PPI（生产者价格指数）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映生产领域价格变动情况的重要指标。过去三十年，PPI共出现过6轮同比负增长，最长持续54个月，最短持续12个月。每次PPI负增长期间，央行均采取降息措施，财政赤字也明显扩大，货币和信用扩张。PPI走出负增长往往伴随房地产销售增速加快，受益于外需增长。未来PPI走出负增长可能需要政策刺激和外需增长的双重推动。
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