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电力行业月度供需报告:火电燃料成本下降,迎峰度夏大幕开启

公用事业2023-05-31中信期货望***
电力行业月度供需报告:火电燃料成本下降,迎峰度夏大幕开启

投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。能源与碳中和研究团队研究员朱子悦从业资格号F03090679投资咨询号Z0016871zhuziyue@citicsf.com火电燃料成本下降,迎峰度夏大幕开启——电力行业月度供需报告 1中国及海外电力市场用电负荷方面,德法意西四国1-5月用电负荷累计同比下降约6.2%,欧洲经济活动减速。电价方面,5月新能源发电较强,且天然气价格持续下行,电力市场整体偏弱。欧洲多国日前电价在70欧元/MWh附近波动。随着能源价格整体走弱,欧洲电价2023年重心仍偏高,但同比2022年均有较大降幅。德国、法国、英国等欧洲国家5月电价环比降幅超15%。展望六月,预期欧美电价仍将偏震荡运行,电价波动主要观察新能源出力预期。电价上行或需等待欧洲天然气补库启动。重点关注:新能源出力,极端天气,欧洲天然气补库海外:欧洲负荷下降,电价震荡偏弱中国:电价成本下降,迎峰度夏大幕开启电量方面,发用电量增速略超预期。4月中国全社会用电量同比增8%,低基数效应下增速较高;发电量同比增6.1%,火电、风光填补水电缺口;火电及光伏新增装机环比提升,电网投资维持高增速。电价方面,燃煤成本持续下降、需求回升缓慢,6月全国代理购电价格继续回落;输配电政策改革后,部分区域用户电价或有环比上涨。展望6月份,预计燃煤价格继续回落,但电价降幅低于煤价,火电企业发电积极性较高;夏季高温也将带动用电负荷快速提升,迎峰度夏大幕徐徐拉起,但华东华南时段性用电紧张货逐渐出现,川渝来水改善有望提高外送电量。重点关注:西南降水、气温、燃料成本 rQyRsQmMtMtPmMqQnRxPsO6MdN8OpNrRnPnOiNpPpRfQnNrQ6MnMtPuOnRtMMYoPqR第一部分全球天气中长期展望 3全球6月地表气温大部地区将高于往年常值全球亚洲北美欧洲资料来源:ECMW F 中信期货研究所 4全球海洋气象及部分地区降水预期预期未来6个月台风/飓风次数厄尔尼诺/拉尼娜预测(NINO3.4)亚洲6月降水欧洲6月降水◼预期未来6个月台风个数(太平洋西)11.5个,标准差2.5个,历史常值为12.7个。飓风个数(太平洋东)9.5个,标准差2.5个,往年常值8个。◼NINO 3.4指数预期厄尔尼诺现象在2023年下半年有较大概率发生。◼5月亚洲及欧洲部分地区降水概率偏低,如云南地区,华北地区,西班牙中部及东欧地区。资料来源:ECMW F 中信期货研究所 5全球部分地区地表温度中期展望——全球夏季气温预期偏高中国印度美国西海岸南欧◼从中期展望来看,未来全球夏季或将出现普遍的高温情况。◼中国6月7月气温或将偏移常值较多,印度6-10月均将有较高的温度预期,美国西海岸在5月或小幅高于往年,但在6月及9月或有较大偏差,南欧在6月及7月或出现较高异常温度。资料来源:ECMW F 中信期货研究所 第二部分国内电力市场➢电价:分地区电价、铁合金电价➢投资:电力建设投资➢装机:分类学发电新增装机➢发电:分类型发电量,利用小时,水电重要数据➢用电:分行业、分地区用电量,用电负荷➢输电:主要省份外送电 7◼由于煤炭等燃料成本震荡下行,6月全国平均电价较5月下降5.1%,但较去年同期仍高2.3%;◼多地6月电价环比下降明显,其中上海、天津、山东、四川、云南、广西等地降幅较大;◼个别省份有上升:北京、浙江、海南、福建、辽宁、吉林。全国各地代理购电价格均值大幅回落全国各地代理购电价格平均值3803904004104204304404504601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月元/兆瓦时2022年均价2023年均价 8各省代理购电价格一览表资料来源:国家电网中信期货研究所人民币/兆瓦时北京上海深圳天津广东江苏浙江山东河南河北冀北云南四川贵州湖北广西安徽2022年9月421.8596.8537.7474.6537.7465.0551.4399.5458.2447.2446.2178.3381.1384.1548.0355.9461.32022年10月402.1570.9511.5461.5511.5468.6550.5379.2454.9438.8441.2181.2415.0426.3549.8379.7461.32022年11月411.5577.2513.0475.3513.0453.3524.3394.6467.6435.5433.6243.7425.0460.6531.8420.8461.32022年12月423.7610.5487.2488.8487.2465.8497.7372.9473.8443.9434.5268.6457.8455.1554.1414.2461.32023年1月425.2598.7559.9486.2559.9453.7544.6388.3496.2457.7440.6278.3453.0457.8565.6458.7461.32023年2月428.6598.4562.1494.2562.1467.9541.3390.0502.3480.4440.7278.0453.0466.9562.0421.4461.32023年3月410.1580.9561.2499.5561.2467.4545.3392.2506.4462.4431.4291.6502.2466.0544.1343.3461.32023年4月415.2589.2561.8499.1561.8468.3524.1384.8505.0435.8437.4298.3465.8455.5512.2437.0461.32023年5月408.4583.9583.9478.1583.9471.7520.5385.8475.6457.0427.9258.8410.1432.1505.0418.8461.32023年6月419.6455.8550.1438.0550.1437.8521.8358.9453.3429.4424.5198.8341.6401.8486.5375.6461.3人民币/兆瓦时蒙东蒙西山西陕西青海甘肃宁夏新疆重庆湖南江西海南福建辽宁吉林黑龙江全国平均2022年9月314.6313.7415.0437.6277.1301.8299.6258.3496.6512.5497.2529.3452.8424.5425.5426.2423.72022年10月308.5322.2414.1518.9279.0335.6299.2259.7543.9522.5497.2524.1487.3431.5448.9425.8430.42022年11月306.0335.1409.7448.3318.2342.5300.0260.0531.9534.0497.2523.4496.7417.7448.2425.8434.42022年12月305.9323.4449.4417.8323.8363.4300.8261.7585.1574.1497.2534.2490.4407.5449.1428.3439.72023年1月297.7309.4487.6460.7260.1365.5276.0266.2565.7609.8495.6534.2437.9417.8461.0428.7447.12023年2月288.3317.1454.0466.0262.2365.1298.2264.3550.7593.2503.7528.4456.4422.4448.0428.7446.32023年3月279.9323.3419.1453.0293.8360.7294.1265.8515.2495.9530.8532.1440.1424.6455.1428.7440.22023年4月288.9316.1404.6442.0284.8341.4284.4258.1453.2513.1512.4533.9416.4428.0446.2428.7435.22023年5月290.1312.7366.3427.2279.1328.2292.6267.0445.9482.5505.1536.1434.4410.9446.6428.7426.82023年6月273.2302.5343.9407.0252.0313.5287.6263.1440.7452.1497.2538.9453.7417.9447.7420.7405.2 9◼第三监管周期省级电网输配电价将于2023年6月1日执行。◼此次电价调整的对象为原大工业用户和一般工商业用户(包括直接参与市场用户、电网企业代理购电用户)。工商业类别归并后,根据用户用电容量,分别执行单一制电价、两部制电价。居民、农业用户电价没有变化,继续执行现行目录销售电价政策。◼工商业用户用电价格由上网电价、上网环节线损费用、输配电价、系统运行费用、政府性基金及附加组成。◼原包含在输配电价内的上网环节线损费用,在输配电价外单列;原通过代理购电价格由全体工商业用户共同分摊的抽水蓄能等系统运行费用,在输配电价外单列。第三监管周期省级电网输配电价中国各区域电网输电价格表单位水平单位水平北京0.0175北京0.01900.0015天津0.0129天津0.01370.0008冀北0.0048冀北0.00580.0010河北0.0035河北0.00600.0025山西0.0011山西0.00260.0015山东0.0018山东0.00360.0018上海0.0072上海0.0063(0.0009)江苏0.0034江苏0.00360.0002浙江0.0046浙江0.0038(0.0008)安徽0.0039安徽0.00520.0013福建0.0023福建0.00240.0001湖北0.0015湖北0.00320.0017湖南0.0007湖南0.00300.0023河南0.0009河南0.00230.0014江西0.0006江西0.00290.0023四川0.0004四川0.00200.0016重庆0.0019重庆0.00490.0030辽宁0.0031辽宁0.00410.0010吉林0.0034吉林0.00430.0009黑龙江0.0031黑龙江0.00390.0008蒙东0.0041蒙东0.0040(0.0001)陕西0.0012陕西0.00140.0002甘肃0.0029甘肃0.0027(0.0002)青海0.0017青海0.0014(0.0003)宁夏0.0015宁夏0.00190.0004新疆0.0009新疆0.00090.0000注:表中电价含增值税,电量电价不含线损。0.0071华东电价变动单位:元/千瓦时单位:元/千瓦时0.0122-0.002西北0.02-0.00580.01630.0142东北0.0087华中东北西北第三监管周期区域电网输电价格表——发改委202305152020~2022 年区域电网输电价格表区域电量电价容量电价华中0.01华北电量电价变动容量电价变动0.0222华东0.0075区域电量电价容量电价0.00950.0082华北0.0011-0.002 10铁合金电价甘肃、云南、宁夏青海、内蒙、贵州山西、广西、湖南陕西、四川0.40.40.40.50.50.50.50.50.62022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/04人民币/kWh铁合金:电价:甘肃(日)铁合金:电价:云南(日)铁合金: