医药月报：政策温和推进，看好医药二季度经营表现

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医药行业研究报告：政策温和推进，看好医药二季度经营表现

本报告分析了医药行业的政策动态和经营情况。北京市医疗机构将组成DRG联动采购集团针对运动医学、神经介入、电生理三大类耗材进行带量采购，预计DRG采购将成为集采品种之外的有效补充。此外，集采后价格与DRG联动，有利于具有性价比优势的国产品牌快速扩大销售。随着医院诊疗秩序的快速恢复，2023Q2医药行业单季度增速有望在低基数基础上明显提升。当前医药行业估值处于偏低水平，中长期投资价值良好。建议关注中特估相关的国药系及华润系公司、政策受益及出海逻辑逐渐明确的创新药及创新器械、AI赋能提升企业长期竞争力、非新冠疫苗疫后恢复等领域。同时，需要关注医疗需求复苏不及预期、集采降价压力超预期、关键环节产业链的地缘政治风险等风险。