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轻工制造行业在5月浆价有所反弹,家居低估值机遇值得关注。地产端持续向好,竣工方面支撑家居需求,1-4月累计竣工面积涨幅进一步扩大,23Q1前期积压需求得到集中释放,线下客流复苏明显,315反馈前端订单表现良好,需求传导需要一定时间,23Q1报表端反映22Q4压力,预计23Q2后报表端将逐季改善。家居龙头估值性价比凸显,以欧派/顾家为例,6月2日上市以来市盈率TTM分位点分别为5.99%/5.51%。此外,造纸行业供应投放带动浆价下行,静待下游需求改善;包