本电子邮件中表达的信息或意见均不构成购买或出售任何证券的招揽。在某些情况下，基本面、技术和定量意见可能不一致。马银（香港）可不时为本电邮提及的任何公司提供投资银行或其他服务，或招揽投资银行或其他业务。本点心日报是为马银（香港）客户使用而编制的，未经马银（香港）事先明确书面同意，不得以任何方式复制、更改、传送、复制或分发给任何其他方，马银（香港）对第三方在这方面的行为不承担任何责任。国际投资存在固有的风险，这可能使此类投资不适合某些客户。例如，这些包括经济、政治、货币汇率波动，以及关于跨国证券的信息有限。马银（香港）建议您就这项或其他投资征询您的财务顾问的意见，以确认您的财务资源和风险偏好。马来西亚此处包含的意见或建议采用技术评级和基本评级的形式。技术评级可能与基本评级不同，因为技术估值采用不同的方法，并且纯粹基于从马来西亚交易所证券有限公司在股票分析中提取的价格和交易量相关信息。新加坡本报告截至本文发布之日，此处的信息可能会发生变化。马来亚银行研究私人有限公司新加坡有限公司（“MRPL”）没有义务为任何收件人更新此类信息。如需在新加坡分发，本报告的收件人应就因本报告引起或与之相关的任何事项与新加坡的MRPL联系。如果本报告的接收者不是合格投资者、专家投资者或机构投资者（定义见《新加坡证券及期货法》第4A条），MRPL应对本报告的内容承担法律责任，此类责任仅限于法律允许的范围内（如有）。泰国除非特别允许，否则未经马来亚银行证券（泰国）公众有限公司事先书面许可，不得以任何方式复制或分发本演示文稿的任何部分。马来亚银行证券（泰国）公众有限公司（“MST”）对第三方在这方面的行为不承担任何责任。由于机构和散户投资者的特点、目标和策略不同，MST机构和零售研究部门的研究产品在建议价格或目标价格或两者方面可能有所不同。MST保留向要求接收MST零售研究报告的机构投资者传播该报告的权利。如果您是授权接收者，您特此默认MST Retail Research的研究报告首先以泰语制作，并且翻译的英文版本的发布存在时间滞后。泰国董事协会（“监督司”）关于公司治理的调查结果是根据证券交易委员会办公室的政策进行的。监督司的调查基于在泰国证券交易所上市的公司和另类投资市场向公众披露并可供一般公众投资者访问的信息。因此，结果是从第三方的角度出发的。它不是对运营的评估，也不是基于内部信息。调查结果截至泰国上市公司公司治理报告中的日期。因此，调查可能会在该日期之后更改。MST并不确认或证明该等调查结果的准确性。泰国证券交易所上市公司反腐败进展指标的披露由Thaipat研究所评估，是为了符合证券交易委员会办公室对上市公司的政策和可持续发展计划。泰帕特研究所根据从上市公司收到的信息进行了评估，该评估表格涉及年度注册声明（表格56-1），年度报告（表格56-2）或该上市公司的其他相关文件或报告。因此，评估结果是从作为第三方的Thaipat研究所的角度做出的。它不是对运营的评估，也不是基于任何内幕消息。由于此评估仅是截至评估结果中某个日期的评估结果，因此在该日期之后或相关信息发生任何变化时可能会更改。然而，MST并不确认、核实或证明评估结果的准确性和完整性。我们本第三方研究报告在美国（“美国”）仅由在美国注册的经纪交易商Wedbush Securities Inc.（“Wedbush”）分发给美国主要机构投资者（定义见1934年证券交易法（经修订的1934年证券交易法第15条）。Wedbush在美国分发本报告的所有责任均由Wedbush承担。如果 Wedbush 被任何司法管辖区的任何法律或法规禁止或限制向您提供，则本报告不针对您。在阅读之前，您应该确信Wedbush可以根据相关法律法规向您提供有关投资的研究材料。所有接收和/或访问本报告并希望进行其中提及的任何证券交易的美国人必须与以下机构进行：Wedbush Securities Inc. 1000 Wilshire Blvd， Los Angeles， California 90017， +1 （646） 604-4232，而不是本报告的发行人。英国本文件由马来亚银行证券（伦敦）有限公司（“MSUK”）分发，该公司由金融行为监管局授权和监管，仅供参考。本文档无意分发给根据英国《2000 年金融服务和市场法》定义为零售客户的任何人。任何包含第三方链接仅为方便收件人，公司对其评论或准确性不承担任何责任，并且访问此类链接的风险由个人自行承担。本报告中的任何内容均不应被视为构成法律、会计或税务建议，为了获得准确的指导，收件人应咨询自己的独立税务顾问。2023年6月123每日点心 评级的定义马来亚银行IBG研究使用以下评级系统买预计未来12个月回报率将超过10%（包括股息）持有预计未来12个月的回报率将在0%至10%之间（包括股息）出售预计未来12个月回报率将低于0%（包括股息）适用性的评级各自的分析师保持股票的覆盖范围，其列表可能会根据需要进行调整。投资评级只适用于构成承保范围的股票。不属于覆盖范围的公司的报告不具有投资评级，因为我们不积极跟踪这些公司的发展。披露的信息法律实体披露马来西亚:本报告由马来亚银行投资银行有限公司（15938-H）在马来西亚发行和分发，该公司是马来西亚交易所有限公司的参与组织，也是马来西亚证券委员会颁发的资本市场和服务许可证持有人。新加坡:本报告由新加坡金融管理局监管的MRPL（公司注册号198700034E）在新加坡分发。印尼:PT Maybank Sekuritas Indonesia（“PTMSI”）（注册号KEP-251 / PM/1992）是印度尼西亚证券交易所的成员，受金融服务管理局（印度尼西亚）监管。泰国:MST（注册号：0107545000314）是泰国证券交易所的成员，受