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以下是根据研报正文生成的总结：
这份研报对全球市场进行了回顾和展望，指出市场流动性边际收紧，经济复苏信心仍不足。在A股市场中，消费及周期股领跌，但纯估值的驱动力走弱，机构资金定价权有所增强，宽基指数大幅下跌，但股票中性策略表现仍有所增强，个股alpha仍有挖掘机会。海外市场方面，流动性收紧压力主要来自于美国国债利率上升的压力，TGA回补对市场流动性的收紧应远小于账户表面金额。研报还对原油、A股市场、公募基金仓位监控进行了分析，并给出了大类资产的评级和建议。最后，研报提到了一些行业轮动的机会。
